本文來源：帶路賽博安全研究
本文作者：陳意、劉棟
本文主編：劉勇
研究支持：馬夢娜、徐佳
正文字數：8076字
預計閱讀時間：15-20分鍾
編者按
自2022年2月俄烏沖突爆發以來，俄羅斯受到多輪制裁。本公衆號針對俄烏沖突期間西方對俄制裁開展了一系列研究。本文作爲系列研究的開篇，將從政府與企業兩個角度梳理目前的制裁情況，呈現當前的沖突態勢，並進行全面分析解讀。在接下來的系列文章中，我們將聚焦俄羅斯與西方國家在金融、能源、科技、網絡輿論和攻擊等領域的戰況，剖析俄羅斯在特殊時期的受制裁情況與反制措施及其帶來的政治、經濟與社會影響。
本系列研究成果僅爲個人觀點，不代表任何單位與組織的意見。
一、俄烏沖突引發西方國家對俄展開全面制裁
2022年2月21日，俄羅斯宣布“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”獨立，並在2月24日針對烏克蘭開展特別軍事行動。軍事沖突目前已持續百日有余。在此期間，以美國爲首的相關國家通過政府主導、企業參與的方式，對俄羅斯實施多輪次、高頻率、大範圍、強力度的國際制裁，涉及金融、能源、科技、國防等多個領域，意圖在不與俄發生直接軍事沖突的情況下，削弱俄羅斯的戰爭潛力，延緩俄軍在烏克蘭的軍事進展，迫使俄羅斯盡快結束戰爭。
西方政府與企業是對俄制裁的主力軍。其中，政府制裁以美國、歐盟、英國等國家與地區爲主，自2022年2月起對俄羅斯相關企業、機構、組織、個人與交通工具實施不同等級的制裁，手段包括凍結俄羅斯銀行海外資産、阻礙俄羅斯機構與國際金融市場的資金融通、阻斷俄對外運輸的交通要道，以及對俄進行技術斷供等。企業受營商環境、盈利情況和制裁法規等因素影響，從2022年3月開始較爲密集地對俄羅斯市場展開抵制行爲，包括停止合作關系、中斷産品銷售、暫停投資與服務項目等。來自政府與企業的制裁對俄軍民産業的發展影響深遠。
圖1：俄羅斯受制裁情況一覽
（來源：本研究團隊）
依據制裁法令的頒布時期、力度、覆蓋面與預期目標，西方對俄制裁主要可分爲三個階段。
第一階段爲威懾時期，發生在俄宣布盧甘斯克和頓涅茨克地區“獨立”、軍事沖突一觸即發之際。在此期間，美國、歐盟、英國、德國、澳大利亞與日本率先發起制裁。該階段的制裁以凍結俄羅斯銀行海外資産、對俄羅斯部分政要及個人頒布旅行禁令爲主，主要針對與俄軍事産業相關的機構與寡頭個人。
第二階段爲全面制裁時期，發生在戰事爆發後至三月中旬。挪威、韓國、加拿大、新西蘭等國在此期間加入制裁行列。所有參與制裁的國家在此階段均已實施至少一輪制裁，總體覆蓋金融、能源、運輸、科技、國防等重點行業、部門，以及在相關領域擁有重要地位與影響力的個人。
第三階段爲制裁多樣化時期，發生在三月中下旬至今。隨著戰火延續，政府開始擴大重點行業的制裁對象名單，增添對俄貿易與技術禁令的相關物項，細化進出口禁令要求，以進一步達成遏制俄軍事行動的目的。
圖2：俄羅斯受制裁情況階段分布
（來源：The Castellum.AI網站、本研究團隊）
二、四十三個國家和地區政府重點針對俄政商要人與關鍵行業組織進行制裁
截至2022年5月，43個國家和地區發起或參與了針對俄羅斯與白俄羅斯（因支持俄軍事行動而被列入制裁名單）的制裁行爲，具體包括27個歐盟成員國、美國、加拿大、英國、日本、瑞士、挪威、韓國、新加坡、澳大利亞、新西蘭、中國台灣、科索沃、黑山、阿爾巴尼亞、巴哈馬和北馬其頓。這些國家和地區政府主要通過貿易禁令、旅行禁令、資産凍結等方式，對俄羅斯重要部門、行業巨頭及寡頭個人展開制裁。其中，俄羅斯政商要人爲重點制裁對象。通過梳理全球制裁追蹤數據庫The Castellum.AI的統計可知，在美國、歐盟、加拿大、英國、法國、瑞士、澳大利亞和日本的制裁對象中，80%以上爲自然人，主要爲俄羅斯政要與公司高管。
經濟制裁、區域制裁與交通制裁爲政府制裁的主要手段。經濟制裁主要針對俄羅斯重要行業的機構、企業、組織與個人。根據The Castellum.AI的統計，截至2022年6月2日，美國、歐盟、加拿大、英國、法國、瑞士、澳大利亞和日本政府共對953個俄羅斯機構、組織與企業以及6,797名俄羅斯個人展開制裁。區域制裁除針對俄羅斯、白俄羅斯外，還將盧甘斯克、頓涅茨克地區列爲目標。例如，美國、新加坡等地禁止公民在盧甘斯克或頓涅茨克地區進行新投資和進出口貿易，或爲上述地區提供金融、運輸、電信和能源服務。在交通運輸方面，目前共有36個國家和地區對俄關閉領空，禁止俄羅斯航班在其領空飛行或降落，包括27個歐盟成員國、阿爾巴尼亞、加拿大、冰島、黑山、北馬其頓、挪威、瑞士、英國和美國。此外，歐盟與英國等地禁止俄羅斯船只進入港口。
