鐵礦 | 鋼材 |焦炭 | 鎳及不鏽鋼 | 銅 | 鋅 | 鋁 | 貴金屬 | 瀝青 | 原油 | 燃料油 | 紙漿 | 天然橡膠及20號膠 | 塑料 | 甲醇 | 尿素 | 動力煤 | PVC | PTA | PP | PF | MEG | EB
車紅雲
投資咨詢從業證號：Z0012165
鐵礦
【交易策略】
昨晚鐵礦呈v型走勢，收盤翻紅，主要在于海外加息節奏變化影響，且遠月合約跌至個別礦山發運成本，盤面反複摸底等待新驅動，短期跟隨成材走勢震蕩，中長期原料鐵礦仍作爲空配爲主，關注鋼材需求、內外宏觀政策、海外發運情況等
【相關價格】
7月4日唐山港口進口鐵礦PB粉主流價790-795，有790成交，麥克粉主流價765-770，超特粉主流價685，有685成交，紐曼塊主流價930，61.5%五礦標准粉主流價775-780。
【重要資訊】
1、7月4日，全國主港鐵礦石成交53.50萬噸，環比減37.9%；237家主流貿易商建材成交13.30萬噸，環比減3.8%。
2、6月，中國45港到港總量9389萬噸，環比減少150萬噸。其中澳礦到港量環比下降，本月到港量6563萬噸，環比增加368萬噸；巴西礦到港量環比增加243萬噸至1607萬噸。
3、6月27日-7月3日，澳洲巴西19港鐵礦發運總量2661.1萬噸，環比減少199.8萬噸。澳洲發運量1869.5萬噸，環比減少210.3萬噸。巴西發運量791.6萬噸，環比增加10.5萬噸。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據。)
鋼材
【交易策略】
黑色系短期大幅下跌後夜盤開始觸底反彈，本輪下跌源自海外宏觀預期下行，當前國內外宏觀劈叉，國內交易複蘇，海外交易衰退，從資産配置角度看更傾向于多配國內需求商品，同時淡季鋼材相對更容易講故事交易預期，預計螺紋盤面短期下方空間不大。
單邊：區間操作，風險點：疫情發展超預期或鋼廠減産不及預期等。
套利：多螺空礦，風險點：螺紋需求大幅下行，鐵礦供給收縮超預期等。
【現貨價格】
現貨：網價上海中天螺紋4200元（-80），北京敬業4110（-110），上海本鋼熱卷4220元（-120），天津河鋼熱卷4140（-120）。
【重要資訊】
1、據Mysteel不完全統計，6月15日至7月4日，全國樣本企業共有34座在檢高爐、累計容積39000m³，鐵水日産量減少10.33萬噸；共有22座在檢電爐、粗鋼日産量減少5.56萬噸；共有38條在檢軋線、累計影響成材日産量7.72萬噸。
2、6月全球制造業PMI指數爲52.3，較上月下降了0.1個百分點；美國ISM制造業PMI由上月的56.1下降3.1個點至53，低于54.5的市場預期；歐元區PMI終值爲52.1，預期52，前值52；英國PMI爲52.8，爲2020年6月以來新低。新興國家讀數出現分化，PMI指數升至51.7，時隔三個月再次站上榮枯線。
3、本周初，俄羅斯主流熱卷出口價格下跌至610美元/噸FOB黑海，周環比下降40美元/噸。盡管俄羅斯熱卷出口價格跌至全球最低，但近期全球鋼材呈下行趨勢，僅有少量訂單出口至土耳其與東南亞地區。
焦煤焦炭
【交易策略】
昨晚盤面v型走勢，開盤黑色延續弱勢，盤中傳出美聯儲加息節奏有變且原油反彈力度較大，文華財經指數迅速反彈，其中雙焦由于低庫存、前期跌幅較大、限倉滑點嚴重等原因漲幅超2%，短期壓粗鋼政策與鋼材需求仍需驗證，盤面煤焦跟隨成材寬幅震蕩，現實與預期博弈修正仍是本周的主邏輯。
【相關價格】
現貨：日照、青島港焦炭現貨現貿易現彙出庫：准一級焦平倉價3050，測算焦炭倉單3280-3330元/噸左右。河北唐山蒙古現貨主焦2620元，單一蒙煤倉單2620元左右。
【重要資訊】
1、綜合廠內庫存和社會庫存來看，6月産量的大幅下滑扭轉了基本面的頹勢，整體建築鋼材庫存重回千萬噸以下。Mysteel統計建築鋼材整體庫存總量爲982.34萬噸，月環比減少28.02萬噸，年同比增加18.76萬噸。6月份全國日均成交量爲15.60萬噸，月環比回升1.71%，年同比下滑19.70%
