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周二（5月12日）上海原油價格下跌。主力合約SC2007，以253.2元/桶收盤，下跌5.8元，跌幅爲2.24%，一度大跌3%，創一周新低。市場懷疑沙特阿拉伯是否有能力兌現額外減産承諾，沙特阿拉伯表示，下個月將每天開采749.2萬桶石油，比OPEC+爲其指定的産量目標低大約100萬桶。根據彭博彙編的數據，這將是2002年中以來的最低水平；阿聯酋也宣布6月份每天額外減産10萬桶；法國巴黎銀行的大宗商品市場策略主管Harry Tchilinguirian表示，短短兩個月內實現如此大的産量改變是一項艱巨的任務；需求到底何時會強勁回升仍然存在疑問。LPS Futures場外能源交易主管Michael Hiley表示，如果有人想要沙特的石油，他們會生産的，反過來的邏輯是，他們願意再減産100萬桶，這意味著他們沒有這100萬桶的買家，因此表面上的看漲實際上是看跌的。
沙特阿拉伯將從6月起自願加大石油産量削減力度，因爲低油價正給該國的預算帶來巨大痛苦，而爲了遏制新冠病毒大流行而實施的封鎖導致全球需求依然疲弱。印度和中國出現一些需求複蘇的迹象，雖然原油市場仍然供大于求，但全球石油庫存增長開始放緩。澳洲聯邦銀行（CBA）礦業暨能源分析師Vivek Dhar表示，這來得如此突然，規模又這麽大，外界會質疑這到底是預防性政策，還是只是對疲弱需求做出回應，需求面而言，可能有人認爲從損害高峰來看最糟的狀況已過。但如果我們真的見到第二波疫情，這將打擊需求，沖擊油價。多位分析師表示，本周庫存數據將是油價近期漲勢能否延續的關鍵。
交易綜述與交易策略
上海原油價格下跌。主力合約SC2007，以253.2元/桶收盤，下跌5.8元，跌幅爲2.24%。全部合約成交237654手，持倉增加3250手至173281手。主力合約成交105750手，持倉增加1889手至56336手。
交易邏輯：市場懷疑沙特阿拉伯是否有能力兌現額外減産承諾。
支撐位：美油20整數關口獲支撐；INE原油220關口存支撐。
阻力位：INE原油280阻力強勁；
美原油
30關口阻力強勁。
交易策略：短線基本面多空各有，空頭建議背靠260做空，多頭建議背靠220做多。
中國及海外消息
【交通銀行：我行記賬式北美原油2006、記賬式北美原油2006長合約現已臨近到期】
國際原油市場流動性降低等因素可能推動價格波動進一步加劇，按照結算價格進行到期轉期、到期結算也將面臨較大不確定性。請關注國際原油市場的價格波動風險及流動性風險，合理控制倉位，及時辦理平盤或實時轉期，做好臨近交易結束日的風險管控。（官網）
【原油寶事件再起波瀾：兩家律所宣布緊急停止代理，有法院明確回複不予立案】
北京威諾律師事務所與德和衡律師事務所兩家律師事務所近期宣布緊急停止代理“原油寶”案件；此外，已有地方法院明確回複不予立案該案件。北京威諾律師事務所今日于投資者群宣布：“鑒于各方面情況，本律師團隊決定終止對原油寶案件的代理，對此深表遺憾和歉意，並將退還投資者交來的全部材料和費用。”（界面）
【國家統計局：4月份，受疫情和國際大宗商品價格持續下降等因素影響，國內工業品價格繼續走低】
從環比看，PPI下降1.3%，降幅比上月擴大0.3個百分點。其中，生産資料價格下降1.8%，降幅擴大0.6個百分點；生活資料價格下降0.1%，降幅收窄0.1個百分點。從調查的40個工業行業大類看，價格下降的有30個，上漲的有8個，持平的有2個。受國際原油價格大幅度下跌影響，石油相關行業産品價格降幅繼續擴大。其中，石油和天然氣開采業價格下降35.7%，擴大18.7個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業價格下降9.0%，擴大1.2個百分點；化學原料和化學制品制造業價格下降3.0%，擴大1.6個百分點。上述三個行業合計影響PPI下降約0.76個百分點，占PPI總降幅的近六成。鋼材和有色金屬等行業産品價格降幅收窄。其中，有色金屬冶煉和壓延加工業價格下降2.2%，收窄1.3個百分點；黑色金屬冶煉和壓延加工業價格下降1.6%，收窄0.3個百分點。煤炭開采和洗選業價格由漲轉降，下降2.3%。醫藥制造業價格由平轉漲，上漲0.3%。
【挪威石油部：通過更改許可證實現油田産量限制，受影響的油田將包括SVERDRUP，GRIEG和北海EKOFISK油田】
援引消息人士稱，伊朗在疫情期間與委內瑞拉、敘利亞展開合作。伊朗曾經轉讓國內的煉油技術以換取委內瑞拉的黃金與現金。除此以外，伊朗向敘利亞大馬士革運輸原油，向委內瑞拉加拉加斯空運精煉設備】
【沙特將在6月額外減産100萬桶/日，沙特6月産量將爲749.2萬桶/日】
