2021年11月2日全信股份(300447)發布公告稱:興業證券股份有限公司石康、興業證券股份有限公司董令飛、東吳人壽保險股份有限公司馮佳怡、海南翎展私募基金管理合夥企業(有限合夥)龍江偉、北京清和泉資本管理有限公司陳龍、興業證券股份有限公司李博彥、民生加銀基金管理有限公司鄭愛剛、寶盈基金管理有限公司李健偉、中信證券股份有限公司楊曉宇、新加坡Broad Peak InvestmentSteven Huang、天津易鑫安資産管理有限公司趙建鋒、上海雷根資産管理有限公司劉致文、深圳市中歐瑞博投資管理股份有限公司任建軍、太平基金管理有限公司魏志羽、寶盈基金陳金偉、珠海盈米基金銷售有限公司闫魏、天風(上海)證券資産管理有限公司範伊歌、創金合信基金管理有限公司李晗、紅土創新基金管理有限公司陳若勁、華夏基金管理有限公司胡斌、興業證券股份有限公司苗超、太平資産詹瑤、長隽資本投資管理(深圳)有限公司龍娴、廣東正圓投資有限公司張萍、中億資産白福濃、浙江韶夏投資管理公司曾洋洋、南方天辰魏子欽、天風證券股份有限公司王澤宇、南方天辰李更、錦悅恒瑞楊寅嘯、凱讀投資方睿、浙江美濃投資管理有限公司宣震、紅華資本何儒、北京長青基業管理技術有限公司王文賓、中華保險袁超、華安資産李亞鑫、金百镕黃龍、上海喜世潤投資有限公司鄭捷、寶盈李建偉、中郵基金徐鴻博、長盛基金滕光耀、深圳前海登程資産管理有限公司于駿晨、山東省魯信投資控股集團有限公司楊卓、中泰自營孟令昊、上投摩根趙梓峰、方正自營沈繁呈、鴻道投資符朝陽、歌斐資産錢妍婷、承珞投資梅林子、農銀彙理許拓、天風證券姜茗涵、敦和資管陳俊源于2021年10月29日調研我司。
本次調研主要內容:
問:公司前三季度業績情況概述.
答:公司2021年前三季度營業收入6.87億元,較上年同期增長28.76%;歸母淨利潤1.34億元,較上年同期增長37.32%;扣非後歸母淨利潤1.31億元,較上年同期增長40.85%,已達2020年全年扣非後歸母淨利潤的120%。公司整體訂單比較飽滿,基本實現穩定增長的態勢。
問:公司軍品在重要領域應用的結構占比如何.
答:公司目前軍品業務前三季度航空領域業務占比約45-50%,航天領域業務占比約20%,電子領域業務占比約25%,艦船領域業務占比約5%。
問:目前産能狀況如何,公司擴産進度如何.
答:目前産能已基本飽和,公司向特定對象發行工作已于三季度完成,本次募集資金3.2億元,募投資金主要用于擴充産能,主要是針對十四五期間可預期的訂單需求。三個募投項目均對應公司主要業務板塊,包括航空航天高性能線纜及軌道交通用數據線纜、綜合線束和光電系統集成産品生産項目以及FC總線系列産品項目,公司已使用自有資金進行了部分預投,並在募投資金到位後進行了置換。
問:公司研發費用較去年二三季度增長較爲明顯,公司未來在研發方面有哪些側重點麽.
答:從全年來看,研發費用絕對值較去年相比預期有所增長,從中長期規劃來看,公司仍會進行持續不斷的投入,整體會根據國家的戰略布局去做一些投入。目前研發投入基本覆蓋主要的業務板塊,傳統産業線纜方面主要集中在航空航天領域,部分的艦船領域也有一些産品在研發,主要向輕型化、提高複雜環境適應能力、信號類別的集成化方向,根據客戶需求去進行一些研發;組件方面,重點研發光電傳輸的光電模塊和連接器方面,主要是爲了將來光傳輸的快速發展做儲備;FC領域研發主要是針對網絡子卡芯片及國産化交換機等項目,往更寬的帶寬和更高的速率去推進。
問:公司業績情況是否出現季度的加速增長的態勢,後續四季度是否可能在三季度基礎上更上一台階.
答:從公司産品交付及訂單執行情況來看,業務開展呈現相對平均的態勢。
問:銅等原材料價格上漲是否對公司有較大影響.
答:公司産品以高端通訊傳輸線纜爲主,航空航天領域占比較大,相應線纜輕量化要求比較高,線纜産品原材料主要包括線芯導體及絕緣材料,線芯中鍍錫鍍鎳等銅芯相對占比較低,銅等材料上漲對整體價格的影響不大,其他絕緣材料具有較爲穩定的供應渠道,此外公司也爲滿足訂單保障生産進行了大量采購備料。
問:公司訂單的來源主要有哪些企業?
答:公司主要客戶是軍工央企集團下屬主機廠及研究所。
問:公司本年度賬款回款情況如何,是否還是有明顯集中在第四季度回款的情況.
答:軍工産業應收賬款回款仍具有一定的周期性,主要集中在第四季度,前三季度相較去年回款狀況略有好轉。國家整體政策對于部分軍工及配套企業的資金狀況有所支持,整體趨勢預期向好。
問:賽治FC産品應用及市場地位介紹.
答:在FC光纖通信産業方面,公司擁有完整知識産權與專利技術,堅持自主可控的發展理念,在國內FC總線領域處于技術前列。公司研制的FC光纖總線系列産品已在新一代機載、艦載及電子通信任務系統中充分驗證並成功列裝,並且將機載網絡系統、艦載網絡系統的經驗成功拓展到地面車載網絡系統,實現多領域、多環境、自適應系統功能。
問:展望十四五的發展情況,公司在後續規劃上是否有相應的側重,未來希望達到怎樣的結構比例.
答:公司自成立以來,航空領域一直是公司重點聚焦的産業領域,包括線纜、組件、光電産品、FC産品多爲機載,在重點型號的機型上配套,覆蓋面較廣,十四五期間航空領域的批量生産較爲明確,未來在公司的業務中還是較大比重;航天領域呈現出總量不大但價值量較高的情形,公司相應在航天領域的市場占有也較高,十四五期間也有較爲明確的增長確定性。後續整體呈現預計還是以航空航天領域爲主
全信股份主營業務:主要從事軍用光電線纜及組件、光電元器件、FC光纖高速網絡及多協議網絡解決方案、光電系統集成等系列産品的研發、生産、銷售和服務等業務。
全信股份2021三季報顯示,公司主營收入6.87億元,同比上升28.76%;歸母淨利潤1.34億元,同比上升37.32%;扣非淨利潤1.31億元,同比上升40.85%;其中2021年第三季度,公司單季度主營收入2.34億元,同比上升13.62%;單季度歸母淨利潤4895.15萬元,同比上升32.41%;單季度扣非淨利潤4837.48萬元,同比上升30.56%;負債率28.83%,投資收益554.22萬元,財務費用591.78萬元,毛利率52.98%。
該股最近90天內共有1家機構給出評級,買入評級1家;證券之星估值分析工具顯示,全信股份(300447)好公司評級爲2.5星,好價格評級爲1.5星,估值綜合評級爲2星。