2、【焦炭調價】河北某代表鋼廠通知：自2022年7月4日晚八點價格下調200元每噸。(以上觀點僅供參考，不作爲入市依據。)
王穎穎
投資咨詢從業證號：Z0014913
鎳及不鏽鋼
美媒稱拜登或很快宣布取消部分對華加征關稅，受挪威行業工人罷工影響，歐洲天然氣價格一度大漲逾10%，工業品多數反彈，滬鎳觸及周k趨勢線後小幅反彈，隔夜收于5日均線位置，漲幅2.49%，滬鎳指數持倉下降0.4萬手至10.0萬手。在全球經濟擔憂背景下，6月有色金屬大幅回撤，近期能源價格上行帶動小幅反彈，但經濟壓力仍在，關注本周三美聯儲會議紀要。基本面方面，國內純鎳市場仍然維持供需雙弱的局面，進口盈利壓制升水暫難持堅，NPI、硫酸鎳價格持續弱勢，但兩市庫存仍處低位形成一定的支撐，歐洲繼續去庫疊加飛機大單帶動高溫合金需求、芬蘭入北約也引發俄鎳供應擔憂，短期操作根據宏觀情緒逢高短空防範風險。
不鏽鋼高開震蕩，仍承壓5日均線，上周現貨市場情緒短時改善，但廣東台風、無錫疫情再度影響出貨節奏，短暫氣溫的現貨價格再次承壓，當前冷軋304不鏽鋼已經出現1.7萬元/噸以下報價，交投仍然清淡。成本端持續偏弱，國內NPI成交價格回落至1350元/鎳（到廠含稅），高鉻市場弱勢行情延續，上周高鉻主産區主流報價累計下跌200元/50基噸，目前主流報價回落至9000元/50基噸，上遊均面臨較大的虧損壓力逐漸強化原料端支撐，但需求改善前仍無上漲動力，預計不鏽鋼維持震蕩局面。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
銅
昨日倫銅下跌，收于7970美元/噸，跌85美元/噸，跌幅1.06%。宏觀方面，原油價格連續兩日上漲，OPEC産量減少、挪威石油行業罷工、利比亞動蕩和對俄羅斯的制裁所引發的供應擔憂。現貨方面，供應端大幅好轉，進口銅流入量增多，進口銅不斷清關進來，本周還有不少進口銅等待清關進入境內。祥光和方圓老線複産以後，目前在市場上穩定出貨，目前祥光日産量已經達到800-900噸，接近滿産。但是消費卻恢複的很慢，電纜廠反應地産類訂單很差，家電消費也不景氣，而且最近安徽和江蘇無錫等地疫情出現反彈，疫情反複使市場對消費的信心不足，市場對壘庫的預期強。上周SMM社會庫存壘庫2.39萬噸以後，昨日繼續壘庫1.65萬噸。總體來看，原油價格上漲可能會進一步引發市場對通脹的擔憂，強化美聯儲7月份加息75BP的預期，現貨方面也已經開始轉弱。銅價整體來看還是處于下跌的趨勢，倫銅關注上方5日均線阻力（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
鋅
歐洲電費大漲 鋅價企穩反彈
【市場分析】
昨夜滬鋅主力合約收漲1.61%或365元/噸至23085元/噸，再度站上2.3萬元關口，呈現出增倉上行的走勢，主要邏輯在于能源價格大漲，冶煉端的成本支撐，結合價格前期跌幅較大，反彈也有一定的安全邊際；基本面方面，海外方面，歐洲能源價格再度大漲，昨日美油8月合約漲2.06%報110.66美元/桶，連漲兩日；布油9月合約漲1.97%報113.83美元/桶，OPEC産量減少和挪威將舉行的大罷工令供應面存在緊縮可能，推升油價，如果在罷工升級之前沒有達成協議（涉及工資補助），挪威大陸架上約13%的天然氣産能將被關閉，這相當于每天292000桶石油當量，罷工還導致每天損失130000桶石油産量，法國電力期貨價格漲至365EUR/MWH，德國電價也逼近300歐元/MWH，荷蘭天然氣價格較6月初的80歐元/MWH已經翻倍；國內方面，昨日三地社會庫存繼續去庫，節奏較爲快速，表現較好，一方面和6月份上遊集中檢修有關系，另一方面近期價格下跌後下遊略有補庫有關系；此前價格下跌過程中，鍍鋅、氧化鋅、壓鑄合金等脈沖式補庫刺激了去庫；現貨成交方面，昨日天津、上海地區下遊逢低補庫，佛山地區較弱，貿易氛圍成交一般，剛需采購爲主；
【交易策略】
單邊：短期能源的幹擾開始發力，且國內庫存持續的去化也逐漸提振多頭信心，鋅價階段性或將企穩，可適當輕倉博反彈；（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
