智通財經APP獲悉，國信證券發布研究報告稱，維持萬國數據-SW(09698)“買入”評級，持續看好公司作爲國內第三方IDC龍頭的市場地位，海外擴張注入長期發展動能。
報告中稱，7月15日，萬國數據宣布公司的數據中心平台首次拓展至東南亞市場，將在馬來西亞柔佛州建設超大規模數據中心。預計建成後，淨機房面積約22,500平方米，總IT容量達54兆瓦，一期工程(約18兆瓦IT容量)預計于2024年上半年完工。
國信證券稱，公司此前規劃將進一步在新加坡、馬來西亞、印度尼西亞三地建立數據中心，主要用于服務國內企業的海外數字化擴張。本次公布首個落地的海外項目爲馬來西亞數據中心，項目淨機房面積約22,500平方米，按照2.5㎡/機櫃折算，約9000個機櫃)，總功率18兆瓦，對應平均單機櫃功率6KW，預計主要客群仍以國內雲計算及大型互聯網廠商爲主，預期收益率有望與國內數據中心項目收益率基本一致。
報告提到，國內雲計算出海加速，東南亞成爲首選地區。在全球一體化趨勢下，越來越多的國內企業尋求出海發展，東南亞成爲衆多雲計算廠商的首選布局之地。我國雲計算在發展進程上整體領先于東南亞廠商，能夠有效的幫助當地數字化發展，同時帶來自身業務增量空間。除了阿裏雲以外，目前在海外有布局的國內雲計算廠商還包括騰訊(位于新加坡、泰國、印度等三地)、UCloud(位于新加坡、泰國、印度、印尼和越南等五地)。
該行表示，公司在手資源儲備豐富，在核心區域呈集群式分布，方便客戶靈活擴容，具備獨特優勢。客戶總數超過700個，客戶群體豐富，綠色數據中心能力建設全國領先，該行持續看好公司資源整合能力和領先的運維+建設+管理能力。維持此前盈利預測，預計2021-23年營業收入79/102/130億元，Adjusted EBITDA37.4/49.1/63.6億元，同比增速39.6%/31.3%/29.6%，對應EV/EBITDA=23.9/18.2/14.1X，維持“買入”評級。