智通財經APP獲悉，據港交所11月26日披露，中國旭光高新材料集團有限公司（00067）重新向港交所遞交上市申請，新華彙富爲其獨家保薦人。
據悉，該公司2009年已在港交所上市，于2014年3月25日起暫停買賣，到目前爲止沒有複牌。收購事項構成尋求恢複新股買賣的建議重組的一部份。完成後，該公司預期將有足夠營運水平，而募集資金用作償付債權人計劃代價及支付建議重組的專業費用及開支後，將保留作經擴大集團的營運資金，並將根據建議重組的財務影響改善本集團的財務及流動資金狀況。
招股書顯示，該公司目前無力償債，對股東而言恢複營運的前景亦極渺茫。本次建議重組是收到的最佳建議，因此，臨時清盤人相信重組框架協議的條款屬公平合理，並符合本公司及其股東之整體最佳利益。于2016年9月20日，本公司與臨時清盤人及投資者訂立重組框架協議，後多次修訂。根據重組框架協議，該公司將向投資者購買待售股權，即目標公司的全部已發行股本。目標公司的全部已發行股本分別由Widjaja先生、Lim女士及Limarto女士擁有(各自擁有全部已發行股本的三分之一)。于收購事項完成後，目標集團將成爲該公司的全資附屬公司。緊隨複牌後，Widjaja 先 生、Lim女 士、Limarto女 士、Amazana Investments、Amazana Equity及Amazana Ventures(作爲一組)及彼等各自(按個別基准)將成爲控股股東。
目標集團的業務
目標集團主要從事制造及銷售多種標准及定制環保預制混凝土牆板系統及銷售相關配件及建築材料，其總部設于新加坡，而其位于馬來西亞新山的生産廠房則設有3條自動化生産線及3個手工制作場。
預制混凝土牆板被視爲其中一種綠色建築的建築材料。目標集團的預制混凝土牆板爲耐用、輕質的環保及可持續建築材料，只需極少或完全毋需保養，並可于使用完後循環再用，且已獲認證爲新加坡綠色標章産品，並獲頒授新加坡綠色標章－“環保 建築材料”。于營業紀錄期間，超過500個于新加坡、馬來西亞及印尼等竣工的商業、工業、住宅及機構樓宇建築項目采用目標集團的預制混凝土牆板系統。
目標集團按客戶的采購訂單（一般在兩星期至一個月前預訂）後開始其生産工作。制成品隨後將會凝固及存放7至14日，然後根據客戶時間表交付至客戶的建築地盤以供安裝。目標集團並不負責其板牆系統的現場組裝及安裝，但如需要及應客戶要求，亦可安排技術人員至客戶地點進行查驗及提供指引。截至2018年12月31日止三個年度及截至2019年5月31日止五個月，目標集團生産廠房的利用率分別約爲87.6%、61.8%、68.2%及62.6%。
客戶及供應商
根據弗若斯特沙利文報告，截至2018年，目標集團按收入計爲新加坡領先的預制空心混凝土牆板供應商，占市場份額約63.2%（按國內及出口銷售産生的收入計），而其他三大市場參與者合共占新加坡市場總份額少于22%。
目標集團擁有涵蓋各類客戶的穩定客戶群，包括主承包商及分包商。自2017年及2018年起，目標集團亦分別涉足印尼及柬埔寨市場。
截至2018年12月31日止三個年度及截至2018年及2019年5月31日止五個月，目標集團五大客戶的收入分別約爲5.8百萬坡元、6.6百萬坡元、9.1百萬坡元、2.3百萬坡元及1.8百萬坡元，占目標集團收入約23.4%、33.6%、 42.2%、31.8%及32.5%。同期，目標集團最大客戶的收入分別約爲2.1百萬坡元、1.9百萬坡元、4.8百萬坡元、0.6百萬坡元及0.5百萬坡元，占目標集團收入約8.6%、9.9%、 22.4%、8.2%及8.8%。
供應商方面，截至2018年12月31日止三個年度及截至2018年及2019年五月31日止五個月，來自目標集團五大供應商的采購額分別約爲4.8百萬坡元、3.4百萬坡元、3.5百萬坡元、1.6百萬坡元及1.6百萬坡元，分別約占目標集團總銷售成本的 55.1%、41.6%、37.5%、47.4%及50.3%。同期，來自目標集團最大供應商的采購額分別約爲2.9百萬坡元、1.8百萬坡元、1.8百萬坡元、0.8百萬坡元及0.7百萬坡元，分別約占33.0%、21.5%、19.3%、23.4%及22.5%。
競爭格局
隨著新加坡政府出台對綠色樓宇建築的扶持性政策，過去幾年，預制混凝土牆板的應用顯著增長。因此，預制混凝土牆板的市場規模按價值計由2013年的37.4百萬坡元增加至2018年的49.2百萬坡元，複合年增長率爲5.6%。預制空心牆板的份額由2013年的66.7%增加至2018年的68.4%。然而，隨著新加坡建築行業低迷及項目延期，預制混凝土牆板的市場規模于2017年出現下滑。
按價值計，馬來西亞的預制混凝土牆板市場規模已自2013年的894.0百萬零吉增加至2018年的1419.9百萬零吉，複合年增長率爲9.7%。隨著在馬來西亞大推廣及采用工業化建築系統建設，于2019年至2023年期間，預期預制混凝土牆板的市場規模將按7.9%的複合年增長率增長，並于2023年達致2163.4百萬零吉。 非住宅樓宇應用預制混凝土牆板的比率（約56.5%）略高于住宅樓宇（約44.5%）。
財務狀況
招股書顯示，截至2018年12月31日止三個年度及2019年五月31日止五個月，目標公司收入分別爲2484.7萬坡元、1955.2萬坡元、2152.9萬坡元及565萬坡元；毛利分別爲1609.2萬坡元、1135.5萬坡元、1231.4萬坡元及255.6萬坡元；年/期內溢利分別爲679.8萬坡元、229.8萬坡元、319萬坡元及虧損37.2萬坡元。
風險因素
經擴大集團的業務及營運以及收購事項涉及若幹風險。(1)目標集團相當依賴新加坡建築業；(2)可能無法維持目標集團業務所需的資質、許可或牌照；(3)可能無法聘用外籍工人；(4)目標集團或未能取得新項目；(5)目標集團的財務經營業績可能因應其産品售價波動而出現波動；及(6)目標集團的業務、財務狀況及業績可能會因價格波動及原材料或電力供應短缺而受到影響。