鋁
能源擾動再起 海外觸發減産
【市場分析】
近期鋁價國內在1.9萬元附近企穩，倫鋁在2400-2500美元附近企穩，主要在于鋁成本較爲堅挺，産業鏈利潤在能源價格不跌反漲的背景下大幅壓縮，氧化鋁內陸已經開始被迫減産，海外北美地區近期有兩家鋁廠陸續減産，雖規模較小，但信號意義明顯，尤其是歐洲部分國家電費再度沖上300歐元/兆瓦時，電力成本大幅提升，小規模鋁廠有減産的概率。
昨日美油8月合約漲2.06%報110.66美元/桶，連漲兩日；布油9月合約漲1.97%報113.83美元/桶。OPEC産量減少和挪威將舉行的大罷工令供應面存在緊縮可能，推升油價，如果在罷工升級之前沒有達成協議（涉及工資補助），挪威大陸架上約13%的天然氣産能將被關閉，這相當于每天292000桶石油當量。罷工還導致每天損失130000桶石油産量。美國本土去年電解鋁産量約92萬噸，歐洲目前有風險減産的産能預估50萬噸附近，反觀國內複産進度反而還在繼續；7月份預計環比增加50萬噸運行産能；
基本面方面，昨日現貨成交維持較差的情況，三地對網價均貼水，對當月合約亦維持貼水，鋁棒成交也較爲清淡，現貨成交氛圍較弱，基本面方面，鋁錠庫存略減0.2萬噸，鋁棒庫存增長0.05萬噸，整體去庫平平，淡季氛圍明顯；7月份山東某大鋁廠煤炭招標采購價較6月份略有上漲，維持3月份以來的高位。
【交易策略】
單邊：需求不配合的背景下，供應端的邏輯帶來的上行會大打折扣，更何況歐美減産産能較小，中國産能只要不出問題，類似于21年底22年初的行情就很難出現，一方面以銅爲首是的宏觀需求情緒還未企穩，另一方面能源屬性在原油煤炭的帶領下表現堅挺，能源的影響短期難解，短期滬鋁陷入震蕩的走勢，或會因能源價格刺激脈沖反彈，短期可以根據能源屬性逢低輕倉博反彈；
期權：可適當賣出寬跨式期權收取權利金，生産單位或背靠電解鋁成本以下的位置布局累購（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
貴金屬
周一，倫敦金于1800-1814區間內震蕩，最終平收；倫敦銀企穩回升，于美盤時段大幅上漲，目前在20下方震蕩。美元指數一度跌破105關口，但隨後收複全部失地並轉漲；10年期美債收益率因美國獨立紀念日假期休市。ETF持倉方面，SPDR黃金ETF保持1041.9噸不變；SLV白銀ETF持倉保持16817.94噸不變。
美國方面，據《華爾街日報》7月4日援引消息人士稱，美國總統拜登預計將很快宣布取消部分對華加征關稅。據悉，該計劃可能包括暫停對服裝和學校用品等消費品征收關稅。
俄烏問題方面，普京祝賀俄羅斯軍隊“解放”盧甘斯克地區並表示，“解放”盧甘斯克地區的部隊應該休息，但其他軍事單位應該繼續戰鬥。烏克蘭外交部長庫列巴當地時間4日表示，短期內看不到北約國家允許烏克蘭加入該組織的希望。另外，烏克蘭還表示，今年需要600億到650億美元來滿足資金需求。澳大利亞總理阿爾巴尼斯發表聲明，宣布再向烏克蘭提供7400萬美元軍事援助。至此，澳大利亞的對烏軍事援助已達2.306億美元。另外，繼澳大利亞後，新西蘭也宣布禁止進口俄羅斯黃金。
由于昨日美國獨立紀念日假期，因此市場消息較爲平淡。黃金整體保持震蕩，跌幅較大的白銀則觸底反彈。預計今日多空將在關鍵點位附近展開爭奪，波動較大。（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據）
宋陽
投資咨詢從業證號：Z0000551
瀝青
【行情複盤】
BU09夜盤收4475點（-0.09%）。
【重要資訊】
現貨方面，昨日國內瀝青市場漲跌互現，主力煉廠山東地區推漲50元/噸，華東地區普跌50-100元/噸，但是區域價差縮小有限。北方地區煉廠開工逐漸增加，貨源緊張局面大幅緩解，加之近期受降雨因素影響，剛需略顯疲軟，整體主流成交價格穩中下行，部分貿易商多執行合同提貨爲主，部分貨源入庫社會庫。華東地區主力煉廠價格走跌，區內剛需略顯平穩，整體供應維持相對低位，庫存壓力有限，整體價格有所支撐；華南地區近期受降雨因素影響，整體剛需略顯疲軟，交投不溫不火，區內供應壓力相對有限，整體市場偏穩爲主。（隆衆）。當前山東瀝青現貨4400-4570，華東現貨4700-4950，華南現貨4800-4950。
