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中國防疫政策轉向 通脹和利率升勢減緩 分析師: 海指明年有望站上3600點

2022 年 12 月 10 日 大唐神策军

他估計,中國將在明年第一季,即農曆春節之後以及氣候漸暖的時候,從清零政策轉向。他也預期中國明年下半年重新開放航空邊境。

相較于市場普遍樂觀的看法,FSMOne.com高級投資組合經理遊維仁偏向保守。他受訪時說:“中國政策制定不透明,目前還不清楚中國何時能完全重新開放。雖然中國已經放寬一些限制,但離完全重新開放仍有很大距離。”

遊維仁認爲,明年中國召開全國兩會(人大、政協年會)之後,政策會較明朗。

今年下半年以來,反映本地股市走勢的海指漲了大約4%,是區域表現最好的之一。星展集團研究分析師姚企钖預測,海指2023年的年終目標是3600點,距離目前的水平約有11%上漲空間。

姚企钖在最新報告中指出,明年本地股市可以專注三個主題:之前因利率上揚而受挫的股票板塊、在經濟增長放緩的環境中仍有不錯的盈利增長,以及中國的冠病清零政策逐漸轉向。

不過,一些領域在短期內估計還是會因爲市場的樂觀情緒而受到提振。

中國旅客可以出境,也將惠及在世界多個地方都有業務的凱德雅詩閣信托(CapitaLand Ascott Trust)。

一些主要在中國市場營運的非必需消費品公司,例如電動車公司蔚來(NIO),以及追蹤消費互聯網個股的利安—華僑證券恒生科技挂牌基金(Lion-OCBC Securities Hang Seng TECH ETF)也在受惠行列。

接下來如果重新開放航空邊境,對雲頂新加坡(Genting Singapore)和新加坡航空公司(SIA)是利多。姚企钖指出,在2019年,中國旅客占到訪我國的旅客人次24%。

以新加坡的股票板塊來說,這包括聚焦中國市場的REIT,例如砂之船房地産投資信托(Sasseur REIT)和凱德中國信托(CLCT)。

中國冠病清零政策逐漸轉向,加上通貨膨脹和利率上揚減緩,有助于推動新加坡海峽時報指數明年站上3600點。

楊秉峻認爲,酒店、餐飲、旅遊和零售業都是受惠領域。在新加坡有酒店的城市發展酒店服務信托(CDLHT)和遠東酒店信托(FEHT)、本地餐飲業者珍寶餐飲集團(Jumbo Group)和同樂餐飲集團(Tung Lok Restaurants),以及旗下有餐廳、超市和連鎖便利商店的DFI零售集團(DFI Retail Group Holdings),都有可能因爲大批中國旅客到訪而獲益。

遊維仁說,如果中國真的走向全面開放,對中國國內消費最敏感的領域將是最大的受益者。

中國重開,首先受惠的是在香港和中國擁有資産的房地産投資信托(REIT),例如凱德中國信托(CapitaLand China Trust)和豐樹泛亞商業信托(Mapletree Pan Asia Commercial Trust)。

同樣看好中國重開的卓星企業融資分析師楊秉峻接受《聯合早報》采訪時說:“中國是一個龐大的市場,放寬防疫限制將對那些在中國有業務,以及經營酒店業務的公司有利。”

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