圖3：政府制裁的主要手段
（來源：本研究團隊）
（一）歐美對俄制裁力度最爲顯著，制裁數目衆多、重點突出
根據The Castellum.AI的統計，自2014年至2022年6月2日，美國、歐盟、加拿大、英國、法國、瑞士、澳大利亞和日本政府共對俄發起制裁10,540項；其中2022年俄烏沖突爆發以來新增7,845項，占制裁總數74.4%，由此可見，2022年的制裁力度與2014年克裏米亞事件相比顯著加強。本次俄烏危機背景下的制裁行動主要針對俄羅斯軍工、能源、金融、信息技術等具有系統重要性的行業與部門，意圖通過切斷俄資金鏈和武器裝備供給等方式，打擊俄羅斯的經濟與制造業水平，遏制俄羅斯發動軍事行動的能力。
圖4：俄羅斯受制裁項目數目統計（截至2022年6月2日）
（來源：The Castellum.AI網站、本研究團隊）
（二）美國打響本輪危機爆發後的制裁第一槍，主要針對俄羅斯金融機構、軍工制造與信息技術實體，制裁對象較具代表性
美國作爲本次率先對俄展開制裁的國家，于2022年2月22日啓動首輪制裁，隨後通過財政部和商務部等政府部門發布的各項名單，對俄羅斯軍工、航天、金融、能源等行業實施重點制裁，就制裁範圍、對象與手段來看，較爲全面且具有代表性。
歐盟、加拿大等國家和地區對俄發起的制裁在一定程度上可被視爲對美國制裁政策的參考和吸納。例如，2022年5月20日，加拿大政府發布的制裁政策對14名俄羅斯寡頭及其親屬以及特定奢侈品的進出口進行了限制，目的是 “確保加拿大與美國和歐盟等同盟夥伴實施的類似措施保持一致，並降低俄羅斯寡頭規避其他奢侈品市場限制的可能性”。歐盟在2022年6月最新一輪制裁中，進一步擴大出口限制範圍以及與俄羅斯軍工複合體相關的自然人、法人和實體名單，涉及電子、通信、武器、船舶、工程和科學研究等多個領域。歐盟表示，“此輪更新使歐盟與美國的措施保持一致，其他合作夥伴預計將在不久的未來均與其保持（步調）一致”。
圖5：俄羅斯遭受相關國家制裁情況（2022年2月22日-2022年6月2日）
（來源：The Castellum.AI網站、本研究團隊）
在此次俄烏危機中，美國政府主要由其商務部下轄的工業和安全局（Bureau of Industry and Security，簡稱“BIS”）與財政部下轄的海外資産控制辦公室（Office of Foreign Assets Control，簡稱“OFAC”）負責執行對俄制裁。它們通過新增或修改相關清單列表內容，將俄羅斯金融、能源、國防、航天航空、運輸和電信等領域的組織和個人列爲制裁對象。其中，商務部工業和安全局出台的清單包括“實體清單”（Entity List, EL）、“商業管控清單”（Commerce Control List, CCL）、“軍事最終用戶清單”（Military End User List, MEU List）、“拒絕貿易者清單”（Denied Persons List, DPL）、“未經驗證清單”（Unverified List, UVL）[1]；財政部海外資産控制辦公室出台的清單包括“特別指定國民清單”（Specially Designated Nationals List, SDN List）、“往來賬戶與彙通賬戶清單”（ List of Foreign Financial Institutions Subject to Correspondent Account or Payable-Through Account Sanctions, CAPTA List）、“行業制裁清單”（Sectoral Sanctions Identifications List, SSI List）、“非特別指定國民菜單式制裁清單”（Non-SDN Menu-Based Sanctions List, NS-MBS List）。
圖6：美國聯邦政府對俄制裁
表1：美國政府對俄制裁清單一覽
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美國制裁清單 |
制裁內容 |
俄羅斯被制裁對象 |
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特別指定國民清單 （SDN清單） |
被列入清單的個人和實體在美境內的一切資産將被凍結；美國個人和實體禁止與SDN清單實體進行投融資等任何交易。 由受到SDN指定的一個或多個個人或實體單獨或累計擁有所有權大于等于50%的任何實體，自動被認定爲“被凍結實體(blocked person)”，即使這些實體並未出現在SDN清單，同樣受到美國政府的財産凍結和交易禁令限制。 部分SDN清單項目具有二級制裁效力，第三國實體可能因與受制裁實體交易而受到來自美國的制裁。 |