成品油基准價：山東地煉92#汽油+3至8991，0#柴油+37至8208。
【交易策略】
原油端成本支撐偏強，瀝青盤面估值低位，近期現貨預計企穩，盤面單邊價格震蕩偏強，中期瀝青在油品中建議作爲多配。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
原油
【行情複盤】
原油結算價：NYMEX原油期貨因美國獨立日假期休市；Brent2209合約113.50漲1.87美元/桶或1.68%。SC2208漲5.4至710.8元/桶，夜盤漲22.4至733.2元/桶。Brent首次行月差+0.30至4.02美金/桶。
【重要資訊】
地緣方面，普京稱贊俄軍盧甘斯克打勝仗，澤連斯基稱烏軍無畏無懼。英國表示，周二將對白俄羅斯實行新的經濟、貿易和運輸制裁，因其支持俄羅斯入侵烏克蘭。英國並制裁六名俄羅斯人，稱其散布虛假信息。
供需方面，俄烏戰爭之後俄羅斯對中國的原油出口在5月份增至曆史最高水平，烏拉爾原油已經取代了部分伊朗原油的進口。伊朗將進一步降低原油價格以爭奪在中國的市場份額。交易員成，伊朗原油的價格比Brent期貨每桶低近10美元，與擬定8月抵達中國的烏拉爾原油價格持平。市場消息，挪威海上鑽井工人可能在周二舉行罷工，因各方談判沒有取得進展。挪威國家石油公司Equinor表示，到周二，石油産量將減少89000桶油當量/天，天然氣産量將減少27500桶油當量/天。NOG周日表示，到周三，罷工將使該國每天的天然氣産量減少29.2萬桶油當量，占産量的13%。據路透計算，挪威的石油産量將減少13萬桶/天，占産量的6.5%左右。
宏觀方面，周二公布的政府數據顯示，韓國6月消費者物價漲幅超過預期，創下近24年來的最快增速。6月份消費者物價指數(CPI)同比增長6.0%，比前月5.4%的增速加快，也超過了路透調查預測的5.9%。瑞典央行副總裁布列門表示，她仍然預計通脹有上行風險，經濟成長有下行風險。上周，瑞典央行將利率提高了0.5個百分點，以控制飙漲的通脹。
【交易策略】
原油供應端近期表現明顯偏緊，高通脹在抑制需求的同時對于供應端同樣存在擾動，缺少宏觀利空下油價基本面驅動偏強，北海中東月差進一步走強。短期油價預計高位震蕩，中期關注中東地緣事件對油價的擾動。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
燃料油
【行情複盤】
FU09合約夜盤收3590點（-2.31%）。
LU09合約夜盤收6053點（+1.71%）。
新加坡市場，夜盤新加坡燃料油掉期近月月差突破90美金/噸，高硫近月月差-0.3美金/噸。FU09內外價差3美金/噸，LU09內外價差23美金/噸。
【重要資訊】
據隆衆資訊，新加坡燃料油現貨市場，維多公司從摩科瑞公司購買2萬噸7月16-20日裝船的180cst高硫燃料油，每噸比新加坡報價低2.00美元。
【交易策略】
外盤低硫近月依舊強勢，內外價差低位，進口窗口關閉，且LU倉單近期跌至低位，近月價格表現偏強，近端高低硫價差預計仍將維持高位，做空高低硫價差建議選擇遠月合約。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
紙漿
【前日複盤】
期貨市場：反彈。SP主力09合約報收6768點，上漲+62點或+0.92%。
現貨木漿市場：江浙滬地區進口本色漿現貨市場可外售貨源稀少，盤面窄幅震蕩整理。據聞市場部分含稅參考價：金星6650元/噸。進口闊葉漿市場可外售貨源緊張，盤面窄幅震蕩整理。據聞市場含稅參考價：金魚6650-6700元/噸，小鳥6600元/噸。（卓創資訊）
現貨文化用紙：山東泉潤紙業新聞紙價格暫無調整。目前47g/48g新聞紙出廠含稅現金參考報價5000元/噸。山東聊城地區銅版紙市場訂單平平，價格整理。目前157g晨鳴雪兔銅版紙出貨含稅現金參考5300-5500元/噸。（卓創資訊）
