本報記者 郭婧婷 北京報道
隨著上市公司財報季來臨，各大險企的業績再度引發關注。
與國內一衆上市險企慘淡業績不同的是，近日，港股上市公司友邦保險（01299.HK）交出一份令衆多險企豔羨的成績單，在行業新業務價值（NBV）承壓之際，友邦保險新業務價值逆勢上漲18%，內涵價值權益創新高至750億美元，上升13%。
友邦保險方面表示，新業務價值利潤率增長是由于産品組合出現大幅的正面轉變（尤其是在中國香港及泰國）、較高的政府債券收益率以及承保開支超支減少。
中信證券方面認爲，從財務上看，友邦資産端一貫保持保守的風格，利潤更多來自于承保端。久期的嚴格匹配，使得階段性的利率壓力或者市場波動都不影響公司的中長期價值和市場對公司的信心。從戰略上看，壽險持續的現金流入和長久期負債優勢正是公司投資端最大的優勢；友邦通過壽險投資撬動上下遊資源，極大地促進了公司業務發展。
最優代理人策略紅利凸顯
中國內地市場是友邦保險新業務價值貢獻最大的市場，營銷員生産力錄得非常強勁的雙位數增長，推動新業務價值取得10%的增長。過去一年，友邦保險在內地布局不斷，甚至在個險渠道生變的一年，友邦把營銷員代理人的生産力鑽出水來。
據了解，代理人個險渠道作爲友邦保險的核心渠道，NBV貢獻基本在70%以上。代理渠道的新單占比基本在60%以上，但價值率極高，近5年均值達到68%，基本是其他渠道的1.5倍。
“我們專注進一步以科技推動業務發展，顯著提升我們面對持續的疫情控制措施時之堅韌力。與2020年上半年比較，‘最優秀代理’的代理生産力和活躍代理人數均有所增加。我們的百萬圓桌會注冊會員人數增加25%至超過16,000名，並且連續第七年成爲全球擁有最多百萬圓桌會注冊會員的公司。”李源祥稱。
招商證券稱，友邦保險最優代理人策略紅利持續凸顯，2021年公司活躍代理人産能提升了10%，代理人主管數增長了8%，MDRT人數超過1.6萬人，同比增長25%，繼續位居全球第一，這也是公司業績實現高速增長的重要保證。
時間追溯至2020年，彼時，友邦保險被正式獲批成立中國內地首家外資獨資人身險公司友邦人壽，這使得其可以將業務經營範圍拓展至更廣泛的區域。友邦保險在中國內地擁有了一個統一且獨立的法人實體，除了能夠將業務拓展至更多區域外，在內地市場的業務內容與模式也將擁有更多可能。
通過銀保渠道深耕內地市場
2021年4月22日，友邦人壽“分改子”後的首個分公司——四川分公司正式揭牌開業，發布會上，友邦人壽高管直言，這一刻等了20年。讓其高管如此心潮起伏的分公司開業背後，有其深層次的戰略背景。在友邦方面看來，擁有廣大潛在客戶群體的“非一線”城市才是未來壽險公司的“必爭之地”。此後，湖北、天津等分公司相繼落地。
“院子裏觸手可及的果子已經被摘完了，現在真的是需要想辦法踮起腳，能夠真正把保障做好。”友邦人壽首席執行官張曉宇這樣說道。
光大證券分析師指出，2021年，友邦人壽在天津、石家莊和四川代理分銷的新業務價值較2020年增長74%，友邦預計2030年在內地市場將接觸到現有地域版圖5倍的潛在客戶群。通過渠道擴張，友邦持續深耕中國內地市場。
此外，友邦抓住了保險模式轉變的機遇，大力發展銀保渠道，其中香港業務就借助東亞銀行接觸120萬名本地客戶，彌補了內地旅客訪港受限的影響，NBV獲得高速增長。
2021年，友邦保險投資了24億美元于額外的增長機遇，包括通過對中郵保險的投資，進一步拓寬友邦在極具吸引力的中國內地壽險市場的機遇，以及與東亞銀行達成夥伴合作關系，擴展公司的分銷能力。
背靠中國郵政，可深入最偏遠的農村，觸達遍布全國約4萬個金融網點，以及超過6億名零售客戶。這樣的分銷資源和營銷體系讓絕大多數壽險公司難以企及，如此特殊的存在，也使其有著獨居一隅的江湖地位，吸引著友邦保險。投資中郵人壽，將極大拓寬友邦保險在中國內地壽險市場的增長機遇。
友邦保險預計，2030年目標中國內地中高收入群體將超過9億人，填補中國內地死亡保障缺口所需的潛在年度人壽保險費超過1600億美元，2020年內地壽險市場滲透率僅2.4%，未來增長空間廣闊。
百億美元回購計劃
代理人紅利加渠道建設之下，友邦保險業績增長明顯。
年報數據顯示，2021年友邦保險NBV上升18%至33.66億美元，新業務價值利潤率上升6.3個百分點至59.3%。從盈利情況來看，2021年，友邦保險産生的基本自由盈余達到64.51億美元，同比增8%，同期，內含價值營運溢利爲78.96億美元，同比增長7%。
值得一提的是，2021年友邦保險等內涵價值權益創新高至750億美元。按相同基准計算，友邦保險的新業務價值（除香港業務外）超出新冠肺炎疫情發生前的水平，其中中國內地同比增長10%、中國香港同比增長37%、泰國同比增長34%、新加坡同比增長6%、馬來西亞同比增長26%、其他市場同比增長1%。
“鑒于我們非常強勁的財務狀況，董事會已批准在未來三年，透過一項股份回購計劃向股東返還高達100億美元的資本。這次股份回購代表以往一段時間以來所積累的資本超出我們的需要，當中已計及應對資本市場壓力狀況，及保留資本以實現策略和財務靈活性。這項資本返還計劃提升股東回報，同時讓友邦保險保留其財務實力，繼續充滿信心地投資于我們可利用的重大增長機遇。”友邦保險CEO李源祥宣布。
據了解，友邦保險發布的3年回購100億美元股票計劃，按當前股價計算，相當于回購注銷約10億股，占比8%，這一計劃顯然超出市場預期。而股份回購計劃的資金，則將以友邦保險集團的可用資本及現金儲備撥付。
當然，友邦保險方面同時補充道，回購計劃也需視市場及地緣政治狀況而定。
（編輯：鄭利鵬 校對：顔京甯）