主要涉及俄羅斯國防、情報、能源、金融等行業實體和相關個人，包括俄羅斯國有開發銀行（VEB）和俄羅斯外貿銀行（VTB）及其子公司，天然氣管道項目“北溪二號”的運營方Nord Stream 2 AG，爲俄軍制造戰鬥機、步兵戰車、導彈及無人機的國防實體，俄羅斯總統普京及與其關系密切的俄政府官員等 |
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行業制裁清單 （SSI清單） |
禁止美國公民參與涉及SSI實體的超過一定賬期的債權融資交易或股權融資交易，或爲上述交易提供資金與服務；禁止向俄羅斯能源行業的SSI實體提供物項、技術和服務以支持其進行深水、北極近海及頁岩原油開采項目。 被SSI實體直接或間接、單獨或累計擁有50%及以上股權的實體也屬于SSI實體，同樣受到融資禁令或供給禁令的限制。 SSI清單中部分項目具有二級制裁效力，限制或禁止發生在美國管轄範圍之外的非美國人參與某些重大交易。 |
主要涉及俄羅斯國防、能源和金融等行業相關實體 |
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非特別指定國民菜單式制裁名單 （Non-SDN Menu- Based Sanctions,NS-MBS清單） |
限制措施主要爲針對美國公民和機構的融資禁令，包括禁止被列入清單的實體從美國金融機構獲得貸款、參與政府的采購活動、開展受美國管轄的外彙交易等。 無二級制裁效力，企業不會僅因與NS-MBS清單主體進行交易而受到制裁。 |
主要涉及俄羅斯銀行、能源、交通運輸、金屬、電信與重要政府部門，包括俄羅斯中央銀行、俄羅斯國家財富基金、俄羅斯財政部、俄羅斯最大發電企業Rushydro、俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）、全球最大的天然氣開采公司Gazprom、電信企業Rostelecom、鑽石開采商Alrosa、俄最大航運公司Sovcomflot和俄羅斯國營鐵路公司Russian Railways等 |
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軍事最終用戶（MEU）清單 |
MEU指國家武裝部隊（陸軍、海軍、海軍陸戰隊、空軍或海岸警衛隊）、國民警衛隊和國家警察、政府情報、偵察組織或行動職能意在支持“軍事最終用途”的任何實體。 MEU清單作爲美國《出口管理條例》（EAR）第744部分附件7所列的外國實體名稱清單，對其出口744附件2所列物項時，出口商須獲得許可。 此次制裁針對俄羅斯一般最終用戶和軍事最終用戶(MEU)新增直接産品原則，限制涉及或利用美國物項、技術或軟件産品制造的外國制造産品對俄羅斯的出口，並將俄羅斯MEU名單調整至實體清單的腳注3實體進行管理。 |
俄羅斯軍事部隊、情報組織及軍工相關實體 |
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商業管控清單（CCL） |
美國出口管制將各國和地區分爲A、B、C、D、E五組，且將CCL中的物項許可要求與《商務國家列表》（CCC）中的國別許可要求結合，才能確定將某一“出口管制分類代碼”（ECCN）下的物項出口到某個國家或地區需要申請出口許可證。 此次制裁在CCL第3-9類中的58個ECCN新增針對俄羅斯的出口管制許可證要求。對俄羅斯出口上述物項全部需要許可證，且除特定情況適用個案審查（例如最終用戶爲美國公司的全資子公司等）外，其他情況下許可證的審查標准均爲拒絕。 |
主要涉及微電子、通信、傳感器、導航設備、航空電子設備、海洋設備和飛機部件等領域 |
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往來賬戶與通彙賬戶清單（CAPTA清單） |
美國金融機構不得爲被列入CAPTA清單中的實體開立或維持往來賬戶與通彙賬戶，且不得爲其處理任何資金交易。 |
俄羅斯銀行與金融機構，包括俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）及其子公司等 |
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實體清單（Entity List） |
向此清單上的實體出口、再出口或轉讓《出口管理條例》（EAR）項下管制的物項需取得商務部産業與安全局（BIS）的許可。 |
