最近比較重磅的指數産品是MSCI中國A50指數基金，因爲該指數主要是面向外資的，而且港股發行了對應的期貨産品，因此備受關注。

其實從外資視角來看，中國最有代表性、最廣爲人知的指數應該是富時A50指數，這也是曆史最長的海外指數公司編制的中國股票指數。今天和大家一起學習一下富時A50指數。

一、指數簡介

富時中國A50指數（FTSEChinaA50 Index）由全球第二大指數公司——富時指數公司編制。以2003年7月21日爲基日，以5000點位起點，于2004年1月正式對外公開發布。截止2021-10-22，該指數爲16189點。

富時中國A50指數的編制規則是從A股市場(含滬深兩市)選擇合格的最大50家公司組成的指數。采用可自由流通的市值加權指數，成分股每季度調整一次。

行業結構方面，富時中國A50指數主要由金融和消費構成。下圖爲該指數的前20權重股。

二、指數的特點

1、較強的代表性

富時中國A50指數，其總市值約占A股總市值的33％，是最能代表中國A股市場的指數之一，主要代表了A股大盤股的走勢。

富時中國A50指數受到全球金融市場和頂級金融機構的關注和重視，許多國際投資者會把其看爲衡量中國市場走勢的重要指標。

2、較好的觀察作用

富時中國A50常常被作爲A股的先行指標，主要是在新加坡交易所上市的富時中國A50指數期貨。

富時A50期貨的交易時間比較長（交易時間：早市9:00~16:30 晚市17:00~04:45，中國法定節假日正常交易，周末不交易），因此可以用于觀察A股休市時間的市場表現。

特別是當晚上西半球（歐美）地區發生一些重大事件，或者中國假期時，可以用于觀察中國市場對消息面的反應，便于投資者提前捕捉市場行情。

晚上時，A50走勢會受到歐美市場的影響。白天的話，主要還是跟著的A股大盤股走的，大部分時候走勢跟上證50走勢接近。與上證50相關性0.99，滬深300相關性0.95。

富時A50期指可以在wind、英爲財情等軟件查看，長期走勢和富時A50走勢是一致的（見下圖），但是交易時間更長。

富時中國 A50期貨是在新加坡上市，主要是提供給海外投資者的，以來一直是中國境外唯一可對沖A股風險的工具。

國內投資者不便于投資，而且期貨投資難度較大，一般也不建議普通投資者參與。如果要投資，還是直接買跟蹤A50指數基金會比較好。

三、橫向對比

相對于上證50和恒生指數，都是50個成分股，富時A50包含了滬深兩地的股票，更具有代表性，行業也更加均衡。

相對于滬深300，富時A50的成分股更少，更符合強者恒強邏輯。

對比新出的MSCI中國A50互聯互通指數，富時A50的曆史更悠久，金融和消費行業占比更高，受關注度更高。

MSCI中國A50指數新能源和醫藥板塊的占比更高，更偏向成長，波動性也更大。

下圖爲行業分布對比

下圖爲2014年底港股通開通以來上述指數的收益對比，MSCI中國A50指數總體收益更好。比較年度收益的話，富時中國A50在2015-2018年的年度收益都更好。

MSCI中國A50指數主要是近2年跑贏的，因爲近2年的行情偏向各行業龍頭以及成長風格，金融股一直處于調整，但是成長風格不可能一直延續。

事實上，2021年春節後，消費股已經回調了不少，銀行股也表現不錯，富時中國A50後續也值得關注。

四、跟蹤該指數的基金

新加坡交易所：新華富時A50指數期貨（CHA50CFD）

香港交易所：安碩A50中國ETF（代碼2823）

嘉實基金2017年也推出了國內的ETF（代碼512550），並且有聯接基金：嘉實富時中國A50ETF聯接基金（A類004488/C類005229）。