沙特政府告訴阿美石油公司，如果可能的話，要削減5月份的原油産量；此舉將使得沙特石油總減産量達到約480萬桶/日左右。沙特此舉旨在鼓勵歐佩克和其他産油國遵守其減産承諾，沙特旨在提供額外的自願減産的目標，以支持全球石油市場的穩定。
沙特能源大臣阿蔔杜勒-阿齊茲表示，6月深化減産是自願行爲，希望他國效仿，促進油市再平衡；被問及是否會將額外減産的措施延續到6月份之後時，沙特能源大臣阿蔔杜勒-阿齊茲沒有進行置評，不過對油市的未來表示樂觀，他表示，如果按計劃減産，情況得到改善，6月歐佩克+會議召開時油市前景沒有更加明朗，將會讓人驚訝。
【新加坡大宗商品交易商ZenRock遭受國際油價崩跌和新冠肺炎疫情的沖擊，其欠債額度超過6億美元——對六家銀行機構的欠款總額爲1.661億美元、對至少10家無擔保債權人的未清余額大約爲4.99億美元】
【阿聯酋能源部長馬茲魯伊表示，阿聯酋將在6月自願額外減産10萬桶/日】
【沙特阿美一季度營收2255.7億裏亞爾，淨利潤爲624.8億裏亞爾】
疫情將給公司增長造成壓力；較低的上遊成本和持續的資本提供了很大的靈活性；在第一季度，我們采取措施進一步優化我們的2020年資本支出計劃；發現提高運營生産力的機會；展望2020年剩余時間，我們預計疫情對全球能源需求和油價的影響將影響我們的收入；在此期間，我們繼續通過減少資本支出和推動卓越運營來加強業務；一季度原油産量爲980萬桶/日，一季度總煉油能力爲640萬桶/日；煉油業務在一季度波動至息稅前利潤虧損；在一季度發現了兩個油田，其中一個含有天然氣
【四名知情人士稱，哈薩克斯坦政府在周一簽署一項法令，要求在5月起削減石油産量，以滿足在上月達成的歐佩克+協議】
該國已經要求Tengiz和Kashagan在內的大中型油田的生産商在5 – 6月間減産約22%。根據協議，該國承諾在5月-6月減産39萬桶/日。哈薩克斯坦能源部未對消息進行回應。
機構觀點
【華泰期貨：沙特宣布將額外減産】
昨日沙特宣布將從6月份開始額外減産100萬桶/日，其出口量或將低于600萬桶/日，我們認爲沙特的額外減産背後的原因有兩個：其一是在需求見底複蘇且OPEC+達成限産協議的背景下，沙特意圖重回限産保價的市場調節者的角色，從6月份的沙特OSP也可以看出，此前其價格戰的想法出現明顯改變，其二是目前沙特國內疫情形勢逐步嚴峻，沙特減産也有助于抵消國內石油需求的疲弱，從而讓出口維持在低位。總體來看，沙特6月份的産量或將下降至750萬桶/日的曆史低位。我們認爲沙特的額外減産將加快供需再平衡的速度，但當前供需再平衡速度能否避免庫容上限，依然具有較大不確定性。
【自3月中旬以來，原油鑽井公司平均每周削減52個鑽井平台】
① 全球燃料需求下降約30%，企業正在大幅削減開支，裁員數千人並關閉生産，以抵消全球供應過剩的影響。過去幾周，消費略有回升，但供應過剩預計將持續數月，甚至數年；
② Enverus Rig Analytics分析師表示新冠肺炎疫情在第一季度中後期開始爆發，影響美國主要頁岩區塊的油井投産。4月份的鑽機數量減少38%；
③ 分析預計，企業將在今年剩余時間裏繼續減少鑽機數量，在2021年和2022年啓動更多新油井時也會猶豫不決；
④ Raymond James的分析師預估，到年中時美國油氣活躍鑽機數量將大幅降至約400座紀錄低位，到年底時將降至約200座。2019年年底時約有800座。預估2021年活躍鑽井數將平均僅爲225座；
⑤ 美國金融服務公司Cowen & Co報告，自3月6日俄羅斯和沙特未能就OPEC石油減産協議達成一致以來，其追蹤的獨立E&P企業中有37家都削減了支出計劃，意味著2020年的資本支出同比下滑45%。而在3月6日OPEC協議破裂之前，Cowen曾表示，獨立E&Ps企業原本已經預期在2020年平均削減支出11%。
【高盛：航空燃油需求可能永遠無法從新冠疫情危機中完全恢複】
① 據CNBC報道，高盛大宗商品研究主管柯瑞（Jeff Currie）表示，新冠肺炎疫情將對全球企業的行爲産生持久影響，航空燃油需求不太可能完全恢複；
② 石油需求的嚴重下降主要來自三個方面：通勤需求、工業需求和航空需求。柯裏表示，工業需求和通勤需求應該都能從新冠疫情中迅速恢複，但航空需求“是最弱的一個”；
③ 高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currieeff表示，直到2022年第三季度，航空燃料的需求才會恢複到疫情前的水平，市場將失去與商務旅行有關的大部分需求。
【摩根大通預計，沙特阿拉伯可能會繼續削減石油産量以平衡市場】
摩根大通EMEA油氣研究主管Christian Malek稱，沙特或將進一步減産以平衡油市。該國正采取減産行動以遏制在財政上面臨的痛苦，因此減産規模達到600萬桶/日也不會令我感到驚訝。隨著時間的推移，歐佩克最大的産油國將從國際石油企業中奪取市場份額。但當前油價沒有對任何人帶來好處，我們將繼續看到成交量被“拒之門外”、資本支出被削減。