主要涉及俄羅斯國防、航天航空、海事與其他戰略部門實體 |
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拒絕貿易者清單（DPL） |
指被剝奪出口特權的個人和實體。美國公司或個人禁止與被列入清單的對象展開出口交易。 |
主要涉及俄羅斯航空公司等 |
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未經驗證清單（UVL） |
指在先前交易中無法驗證的最終用戶。涉及對象無權通過許可證的方式例外獲取受《出口管理條例》（EAR）管轄約束的物項。如交易中存在此列表中的對象則構成風險點，須在交易前解決。 |
在2014年與2018年曾有俄羅斯實體被列入清單，涉及微電子等領域。2022年暫無針對俄羅斯實體的更新。 |
（來源：美國財政部與商務部網站、君合律師事務所、本研究團隊）
依據我們從美國政府部門所發布的官方文件得到的統計，結合美國布魯金斯學會（Brookings Institution）的追蹤，美國對俄制裁大致可分爲三個階段。自2022年2月22日起至2月底，制裁主要針對俄羅斯大型銀行及金融機構，包括俄羅斯前十大銀行中的俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）、俄羅斯外貿銀行（VTB）等。自3月起，制裁開始重點覆蓋與俄軍事、尖端技術和情報部門相關的實體，如俄羅斯最大芯片制造商Joint Stock Company Mikron、導彈制造巨頭Tactical Missiles Corporation JSC，以及爲俄武裝部隊生産彈藥裝備的NPK Tekhmash OAO (Tekhmash)等。自4月開始，制裁範圍進一步擴大至貴金屬等具有重要出口地位的企業，如全球最大鑽石開采商、俄羅斯國有企業Alrosa。
（三）隨著戰事延續，制裁發起國之間的沖突與利益矛盾日益明顯
因制裁對發起國的經濟影響程度各異，隨著戰事和制裁延續，如何在打擊俄羅斯的同時減少對自身利益的損害成爲部分國家和地區的重要考量。歐盟便爲這一矛盾之下的典型代表。截至2022年6月5日，歐盟對俄共發起六輪制裁，分別以威懾、打擊重點行業與擴大打擊範圍爲主要目的展開。
圖7：歐盟對俄制裁一覽
（來源：歐盟官網、本研究團隊）
2022年6月3日，歐盟出台對俄第六輪制裁政策。據報道，此輪制裁因匈牙利對部分制裁內容的異議一度難産，致其晚于預期時間出台。如上圖所示，可以看出，相較于前三輪迅速出爐的制裁措施，歐盟的第四至六輪制裁明顯展現出更長的協商時間，背後反映了各國的利益碰撞與摩擦。這與制裁對國家自身所造成的經濟損失不無關系。根據歐盟數據統計，2021年歐盟從俄羅斯共進口價值480億歐元的原油和230億歐元的成品油。依據該年歐盟從俄能源進口量推斷，針對俄羅斯的能源禁令預計影響歐盟地區45%的天然氣、46%的煤炭和27%的石油供給。
雖然最新禁令針對所有俄羅斯海運的原油和石油産品，涵蓋歐盟從俄進口石油量的90%之多，但該禁令暫時豁免了管道原油的進口，並對相關制裁措施的實施給予了過渡期。此舉爲歐洲國家的能源轉型與進口替代預留了准備時間，以盡可能減少能源進口依賴度較高的國家的損失。例如，歐盟允許保加利亞在2024年前繼續通過海運進口原油和石油産品。克羅地亞在2023年底前依然可以進口其煉油廠運作所需的俄羅斯真空瓦斯油。
三、全球1000余家企業對俄羅斯展開制裁，力度與動機不一
截至2022年5月25日，全球共有1083家企業和組織對俄羅斯展開不同程度的制裁或抵制行爲（其中財富500強企業193家）。我們梳理來自耶魯大學首席執行官領導力研究所（Yale Chief Executive Leadership Institute）的統計數據後發現，目前企業的行爲大致可分爲三種類型：第一種爲暫停或終止在俄業務、合作與投資項目。此種行動最具殺傷力，對俄經濟社會的直接影響較大；第二種爲暫停在俄開展新項目，但保持運營。第三種爲縮小在俄業務規模。其中，實施第一類行爲的企業數量最多，共777家，占比72%；第二類企業158家；第三類企業148家。基于制裁力度與影響力大小，我們將重點著眼于第一類企業（即777家暫停或終止在俄業務、合作與投資項目的公司）的具體分布與行爲，從而進一步理解企業制裁對俄羅斯市場的影響。
圖8：全球範圍內對俄展開抵制行動的企業和組織（截至2022年5月25日）
圖9：對俄展開抵制行動的財富500強企業（截至2022年5月25日）
（來源：耶魯大學首席執行官領導力研究所、本研究團隊）
（一）多數企業在沖突早期對俄羅斯市場走向持觀望態度，但隨著戰事延續，退出俄市場的決心逐漸顯著
