美國5月份零售銷售額環比下降1.3%，降幅超市場普遍預期。美國5月生産者價格指數（PPI）同比上升6.6%，漲幅爲2010年11月有可比數據以來最高水平。兩項數據公布後，對金價並未産生明顯影響，而近來走勢強勁的紐約原油價格受到關注。而此前曾多次提到的“金油比”，已經回落至25。
▲倫敦金價
▲紐約原油價
“金油比”的含義就是1盎司黃金所能購買的桶油的數量，比值越高表明用原油衡量的黃金價格高。反之，則表明用原油衡量的黃金價格低，通常以倫敦黃金現貨價格和WTI紐約原油價格計算金油比。
金油比通常被看作是風險偏好的關鍵晴雨表。因爲原油是周期性商品，而黃金則是典型的是避險資産。這一指標的高低水平一定程度上反映了經濟活動和市場情緒。從曆史走勢來看，黃金和原油在大部分時間內走勢是趨同的，唯一差異是漲跌幅度不同，因此大部分時間金油比是處在一個相對比較平穩的區間內，當金油比超過25時，往往意味著全球經濟可能出現風險。而目前的金油比，正好處于25這一關鍵位置。
Moor Analytics 的創建者邁克爾·摩爾表示，他認爲原油價格上漲的潛力比黃金價格更大。因爲經過兩個月的上漲行情，黃金市場在技術上看起來已經疲軟，需要進行修正。上周金價跌破了幾個不同形態，這是推動價格下跌至1855美元/盎司的原因。
摩爾同時指出，原油價格已成功維持在關鍵支撐位上方，並且剛剛開始更廣泛的向好運行。他認爲在未來8到12個月內油價將每桶再上漲50美元。摩爾仍然長期看好貴金屬，但他也警告投資者必須注意短期回調風險。國際金價下一個主要支撐位爲1830美元/盎司，如果跌破，則下看1816美元/盎司。如果金價跌破1800美元/盎司，可能將面臨更深的回調。但如果金價沒有翻滾下跌，在守住1830美元/盎司關鍵支撐位後向上反彈，那麽2021年年底前2000美元/盎司的價格同樣可能實現。投資者都知道，2020年金價是如何在經曆抛售大跌後強力反彈創下曆史新高的。
但新加坡華僑銀行認爲黃金價格已經見頂，對貴金屬發布了負面價格預測。該行分析師表示，由于對美國的通脹擔憂開始減弱，預計實際債券收益率將上升，因此金價見頂。
2021年年底的黃金價格，該行分析師預計可能保持在1800美元/盎司附近，但是對 2022年的金價表示看空。該行分析師認爲在2022年年底時，金價可能跌向1500美元/盎司。
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