【重要資訊】
援引環球網消息：很多日本電影中都有這樣的鏡頭，即主人公坐在吧台前，用紙火柴點燃香煙。據日本《每日新聞》日前報道，盡管紙火柴曾經很受商家青睐，但由于禁煙令的擴大，如今紙火柴的銷量降到曾經峰值的1%。有別于傳統盒裝火柴，紙火柴是由盒裝火柴演變而來的輕便版本。因形似圖書，紙火柴又被稱爲“書火柴”。由于紙火柴上往往可以印上店鋪的名稱，能起到廣告宣傳的效果，所以以前咖啡店、旅館、酒店等商家會將紙火柴免費發放給顧客。
【交易策略】
截至6月28日當周：國內銅版紙工廠庫存報收27.4萬噸，同比壘庫+11.0%；國內雙膠紙工廠庫存報收31.7萬噸，同比去庫-17.6%。整體盤整。主力SP09合約在手空單宜在6830點前期低位處設置止損。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
天然橡膠及20號膠
【前日複盤】
RU相關：RU主力09合約報收13005點，下跌-75點或-0.57%；日本JRU主力11合約報收257.3點，上漲+3.7點或+1.46%。截至前日12時，雲南WF報收12900-13100元/噸，産地標二報收11900-12000元/噸，泰國煙片報收15300-16200元/噸，越南3L報收12900-13100元/噸。
NR相關：NR主力09合約報收11255點，下跌-90點或-0.79%；新加坡主力TF09合約報收164.0點，上漲+1.5點或+0.92%。截至前日18時，青島保稅區美元膠市場價格窄調5美元/噸。煙片船貨報收2060-2070美元/噸，泰標區內現貨報收1710-1720美元/噸，馬標現貨或近港船貨報收1700-1710美元/噸，泰混現貨或近港船貨報收1675-1680美元/噸。非洲膠現貨或近港船貨報收1640美元/噸。
合成膠相關：華北丁苯1502報價12300-12400元/噸。中石化華北齊魯順丁報價14200元/噸。華東丁二烯報價10000-10200元/噸。
【重要資訊】
援引QinRex數據：1月至5月，泰國出口天然橡膠（不含複合橡膠）合計爲143.2萬噸，同比增+3%。其中，標膠合計出口71.2萬噸，同比增+10%；煙片膠出口20.3萬噸，同比增+4%；乳膠出口48.9萬噸，同比則降-8%。1月至5月，出口到中國天然橡膠合計爲43.7萬噸，同比降-9%。其中，標膠出口到中國合計爲24萬噸，同比降-10%；煙片膠出口到中國合計爲2.3萬噸，同比降-39%；乳膠出口到中國合計爲16.1萬噸，同比降-8%。1月至5月，泰國出口混合膠合計爲58.6萬噸，同比增+11%；混合膠出口到中國合計爲58萬噸，同比增+10%。綜合來看，泰國前五個月天然橡膠、混合膠合計出口201.8萬噸，同比增+5%；合計出口中國101.7萬噸，同比增+1%。
【交易策略】
截至6月，厄爾尼諾指數報收-1.0℃，前值爲-1.1℃，拉尼娜報告少量緩解。截至6月中旬，日本JRU煙片倉單庫存去庫-454噸報收6513噸，其中入庫+185噸，出庫-639噸。國內個別輪胎産線由于成品庫存積壓，出現減停産行爲。RU09合約宜觀望，關注12840點前期高位處的支撐；NR09合約觀望，關注11100點前期高位處的支撐。（以上觀點僅供參考，不做爲入市依據）
塑料
行情複盤：
昨日塑料上漲，L2209收于8523點，上漲2.18%或182點，夜盤L2209收于8570點，上漲0.55%或47點。
現貨市場：
昨日LLDPE市場價格漲跌不一。華北大區線性個別跌50元/噸；華東大區線性部分漲跌50元/噸；華南大區線性部分跌50元/噸。國內LLDPE的主流價格在8360-8950元/噸。石化出廠價格多數下調，持貨商隨行就市出貨爲主，終端用戶開工變動有限，以剛需接貨爲主，實盤多一單一談而定。
重要資訊：
1）今日兩油庫存75萬噸，環比減少2萬噸。
2）昨日PE檢修比例19.1%，環比增加1.5個百分點。
交易策略：