多數企業于2022年3月發布與俄羅斯市場的相關聲明，用詞較爲克制，多使用“暫停”（suspend/pause）“逐步關閉/停止”（wind down）等詞語，爲後續的戰略調整保留了一定的空間。例如，三星集團表示，由于當前的地緣政治發展，已暫停向俄羅斯的産品輸送，並將根據局勢發展確定下一步行動。華特迪士尼公司表示暫停在俄羅斯的相關業務活動，包括內容和産品許可的頒發、迪士尼郵輪活動、《國家地理》雜志的出版、本地內容制作和頻道運營等。
圖10：華特迪士尼公司聲明
（來源：華特迪士尼公司官網）
然而，隨著戰事延續，部分公司經過長期考量後決定退出俄羅斯市場。這一趨勢從2022年4月下旬浮現，預計將隨著戰事的延續持續加強。例如，漢高公司于4月19日發布聲明表示：在過去幾周中，俄烏戰事以及公司在俄羅斯市場和相關業務上的立場引發諸多爭議，但公司在俄烏危機爆發初期便停止了在俄所有投資計劃、媒體廣告投放和贊助活動。依據當前的事態發展，公司決定退出在俄羅斯的商業活動。
圖11：漢高公司聲明
（來源：漢高公司官網）
2022年5月16日，麥當勞表示，“烏克蘭戰爭引發的人道主義危機以及由此引發的不可預測的經營環境，使麥當勞認爲繼續在俄羅斯運行業務將不再可行，也不符合麥當勞的價值觀”，因此決定退出俄羅斯市場。此前，麥當勞于3月8日宣布暫時關閉俄羅斯境內的850家門店，但會繼續支付員工工資。
圖12：麥當勞聲明
（來源：麥當勞官網）
（二）90%退出合作的企業爲歐美公司，亞洲地區日本企業數量最多
從公司背景來看，停止在俄合作和業務往來的企業來自50多個國家，其中美國、英國、德國爲對俄采取抵制行動的企業數量排名前三的來源國。這與上述國家政府對俄展開制裁的官方政策和態度形成呼應。在停止俄羅斯相關業務的777家企業和組織中，692家來自美國與歐洲。其中美國企業以268的數目領先，占企業總數24.7%。亞洲地區以日本企業數量爲首，共33家。其他地區的企業來源分布則較爲分散。
圖13：各洲停止俄羅斯相關業務企業和組織情況
（來源：耶魯大學首席執行官領導力研究所、本研究團隊）
在上述777家企業和組織中，共有109家財富500強企業，以美國、英國、德國、法國與日本企業居多，占比超過70%。
圖14：對俄羅斯展開抵制行動的財富500強企業來源國分布（截至2022年5月25日）
（來源：耶魯大學首席執行官領導力研究所、2021財富500強企業榜單、本研究團隊）
（三）企業遍布尖端科技至衣食住行等各個行業，全面影響俄羅斯經濟與社會民生
從777家發起抵制行爲的企業和組織的行業分布來看，工業（25%）、非必需消費品（21%）與信息技術（17%）類企業數量最多。其中，工業類企業以專業服務與軍事制造爲主。一方面，數十家提供廣告、法律、會計、人力資源、建築設計、管理咨詢、運輸等服務的事務所與公司宣布停止在俄的業務與運營項目，對俄羅斯就業市場、對外貿易與日常經濟社會的運轉形成打擊；另一方面，軍工與航天企業的停擺損害俄羅斯國防能力。例如，專爲航空航天、國防和特定能源市場提供零部件的英國公司Meggit宣布停止與俄有關的進出口貿易。服務航空航天、國防和安全部門等領域的意大利公司Leonardo暫停所有在俄合資企業及直升機生産。
圖15：對俄羅斯展開抵制行動的企業和組織行業分布（截至2022年5月25日）
（來源：耶魯大學首席執行官領導力研究所、本研究團隊）
上述範圍內共有109家全球500強企業，主要來自工業（20%）、信息技術（18%）、非必需消費品（18%）和金融（14%）領域。
圖16：對俄羅斯展開抵制行動的財富500強企業行業分布（截至2022年5月25日）
（來源：耶魯大學首席執行官領導力研究所、本研究團隊）
行業分類
l 工業（Industrials）：制造航空航天和國防産品、電氣設備和建築設備；提供安全服務、就業服務、專業服務和運輸服務等
l 信息技術（Information Technology）：生産提供硬件、軟件和IT産品與服務，如手機、計算機和半導體設備等
l 非必需消費品（Consumer Discretionary）：生産汽車、耐用品、服裝和休閑設備；餐館、酒店和消費零售等
l 消費必需品（Consumer Staples）：生産食品、飲料、煙草和非耐用家居用品；食品和藥品零售商；零售超市等
l 能源（Energy）：石油勘探和生産、煉油、天然氣運輸等
l 材料（Materials）：生産化學品、玻璃、紙張、金屬、建材、鋼鐵等
l 金融（Financials）：銀行業務、投資銀行、保險公司、國際金融機構等
l 通信服務（Communication Services）：電信、媒體、娛樂、內容制作和遊戲公司
