承保虧損大幅減少，投資收益大幅增加。
作者 | XF
雷鋒網AI金融評論消息，8月26日下午，國內首家互聯網保險公司衆安在線（6060.HK，以下簡稱衆安）發布2019年中期業績報告。
財報顯示，截至6月30日，衆安服務用戶3.5億，銷售保單33.3億張，錄得保費收入59億元（人民幣，下同），同比增長14.5%，實現歸屬母公司股東淨利潤0.9億元，實現上市以來首度公司整體盈利。
衆安CFO鄧銳民表示，衆安上半年扭虧爲盈的主要原因在于承保虧損的大幅減少和投資收益的大幅增加。
具體來看，一方面，上半年在保費穩健增長的同時，衆安的綜合成本率大幅優化，達到108.3%，同比下降15.7個百分點，同時承保虧損亦較去年同期減少43.3%，收窄至4.9億元；另一方面，上半年投資收益因A股市場利好而增加，達到7.6億元，同比上升118.3%。雙重利好下，衆安中期業績實現扭虧爲盈。
而綜合成本率的優化主要歸功于上半年公司通過調整業務結構實現了渠道費用率的優化，以及對科技研發投入的持續加碼。
衆安CEO姜興表示，未來5年，公司目標是總保費年化複合增長率高于行業平均水平，綜合成本率持續優化，最終實現高于行業的ROE水平，同時也將持續科技投入，在全球範圍內推動行業的突破與變革。
調整業務結構，聚焦3大核心領域
穩紮穩打、精耕細作成爲衆安今年的基調。上半年，衆安在健康、生活消費、汽車、消費金融、航旅這五大原有生態的基礎上，進行了業務調整與優化：
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一方面，在核心業務如健康、生活消費、汽車業務上繼續強勁投入與增長；
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另一方面，對于不符合公司長期價值的業務，如健康生態的團險業務和部分航旅生態業務等，采取提高承保門檻、降低承保規模的策略，同時對于處在信用下行周期的消費金融業務，也采取了更爲審慎的風控策略。
具體的財務表現爲：
聚焦3大核心業務，保持強勁增長。生活消費生態上半年保費同比大漲81.8%，增長貢獻最大；健康生態的核心産品尊享e生及好醫保系列達到了49%的增長率；汽車生態上半年實現了25.8%的保費增幅。
尤其在生活消費生態方面，衆安進一步加深了與螞蟻金服的合作。近期在速賣通平台上向美國、加拿大、澳大利亞等8國用戶推出了包括退貨險和退運險在內的“無憂退”服務，將國內退運險的經驗推向海外，旨在解決海外物流成本高企給海淘帶來的退貨難問題。
縮減團險、消金與航旅。爲使資源向更有價值的業務集中，衆安主動削減了部分質量較差的團險業務，將資源集中于發展核心産品尊享系列。
同時，由于今年消費金融行業繼續面臨信用周期下行及金融強監管的環境，衆安采取了審慎發展的策略，對業務規模進行了相應調整，業務更加聚焦于場景型消金平台和頭部平台。
此外，航旅生態總保費同比下降8%。衆安方面表示，鑒于航旅業務的高渠道費用，公司對之進行了縮減，使得公司整體渠道費率改善。但衆安並不會放棄該項業務，原因是航旅業務對于衆安的價值在于持續的用戶交互以及豐富用戶畫像，公司希望在這個生態維持微利或者盈虧平衡的水平。
經過優化業務結構和衆安的科技品牌效應，公司的整體渠道費率得以改善，上半年費用率爲44.4%，同比下降25.4個百分點。鄧銳民表示：“經過上半年的結構調整，我們可以更好地輕裝上陣，將核心業務做深做透，從而實現更好的增長。
研發投入4.6億元，科技輸出營收1億元
在姜興看來，除了原有業務結構得以調整優化之外，2019年上半年的盈利也離不開衆安一直堅持“保險+科技”的雙引擎戰略，在科技驅動下實現了進一步的降本增效。
2019年上半年，研發投入達到了人民幣4.6億元，占公司總保費7.8%，比去年同期上升23%。截至2019年6月30 日，工程師及技術人員共計1,476名，占公司雇員總數的51%。在專利及獎項方面，截至2019年上半年末，專利申請量總計達405件。
在人力、財力的支撐下，衆安將前沿技術應用于保險全流程，大幅提升了公司的經營效率。例如，其承保及理賠的自動化率目前分別達99%及95%以上，在線客服人工智能使用率則達到70%，令在線服務人力節省61%。智能保顧衆安精靈上線一年以來，單日服務用戶數最高達30萬人，並建立了業內首個保險意圖識別模型，識別准確率在94%以上。
科技輸出方面，2019年上半年取得收入達人民幣1億元，是去年同期的3倍；與國內外超過170家客戶簽約, 包括太平財險、安盛天平、友邦等險企；海外輸出方面，與東南亞O2O平台Grab和新加坡最大的綜合保險機構職總英康等海外客戶達成協，將在國內驗證成熟的保險科技和商業模式帶到東南亞地區。
