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不靠研發靠並購:新加坡芯片巨頭的野蠻之路

2022 年 10 月 28 日 谷町君刘洋

在國內,清華紫光可算是一個並購狂魔,在瘋狂買買買後也算消停了。然鵝,跟新加坡大佬博通相比,清華紫光也就小巫見大巫了。

萬億嫁妝“迎娶”高通失敗之後,博通再次斥資1260億元(189億美元)收購企業軟件公司CA Technologies。這次博通沒有失敗,據悉,雙方董事會已簽署完成現金收購協議,只待美國、歐洲、日本反壟斷部門批准後,即可完成交割。

不靠研發靠並購:新加坡芯片巨頭的野蠻之路

博通,一直是全球半導體行業的“攪局者”。每次的並購對象都是貨真價實的白富美。通過不斷迎娶白富美,博通從一個默默無聞的小角色已然成長爲全球行業巨頭。

接連不斷買買買

作爲一家新加坡公司,早期的博通並不叫“博通”而是叫Avago,最早是惠普公司的半導體事業部,1991年正式拆分出來。

不靠研發靠並購:新加坡芯片巨頭的野蠻之路

2009年時公司市值僅35億美元。其後,在CEO陳福陽的帶領下,Avago開始大舉並購。據野村證券分析師觀察,爲了支持並購,公司將50%的自由現金流量用于收購。

買大公司

2013年初,以4億美金收購InPut激光器和探測器制造商CyOptics,以加快在光子集成電路上的發展。

2013年末,Avago以66億美金並購存儲芯片商LSI。動用資金達到其市值的一半。

2014年,再次收購PLX Technology

2015年5月,Avago上演“蛇吞象”,以370億美金收購博通,創下行業史上最大規模並購,其後更名爲“博通”。合並後,新的博通公司完全擁有通信芯片領域技術,合並當年總收入高達123億美元,超越SK海力士,位列全球第六。

不靠研發靠並購:新加坡芯片巨頭的野蠻之路

2017年11月,博通59億美元收購博科。除了支付55億美元的現金,並承擔博科4億美元淨債務

其後,博通宣布斥資1600億美金收購通信大佬高通。這是史無前例的一樁並購大案,作爲全球通信界的No.1,高通掌握著全球通信産業命脈,僅專利便高達13萬件。此案最終因特朗普的強烈反對而流産。

買小公司

博通的眼裏不僅有大公司,還有成長迅猛的小公司。例如僅在以色列,博通便收購超過13家公司,總耗資近20億美元,07-16年這一區間更是達到平均每年一家的頻率。

不靠研發靠並購:新加坡芯片巨頭的野蠻之路

如今愈演愈烈的“貿易保護主義”已然阻礙了博通的並購步伐,尤其是以美國的安全審查最爲棘手。爲了繞過這一審查,博通不惜搬遷總部,在今年4月將公司總部從新加坡搬遷至美國,從而成爲一家美國公司。考慮到美國的稅率更高,把總部搬遷至美國每年將給博通帶來約5億美元的支出。

接連不斷的並購,短短幾年博通市值已從35億猛增到超過1000億美金,手中也積攢下大量獨家技術。

下一個會是誰呢?

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