l 醫療健康（Health Care）：提供醫療保健服務；制藥和生物技術研究等
l 公用事業（Utilities）：提供電力、天然氣和水；能源貿易和分銷商
l 房地産（Real Estate）：地産服務、開發商和股權房地産投資信托基金
l 非政府組織（NGO）：此處以國際文體賽事聯盟爲主
*該分類參照全球行業分類標准 (GICS)形成
受政府制裁政策影響，部分企業對俄羅斯市場做出斷供、停止服務甚至退出市場等決定，以確保合規性。此類現象在科技企業中較爲明顯。例如，微軟在暫停在俄銷售的公開聲明中表示，“正在與美國、歐盟和英國政府密切協調與合作，停止在俄羅斯的部分業務，從而遵守相關政府的制裁規定”。通訊與在線辦公軟件Slack在其官方聲明中表示，遵守美國和經營所在的其他司法管轄區的制裁法規，包括限制對部分烏克蘭地區以及被列入美國“特別指定國民清單”（SDN清單）中的俄羅斯實體與個人提供服務。
圖17：微軟公司聲明
（來源：微軟公司官網）
圖18：Slack公司聲明
（來源：Slack公司官網）
除政策要求外，部分企業結合經濟環境等綜合考量做出決定。此舉主要發生在零售、遊戲和內容平台。例如，樂高公司表示，“鑒于經營環境受到廣泛幹擾，已暫停向俄羅斯運送産品”。
四、小結：持續的沖突與制裁使俄經濟接連受挫，預計2022年俄羅斯GDP至少下降10%
綜上所述，俄羅斯此次受到的制裁主要從國家和企業層面、自上而下地受到打擊。在國家層面，政府通過出台、更新出口管制政策等相關法令，對俄羅斯具有系統重要性的金融、能源、國防科技等領域實施打擊，對俄國民經濟與先進制造發展不利；在企業層面，除尖端技術外，來自零售、餐飲、消費電子、社交媒體等領域的知名外企的回撤對俄羅斯民生造成額外沖擊，降低百姓的生活水平，易引起社會不穩定。
俄烏沖突與相關制裁對俄羅斯經濟影響重大。投資與經濟研究機構預測2022年俄羅斯國內生産總值（GDP）將至少下降10%。例如，高盛預測2022年俄羅斯GDP將下降10%。凱投宏觀經濟預測，西方制裁可能會推動俄羅斯GDP下降12%，通脹預計將同比超過23%。歐洲複興開發銀行預測俄羅斯經濟將下降10%，造成該國近三十年來最嚴重的衰退。具體而言，如下圖所示，天然氣、原油與機械設備領域的收入和規模萎縮可能是構成俄羅斯GDP下滑的主要因素。
圖19：俄羅斯國內生産總值(GDP)預計變化（2022年）
(來源：全球數據統計網站Statista)
美國消費者新聞與商業頻道（CNBC）援引歐盟經濟專員真蒂洛尼（Paolo Gentiloni）觀點表示，歐盟經濟前景取決于三大要素，即俄烏沖突的持續時間、制裁是否覆蓋俄羅斯能源出口，以及俄烏危機對投資者和消費者信心的影響程度。同理，未來俄羅斯經濟是否以及能在多長時期回暖，還需綜合戰事進展、制裁力度、俄羅斯反制措施的有效性與市場彈性等因素進一步觀測。
注釋
[1] 該清單在2014年與2018年曾對俄羅斯實體進行制裁。2022年暫無針對俄羅斯實體的相關更新。
[2] 部分項目存在二級制裁效力，即第三國實體如與存在二級制裁效力的項目中的個人或實體産生交易，則面臨被美國制裁的風險。該類清單包括實體清單（EL）、特別指定國民清單（SDN清單）和行業制裁清單（SSI清單）。
參考資料
英文資料：
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https://slack.com/intl/zh-cn/blog/news/access-restricted-russia-embargoed-regions-ukraine
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https://som.yale.edu/story/2022/almost-1000-companies-have-curtailed-operations-russia-some-remain
3、 Canada imposes additional sanctions on Russian oligarchs in response to Putin’s continued aggression on Ukraine，20 May 2022,
https://www.canada.ca/en/global-affairs/news/2022/05/canada-imposes-additional-sanctions-on-russian-oligarchs-in-response-to-putins-continued-aggression-on-ukraine.html
