西班牙IE大學和西班牙外貿投資促進局近日聯合發布了《2020年主權財富基金報告》。報告顯示，全球共有95只活躍主權財富基金，總額首次超過9萬億美元，比上年增長8%。主權財富基金交易最活躍的行業是科技行業，占交易額的25%，其次是服務業（18.2%）和生命科學（17.6%）。
“主權財富基金行業在新冠疫情下國際和國內重大動蕩中，始終保持著同樣的長期趨勢。” 西班牙IE大學變革管理中心主權財富研究主任哈維爾·卡帕佩表示，“對替代能源、創新食品公司、技術和生物技術項目的投資得以持續。此外，在能源（天然氣）、交通基礎設施以及工業地産方面的投資也在持續，而出行限制以及電子商務和遠程辦公的增長也助推了相應領域的投資。”
“新冠危機的不利影響是導致交易總額下降，參與風險資本業務的基金數量增長放緩。並非所有的基金都能在經濟困難時維持這些高風險的賭注，因爲這需要他們的更多關注和資金。其中許多基金是作爲‘雨天基金’設立的，健康、經濟和金融風暴仍在肆虐。”卡帕佩稱。
疫情改變了什麽？
報告稱，作爲剩余資本的存儲，許多主權財富基金設立的一個主要理由是作爲財政緩沖器，爲政府提供財政支持。在本次疫情中，除了對政府的直接財政支持外，主權財富基金還參與了各種其他補充措施，爲當地的經濟困難部門提供救濟。例如，阿拉伯聯合酋長國的Mubadala基金在零售、住宅、辦公和酒店行業推出了一項價值1.14億美元的租金減免計劃。在俄羅斯，俄羅斯直接投資基金（RDIF）一直積極參與其政府疫苗開發工作的各個階段，包括投資疫苗生産。新加坡、馬來西亞和土耳其等國的主權基金也在疫情期間介入，爲在關鍵的國家部門運營的本土企業提供資金或進行投資。
報告認爲，新冠疫情危機加速了全世界物流和供應鏈的轉變，迫使國際企業必須制定替代戰略。由于疫情暴露了全球供應鏈的脆弱性，各國政府對醫療技術領域的外國直接投資（FDI）的審查增加和海外貿易的減少可能會産生多重影響。盡管會有更高的生産成本，政府可能會開始重新要求衛生基礎設施所必需的商品在本國生産，企業和政府將不再簡單地考慮在哪裏生産産品最便宜，政府甚至願意補貼一些額外的成本，作爲一種“保險政策”，以防止該國“缺少關鍵産品”。
受疫情影響，電子商務現已成爲世界經濟變革的焦點，報告預計電子商務用戶滲透率將從2020年的47%上升到2024年的60%。這種趨勢的影響包括對數據基礎設施的持續需求，以及從實體店式的庫存向倉庫和訂單履行中心的轉變。
報告稱，這些變化無疑會改變主權基金投資的做法。譬如，爲了支持向電子商務的轉變，工業設施（包括倉庫和制造設施）有可能成爲越來越重要的資産類別。一些主權投資者已經開始將其房地産投資組合從酒店轉移到實體和數據倉庫以及其他物流相關的行業上。事實上，許多大型長期機構投資者在新冠疫情暴發前就在加大對基礎設施、數據基礎設施和物流的投資。
投資集團Invesco的2020年主權投資者調查則顯示，疫情正在加速對基礎設施行業的投資趨勢，尤其是發電/輸電以及通信領域。調查發現，分別有54%和52%的主權投資者，希望將更多資本配置到這兩個領域。
科技行業受青睐
從研究期間主權財富基金的交易數據來看，主權基金大量投資于科技型公司，尤其是替代能源、教育部門（尤其是遠程教育）和金融科技公司（主要是支付和數字銀行）。主權財富基金對投資生物科技公司興趣也頗爲濃厚，其中一些公司因開發針對新冠病毒的疫苗而聞名，例如BioNTech。
報告稱，全球主權財富基金投資主要集中在美國、中國、印度和英國四大市場。美國一直是主權財富資本的主要目的地。報告顯示，美國吸引了總交易量中30%，主要集中在科技和軟件行業。此外，隨著氣候變化的影響日益加劇，再加上對糧食安全的擔憂，投資者對食品技術和農業綜合企業的興趣也在增加。
英國的生物技術、互聯網和相關技術以及商業服務行業也有巨大的投資吸引力，新加坡政府投資公司（GIC）、淡馬錫、Mubadala和卡塔爾投資局（QIA）等均在英國有投資計劃。。在印度，電信業和零售業則是受到主權基金特別關注的行業。