近端PE去庫，檢修較高，需求邊際走好，供需轉好。三季度裝置投産較少，今年至今進口利潤持續倒挂，按照進口利潤領先進口量1到2個月來看，三季度進口增量有限，需求Q3是疫後恢複期，預期環比走好。目前油制利潤仍舊嚴重虧損，靜態估值很低，塑料短期震蕩偏強。（觀點僅供參考，不作爲買賣依據)
甲醇
【行情複盤】
甲醇現貨穩中偏弱運行，盤面跌至2500附近震蕩爲主，昨天夜間，盤面大幅下跌後跟隨大宗商品集體反彈，最終報收2559（+20/+0.79%）
【現貨行情】
生産地，內蒙南線報價2320元/噸，北線報價2320元/噸。關中地區報價2320元/噸，陝北地區報價2320元/噸，山西地區報價2410元/噸，河南地區報價2480元/噸。
消費地，魯南地區市場報價2560元/噸，魯北報價2530元/噸，河北地區報價2550元/噸。
西南地區，川渝地區市場報價2420元/噸，雲貴報價2350元/噸。
港口，期貨盤面震蕩爲主，太倉地區市場報價2520元/噸，甯波地區報價2580元/噸，廣州地區報價2540元/噸。
【重要資訊】
中煤陝西榆林能源化工有限公司一期200萬噸/年甲醇裝置于7月2號停車，60萬噸/年MTO裝置預計6號停車，共計時長25天左右。
【交易策略】
隨著天氣回升，帶動電廠日耗大幅增加，電廠采購回升，帶動港口、坑口煤價上漲，甲醇成本依舊偏高，內地市場有虧損企業臨時停車檢修，凱越70萬噸裝置于7月3日起停車檢修10-12天，兖礦榆林140萬噸裝置于7月2日停車計劃檢修10天，庫存無壓力下挺價出貨。但傳統下遊進入季節性淡季，需求支撐力度較弱，同時隨著期貨持續下跌，港口地區在供大于求的背景下，基差進一步走弱，市場商談氛圍較差。操作層面：成本端煤炭價格進一步走強，成本邏輯仍在，廠家虧損嚴重，挺價意願較強，然需求端短期內難有爆發，向上動力不足，同時，國際原油價格回落，國內大宗商品整體偏弱運行，預計甲醇期貨將受資金面影響震蕩走弱爲主。不過內陸地區價格跌至2300元/噸附近進一步向下空間有限，同時山東-太倉價格倒挂，區域價差對港口價格有支撐。後期需關注煤價運行情況以及MTO新裝置投産進度。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
尿素
昨日尿素期貨主力合約收于2491元/噸，-2.58%，持倉7.52萬手，較上日-0.13萬手，成交6.17萬手，廠庫基差爲+309元/噸。現貨市場，山東小中顆粒主流出廠2770-2820元/噸，臨沂接貨價在2810元/噸附近。山西晉城小顆粒汽運報價參考2850-2900元/噸，運城小顆粒參考2830元/噸。河南小顆粒出廠參考2880-2900元/噸，河北小顆粒主流出廠報價參考2870元/噸。
昨日現貨市場延續慣性下跌，且部分地區跌幅進一步擴大，交割區中山東部分工廠報價率先回落至2800元/噸以下。價格下跌趨勢加劇了下遊的觀望心態，市場新單成交未見明顯好轉，短期市場供大于求的狀態或將持續。生産供應方面，隨著近期檢修裝置增多，日産量環比有所回落，但同比依舊偏高。按隆衆口徑，昨日國內尿素日産量16.27萬噸，環比-0.53萬噸，同比+0.4萬噸。
昨日期貨盤面同樣收跌，海外宏觀利空與國內農需季節性減弱後內貿供大于求的預期形成共振，當前市場情緒較前期已發生較大轉變，短期弱勢難改。不過考慮到期貨盤面仍維持著較高的貼水幅度，且固定床工藝盤面利潤偏低，相較現貨而言，盤面持續大幅下行的空間或相對有限。關注原料煤炭價格變化及政策面相關指引。（以上觀點僅供參考，不作爲入市依據)
動力煤
【行情複盤】
港口，當前，北方三港庫存高位運行，長協煤居多，市場煤受鐵路計劃向長協傾斜，發運到港有限，有貿易商稱7月上旬火運僅有2列計劃，現階段汽運居多。周末坑口價格探漲，發運到港成本增加，貿易商挺價情緒濃厚，就今日港口情況而言，5500大卡市場主流報價1260-1300元/噸，5000大卡市場主流報價1100-1150元/噸，4500大卡市場主流報價990-1000元/噸。
坑口，非電企業用煤5500大卡價格930-980元/噸，5000大卡價格720-820元/噸，4500大卡價格540-660元/噸。非電企業用煤6000大卡價格1090-1150元/噸