4、 Commerce Adds 120 Entities in Russia and Belarus to the Entity List, Further Limiting the Russian and Belarusian Militaries’ Access to Items That Support Aggression Against Ukraine, April 2022,
https://www.commerce.gov/news/press-releases/2022/04/commerce-adds-120-entities-russia-and-belarus-entity-list-further
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6、 Entity List – US Department of Commerce BIS,
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7、 EU sanctions against Russia: a timeline，22 March 2022，https://www.reedsmith.com/en/perspectives/2022/03/eu-sanctions-against-russia-a-timeline
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https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2022/03/11/fact-sheet-united-states-european-union-and-g7-to-announce-further-economic-costs-on-russia/
9、 Fortune 500 list of companies 2021，
https://fortune.com/fortune500/2021/search/
10、 Henkel to exit its business in Russia, 19 April 2022,
https://www.henkel.com/press-and-media/press-releases-and-kits/2022-04-19-henkel-to-exit-its-business-in-russia-1654222
11、 Lists of Parties of Concern – US Department of Commerce BIS,
https://www.bis.doc.gov/index.php/policy-guidance/lists-of-parties-of-concern/1770
12、 McDonald’s To Exit from Russia，May 16 2022，https://corporate.mcdonalds.com/corpmcd/en-us/our-stories/article/ourstories.mcd-exit-russia.html
13、 Microsoft suspends new sales in Russia，4 March 2022,
https://blogs.microsoft.com/on-the-issues/2022/03/04/microsoft-suspends-russia-sales-ukraine-conflict/
14、 No recession — but a growth slowdown due to Russia-Ukraine war, EU economics chief says，2 April 2022，
https://www.cnbc.com/2022/04/02/russia-ukraine-eus-gentiloni-says-war-wont-lead-to-a-recession.html
15、 OFAC Sanctions List Search,
https://sanctionssearch.ofac.treas.gov/
16、 Russia’s economy is beginning to crack as economists forcast sharp contractions, 4 April 2022,
