當市場急劇下跌，以及突然複蘇時，順勢投資策略的表現往往欠佳。
投資者可使用技術指標來識別股價趨勢的變化，如通過布林帶（Bollinger Bands），或移動平均線（Moving Average）的交叉點來尋找買入或賣出的交易信號。
從今年初至2月16日，面簿母公司和特斯拉今年來分別上揚43.29％和64.02％。因此，采用順勢投資策略的人就會錯失市場反彈期間獲得最大回報的機會。
例如，今年來股價漲幅居前的股票包括面簿母公司（Meta Platforms）和特斯拉（Tesla）。它們在去年分別下跌64％和65％。
順勢投資策略（momentum investing）不遵循低買高賣的原則，而是根據技術分析指標來預測股價的走向，以買得高，賣得更高的理念進行投資交易。
奕豐環球市場（iFAST Global Markets）投資咨詢部團隊總監高揚智說，如果只靠順勢投資策略來做決策，只留意價格走勢，盲目投資于模因股票（meme stock）的可能性會提高，投資者最終可能陷入投機情緒，蒙受巨大的損失。
“當一個資産價格達到更高的價位時，它通常會吸引更多投資者的關注，並繼續推高價格。價格就會一直上漲，直到大量賣家進入市場爲止。一旦市場上有夠多賣家，價格上漲動力就會減弱，走勢出現反轉，價格開始下跌。”
標普500指數自去年10月13日起至今年2月16日上漲了11.46％，但標普500順勢美元指數（S&P 500 Momentum USD Index）同期僅上漲3.5％。
以股票爲例，部署這個策略的一個簡單方法，就是買進當前價格比52周最高位低，然後幅度不超過5％的股票，這是因爲觸及新高的股票有望進一步突破、繼續走高。做空也是同樣的原則，即選出比52周最低位高，幅度不超過5％的股票。
一般上，當短期均線（20天均線）往上越過長期均線（50天均線）時表示股價處于升勢。反之，若短期均線跌破長期均線，則顯示股價處于跌勢。在部署這個策略時，整體市場走勢也是重要因素。走勢不明朗或處于橫擺狀態的市場將對投資者不利。
“賣出的理想時機是當股票快要扭轉趨勢、走勢轉弱的時候。然後，投資者便可以用從交易中賺取的價差來購買下一只股票。”
除了傳統的買入持有的投資策略，投資者也可以通過買進那些漲得厲害、賣空那些跌得厲害的股票來賺取價差。這個手法叫順勢投資策略，即使用短期技術分析工具來研究股價走勢。本期《理財錦囊》介紹什麽是順勢投資策略，部署時應該留意那些事項。
富途新加坡執行董事謝瑞業接受《聯合早報》訪問時說，投資者會在價格上升時買入，並在價格失去上升動力時賣出。順勢投資策略基本上就是看走勢進行交易。
例如，美國藥廠默克（Merck & Co）股價在去年7月1日達92.42美元，比52周最高位94.64美元，低2.4％。後來，股價繼續上漲，並在7月15日創下94.96美元的52周新高。雖然該股去年上半年的回報率已經達到20.99％，但如果你在7月1日買入該股，依然能在去年下半年取得21.79％回報率。
盛寶（Saxo）亞太區首席執行官雷諾茲（Adam Reynolds）說，當市場在窄幅區間呈橫擺趨勢時，投資者可能會在高位區間附近買入，以及在低位區間附近賣出，直到出現明顯的趨勢爲止，這將導致交易成本增加。
另一種方法是買入過去三個月到六個月回報率最高，或賣出表現低于大市的股票。舉個例子，埃克森美孚（Exxon Mobil）在去年首半年取得46％總回報率，若在去年7月1日才買入該股，但後來股價繼續扶搖直上，遲進場的能在下半年獲得28％回報率。
林知霖說：“買入的最佳時機是在公司管理層發布強勁的業績表現，或宣布令投資者驚喜的消息之後。這些利好因素可能會推動股價表現走強，開始呈上升趨勢。”
市場波動大 順勢投資策略難奏效
輝立Nova分析師林知霖受訪時說，部署這類策略的投資者會買進近期表現好的資産，或做空最近表現差的資産。
“在選股時，還須考量到股票的質量或基本面（如每股盈利是否呈正增長）或市值（如市值超過100億元的公司），這將幫助投資者淘汰掉模因股票。”
與其他投資交易策略一樣，順勢投資策略也有風險。
對于部署順勢投資策略的投資者來說，當股價連續幾天或幾個月上漲時，未來幾天或幾個月可能會延續漲勢，反之亦然。
與傳統的買入持有策略相比，順勢投資策略的交易次數較多，因爲進場和出場頻率較高。這導致交易成本偏高，可能會侵蝕利潤。
林知霖解釋，在熊市期間，投資者可能會買入防禦性股票，因爲這類股票的表現通常優于大盤，走勢最強勁。
林知霖提醒，資産價格的走勢是會改變的，不能保證近期表現強勁的資産會繼續上漲。
交易次數多成本偏高
然而，當市場反彈時，之前表現最差的增長型股票的表現會跑贏大市。這時，投資者可能就會發現自己持有太多防禦性股票。表現最差的股票通常會在市場複蘇期間反彈得更快。
容易被情緒操控的投資者，很難有效地部署順勢投資策略。“常見的情況是，投資者不舍得賣掉虧損的股票，並且會很想賣掉表現好的股票來鎖定他們的利潤。”