具體來看，2019年1月，衆安與Grab共同成立合資公司Grab Insure，共同探索東南亞互聯網保險分銷業務。在馬來西亞通過連接當地14家財産險公司，推出首款按需型互聯網UBI車險,可以實現按日投保；同時，該合資公司也在新加坡連接Income爲Grab平台司機提供按需型重疾險計劃“Pay Per Trip”，大幅降低了投保門檻。
此外，姜興表示，自3月獲得香港金管局頒發的虛擬銀行牌照後，衆安銀行一直在緊羅密布的籌建過程中。
以下爲雷鋒網AI金融評論與衆安CEO姜興、CFO鄧銳民的采訪問答。
采訪問答：
AI金融評論：4.6億元的科研投入具體投在了哪些項目上？
姜興：主要投在了四個領域，一是衆安五大生態系統研發的支持上，目前公司所有的系統和平台，以及基于一整套的解決方案都是我們自己研發的。
二是創新業務上，如虛擬銀行業務，虛擬銀行App將來如何研發，如何有更好的用戶體驗等。
三是內部産品標准化和輸出上，我們會把內部系統或者産品變成標准化的、可以對外輸出的産品，也包括科技國際目前的大項目支持。只有越能提供標准化的産品，將來才越會有更少的定制成本，公司才能有更多盈利。
第四，我們會做未來前瞻性的技術儲備，包括區塊鏈、AI、大數據等平台工具的研發，我們會持續投入。
另外，在人才分配上，目前大約有6-7成的工程師支持內部，以內部爲主。
AI金融評論：我們在科技輸出上具體的成本和收入是怎樣的？
鄧銳民：今年上半年科技輸出1億收入包括國內外的，雖然我們有1億收入在科技輸出方面，但是我們在這方面還是有1.67億的虧損。
目前在科技這一塊，利潤不是我們的首要目標，我們會投入更多。今年上半年我們業務的增長15%，科技投入增長23%，這是同期的比例。
AI金融評論：上半年我們的用戶數增長了多少？
姜興：我們從另一個維度看這個數字。衆安累計用戶基數已經比較大了，目前更多的工作是做好單個用戶的單位價值創造。
尊享e生健康險的産品已有460萬的用戶，用戶均價超過500元一年。車險的單均價是兩三千元，目前是百萬的規模。航旅類的用戶均價低一些，可能是幾元到幾十元，覆蓋用戶超過4、5千萬。我們現在聚焦于不同的生態，橫向看單位用戶的價值。
AI金融評論：我們涉足互聯網醫院領域是出于什麽樣的布局考慮？
姜興：我們拿互聯網醫院牌照，是爲了圍繞健康保險大生態延伸我們第三方服務的體系。目前我們尊享e生的客戶有460多萬，如何爲這些客戶提供更好的醫療服務？最近健康險的創新裏，我們提出了特效藥、父母醫療等創新服務。我們想通過互聯網醫院的平台更好地連接醫療資源。
這一塊的推動目前看來一定不是重資産模式，一定是輕量的，主要是讓資源更好的連接和協同。基于此，我們在這一塊上的投入不太會有大的成本壓力，我們保持比較敏捷、輕量、低成本的模式推動。
我們初衷是服務已有的健康保險客戶爲主，以服務好他們爲第一優先級，進而通過口碑效應獲客，以及獲得老客戶的續簽。
AI金融評論：現在我們跟渠道方合作時議價權是怎樣的？如何取得更多的議價權？現在渠道布局是集中還是比較分散？
姜興：目前我們有300多家合作夥伴，鑒于互聯網目前是頭部比較集中的生態環境，同時由于衆安大股東背景，所以衆安合作渠道業態和互聯網生態本身是相關的。螞蟻是我們的股東，過去持續五年深度的合作，未來的合作也會持續加強。
關于渠道成本，一定是建立在相互共贏、長期發展的基礎之上。它一定是一個面向市場的體系。同時，在公司經營裏，渠道只是其中一個重要的環節。保險公司的能力更多體現在本身的風險管理能力、理賠服務和客戶體驗上。因此在經營上，我們會全方位考慮。渠道費用的高與低，在不同的公司戰略決策裏會綜合判斷實施。
鄧銳民：關于渠道費用，我們現在從兩個維度去考慮：
第一，我們頭部合作夥伴生態裏，我們會繼續跟他們有更多的對接。在對接過程中是雙贏的，我們提供科技方面的連接，讓他們的客戶體驗更好。
第二，自營渠道，這是平衡我們公司渠道費占比的重要一環，不過要一步步來。另外在整個市場，互聯網保險還是越來越強大，有很多空間給我們開拓。
姜興：我覺得費用率、成本率不是絕對的，像我們健康險在未來互聯網生態裏會是高速增長的領域，我們反而要加大這方面的運營和推廣，更好地獲得我們的用戶和市場份額。
在經營決策上要全局考慮，根據市場和未來短期、長期公司經營目標的需求做有效的決策，而不是簡單地看一時費用率的高低。比如健康險在允許的前提下，我們希望加大投入獲得新興市場用戶的體量。
AI金融評論：2019年上半年國內互聯網保險行業的形勢和去年相比有什麽變化？
姜興：2019年上半年有互聯網保險監管辦法征求意見，會更好地站在消費者權益的角度，加大對消費者權益的保護。
在互聯網保險裏，健康險整體業務發展比較迅速。由于目前中國車險商業化的改革，目前有三個省在試點，隨著下一步改革的推動，未來這方面應該有更大的想象空間。
就整個行業來看，各家公司都在積極探索和投入面向互聯網數字化營銷的嘗試。行業整體的發展是一個持續的發展過程，我們對未來這個趨勢和方向抱有非常大的信心。包括我們目前在科技上的投入也是爲了未來更好應對面向互聯網數字化營銷的變革。