【重要資訊】
中國煤炭工業協會新聞發言人張宏日前接受媒體采訪時表示，今年前5個月，全國原煤日均産量超過1200萬噸，創曆史高位，今年夏季全國煤炭市場將繼續保持基本平衡略顯寬松態勢。機構表示，目前中下遊各環節煤炭庫存維持高位，在長協煤覆蓋及兌現率提高下，電力用戶整體采購壓力不大。
【交易策略】
近日，主産地産量穩定在260萬噸附近，銷量降至240萬噸，鄂爾多斯地區公路銷量有所回升，隨著上周五神華外購持平，坑口情緒進一步升溫，坑口價繼續小幅上漲，5500K原料煤價格940元/噸，預計本周坑口繼續堅挺爲主。大秦鐵路運量130萬噸，呼局皮車數32列左右，港口調入135萬噸，調出維持在140萬噸，庫存降至2340萬噸，隨著下遊采購增加，港口開始去庫。錨地船舶數量在84艘，預到53艘。隨著氣溫升高，終端電廠開機率和負荷率均有所上升，部分電廠開機率超80%。綜合來看，隨著氣溫進一步回升，用電旺季到來，電廠負荷將陸續提升至曆年高位，電廠采購量漸增，帶動港口、坑口小幅煤價小幅上漲，同時上遊高卡煤種以化工方向銷售居多，廠內庫存結構以低卡煤爲主，疊加鐵路計劃緊張，現階段長協供應已稍顯吃力，部分電廠轉向市場煤采購，同時市場普遍預計宏觀經濟刺激政策將會發力，終端負荷水平有望進一步提升，在需求支撐下，後期煤價或將繼續走高。不過，鑒于當前中下遊庫存曆史同期最高水平，在需求沒有比去年有超預期表現的前提下，煤價上行空間有限。期貨觀望爲主。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
PVC
行情複盤：
昨日PVC下跌，V2209收于6996點，下跌2.43%或174點，夜盤V2209收于6948點，下跌0.69%或48點。
現貨市場：
昨日華東PVC市場點價基差維持80-100區間，挂盤低價爲主，現貨一口價維持高位，市場主流電石法五型價格維持在7100上下，乙烯法盤中繼續看低，華東市場在7200-7500區間商談。廣州PVC行情繼續走跌，整體成交偏淡，現貨成交集中在7050-7150元/噸。
重要資訊：
1）隆衆資訊，昨日國內電石出廠價格烏海地區上調50元/噸，生産企業出貨順暢，庫存低位。前期電石在虧損及庫存壓力下出現部分企業停産及降負荷的情況，供應減弱。下遊區域性到貨不均，東部地區待卸車高位，但是西部地區陸續出現貨源緊張的趨勢。
交易策略：
PVC上遊庫存和社會庫存壓力大的情況並未好轉，6月PVC檢修集中，7月集中檢修結束，開工存逐步回升預期，新裝置聚隆化工40萬噸裝置試車，目前外購電石法虧損，但是氯堿一體化利潤仍處在高位，上遊以堿補氯的情況下，企業因虧損而減産可能爲時尚早，PVC供應存回升預期。需求方面，海外價格持續大幅走弱，出口價格持續走低，出口新增簽單量低位，出口走弱。內需恢複並不顯著，下遊開工沒有明顯提升，同期仍處低位，7月仍是需求季節性淡季。目前氯堿一體化利潤尚可，企業因虧損減産的概率較小，PVC短期仍舊震蕩偏空。（觀點僅供參考，不作爲買賣依據)
PTA
【行情複盤】
昨日PTA2209主力合約止跌回升，日盤收于6508（+222/+3.53%），夜盤收于6480（+2/+0.03%）。現貨方面基差走強，主港貨源TA09合約加310，8月MOPJ尾盤估價在822美元/噸CFR；PX估價在1234美元/噸CFR（+17/+1.4%）。
【重要資訊】
1、逸盛（甯波）220萬噸PTA裝置重啓中，該裝置6月中停車檢修。
2、昨日江浙滌絲産銷分化，至下午3點半附近平均估算在4-5成；直紡滌短産銷平均在145%。
【交易策略】
7月PTA檢修裝置大于複産，供應預期縮量，需求方面聚酯大廠計劃自律減産，供需雙弱下加工費承壓，PTA流通貨源偏緊現貨基差走強，本月PTA供需預計小幅累庫，關注聚酯大廠的減産落實情況，短期價格震蕩。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
PP
行情複盤：
昨日PP上漲，PP2209收于8474點，上漲1.59%或133點，夜盤PP2209收于8473點。