https://www.cnbc.com/amp/2022/04/04/russias-economy-is-beginning-to-crack-as-economists-forecast-sharp-contractions.html
17、 Russia Sanctions Dashboard，2 June 2022,
https://www.castellum.ai/russia-sanctions-dashboard
18、 Russia’s war on Ukraine: EU adopts sixth package of sanctions against Russia，3 June 2022,
https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/IP_22_2802
19、 Russian sanctions: the impact of UK, EU and US sanctions for UK and EU businesses，1 June 2022，
https://www.pinsentmasons.com/out-law/guides/russian-sanctions-guide-eu-businesses
20、 Statement From The Walt Disney Company In Response To The Ongoing Crisis In Ukraine，10 March 2022,
https://thewaltdisneycompany.com/statement-from-the-walt-disney-company-in-response-to-the-ongoing-crisis-in-ukraine/
21、 Statement on Ukraine & Russia，4 March 2020,
https://www.lego.com/en-us/aboutus/news/2022/march/statement-on-ukraine-russia/
22、 Samsung Electronics suspends shipments to Russia, will donate $6 million in aid，4 March 2022，
https://www.cnbc.com/2022/03/05/samsung-electronics-suspends-russia-shipments-will-donate-6-million.html
23、 Tracking sanctions against Russia – Reuters Graphics，https://graphics.reuters.com/UKRAINE-CRISIS/SANCTIONS/byvrjenzmve/
24、 The Brookings Sanctions Tracker，
25、 Timeline – EU restrictive measures against Russia over Ukraine，https://www.consilium.europa.eu/en/policies/sanctions/restrictive-measures-against-russia-over-ukraine/history-restrictive-measures-against-russia-over-ukraine/
26、 Unverified List,
https://www.bis.doc.gov/index.php/documents/regulations-docs/2713-supplement-no-6-to-part-744-unverified-list/file
中文資料：
1、 《美國對俄羅斯全面制裁：中國企業的應對思路》，http://www.junhe.com/legal-updates/1710
2、 《俄羅斯修改預測，預計2022年GDP下降10%以上》，https://www.reuters.com/article/ukraine-crisis-russia-gdp-idCNL6S2WA04F
3、 《任清等：美國出口管制2021年度回顧與展望》，https://www.ctils.com/articles/4284
4、 《世界進入兩個石油體系》，https://www.yicai.com/news/101372988.html
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