現貨市場：
昨日國內PP市場多數整理，部分松動20元/噸。多數生産企業出廠價格穩定，貨源成本支撐變動不大。貿易商隨行出貨爲主，報盤讓利幅度有限。下遊謹慎心態較重，入市采購有限，市場成交平平。華北拉絲主流價格在8300-8380元/噸，華東拉絲主流價格在8420—8600元/噸，華南拉絲主流價格在8550-8800元/噸。
重要資訊：
1）今日兩油庫存75萬噸，環比減少2萬噸。
2）昨日PP檢修比例14.6%，環比增加0.8個百分點。
交易策略：
近端PP去庫，檢修較高，需求邊際走好，供需轉好。三季度裝置投産相對較少，今年至今進口利潤持續倒挂，按照進口利潤領先進口量1到2個月來看，三季度進口增量有限，需求Q3是疫後恢複期，預期環比走好。目前油制利潤仍舊嚴重虧損，靜態估值很低，PP短期震蕩偏強。（觀點僅供參考，不作爲買賣依據)
PF
【行情複盤】
昨日PF2209主力合約震蕩偏強，日盤收于7914（+128/+1.64%）,夜盤收于7896（-18/-0.23%）。現貨方面價格窄幅波動，江浙半光1.4D主流8300-8600/噸出廠或短送，福建半光1.4D主流8400-8650元/噸短送，山東、河北主流8400-8650元/噸送到。
【重要資訊】
昨日江浙滌絲産銷分化，至下午3點半附近平均估算在4-5成；直紡滌短産銷平均在145%。
【交易策略】
短纖多套檢修裝置近期有重啓預期，供應預期增加，短纖工廠庫存壓力不大，滌紗原料庫存偏低水平下存補貨預期，上周短纖加工費回升，下遊純滌紗成品庫存和坯布庫存壓力依然較大，終端需求負反饋情況下短纖加工費走強受阻，價格走勢上跟隨原料端波動。
（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
MEG
【行情複盤】
昨日EG2209期貨主力合約震蕩上行，日盤收于4409（+62/+1.43%），夜盤收于4467（+58/+1.32%）。現貨方面上午MEG基差09合約減60-80元/噸，8月下期貨基差在09合約加5-10元/噸附近，日內成交價格4270-4325元/噸。
【重要資訊】
新疆一套40萬噸/年的合成氣制乙二醇裝置計劃于8月初起停車檢修，時間在一個月左右；內蒙古榮信40萬噸/年合成氣制乙二醇裝置按計劃，于上周末重啓，目前負荷5成附近；安徽一套30萬噸/年的合成氣制MEG裝置計劃7月上旬起停車檢修，預計檢修時長在25天左右；該裝置前期半負荷運行；遠東聯50萬噸乙二醇裝置6月初停車檢修，計劃7月10日重啓。
【交易策略】
供應方面，乙二醇揚子石化、遠東聯、新杭能源、山西沃能本月有重啓計劃，建元、新疆天業重啓延後，整體來看檢修重啓裝置大于新增檢修，同時港口庫存壓力較大，供需缺乏實質性利好，思路上逢高空。（以上觀點僅供參考，不做入市依據）
EB
【行情複盤】
昨日EB2208期貨主力合約震蕩偏強，日盤收于10099（+259/+2.63%），夜盤收于10111（+12/+0.12%）。現貨方面價格整理，江蘇苯乙烯自提價格10550—10700元/噸，環比上漲175元/噸，純苯華東現貨價格9500-9580元/噸，環比上漲25元/噸。
【重要資訊】
據隆衆資訊統計，截止昨日華東港口純苯商業庫存7.0萬噸，較上期庫存7.4萬噸減少0.4萬噸，環比減少5.4%；較去年同期庫存6.0萬噸增加1.0萬噸，同比增加16.7%。江蘇苯乙烯港口樣本庫存總量：5.79萬噸，較上期(20220627)降低0.16萬噸。商品量庫存在3.69萬噸，環比增0.14萬噸。
【交易策略】
供應方面，檢修裝置重啓下苯乙烯開工率回升，海灣化學50萬噸計劃7月初重啓，天津渤化45萬噸苯乙烯新裝置産出苯乙烯合格品，苯乙烯供應增加，下遊EPS産能利用率62.65%，環比漲11.87%；PS産能利用率50.07%，環比跌3.19%；ABS産能利用率89.5%，環比跌2.24%；純苯港口和苯乙烯庫存環比下降，7月純苯國內檢修多開工率偏低，供需偏緊，苯乙烯成本支撐強，非一體化裝置處在盈虧平衡，但供需驅動不強，價格震蕩。（以上觀點僅供參，不做入市依據）
