在本周美聯儲加息會議前，黃佳仁說，市場預計5月加息25個基點後，終端利率將達到5%至5.25%。此後，美聯儲將在年底前有三次降息，屆時利率會降至4.25%至4.5%的區間。不過，投資者可能過于樂觀。根據點陣圖，聯邦公開市場委員會（FOMC）的成員並不贊同這種說法。
延伸閱讀 美聯儲若如市場預期加息料支撐海指美就業市場僅略放緩 爲美聯儲5月加息鋪平道路
分析師：若市場波動加劇 可考慮平均成本策略
分析師：季節性因素只是參考 不該成交易決策因素
從2019年至2021年的5月裏，海指的跌幅介于1.68%至8.31%。其中，2019年5月的跌幅最大，而中美貿易戰是致使指數下跌的導火索。
葉俊榮也認爲，目前接近峰值的利率，將利好房地産投資信托。從估值和遠期股息收益率的角度來看，這對長期投資者同樣具有吸引力。
譚瑩瑩說，因受經濟衰退和市場需求的影響，銀行業和電子業在5月最令人擔心。此外，持續不斷的地緣沖突，將推動能源和大宗商品的價格上揚。
回顧過去五年新加坡海峽時報指數的曆史數據，5月股市的回報率都在全年平均最低。在今年本地股市步入5月之際，受加息周期和地緣政治等影響，分析師建議投資者需更謹慎，應以持有防守型股票爲主。
去年5月，受美國大幅加息和通貨膨脹率高漲的影響，本地海指一個月就跌了124.41點或3.71％，仍讓人記憶猶新。區域股市中，悉尼和首爾股市分別下跌3.49％和0.09%，去年中國解封的消息推動香港、東京、上海和深圳股市上揚，漲幅介于1.54％至6.82％。
IG市場策略師葉俊榮說，自4月以來，美國重要經濟指數大幅下滑表明之後的日子將更艱難。投資者多是根據市場的波動采取被動反應而非市場預測，這使得接下來的交易需更加靈活謹慎。
在板塊方面，黃佳仁指出，投資者須減持風險性高和周期性的股票，而選擇必需品消費品和公共事業等防守型板塊的股票。此外，隨著中國重新開放邊境後，經濟出現起色，酒店業房地産投資信托也可能會爲投資者提供更好的回報。
此外，黃佳仁還建議，投資者可在市場波動加劇的情況下，考慮平均成本策略（dollar cost averaging）。這種方式可以避免情緒化投資，並獲得較大的市場回報。
對于5月“魔咒”的說法，葉俊榮認爲，季節性因素只是一個參考，不應成爲交易的決策因素。雖然市場普遍認爲可在5月從股市“離場”，然後11月“回來”的交易策略，但這也會讓投資者錯過一些潛在機會。例如，7月的海指漲幅是過去10年中，排第三的月份。除了季節性之外，投資者還需關注經濟增長前景、企業盈利狀況，以及技術面分析等。
輝立證券首席股票經紀譚瑩瑩說，根據曆史交易記錄，5月往往是一年中最疲軟的月份。在去年亮眼的業績報告推動下，今年3月股市大幅上漲，接下來的幾個月通常會出現調整。加上持續不斷的俄烏沖突和緊張的中美關系，更增加了5月“魔咒”出現的可能。
盈立證券uSMART市場策略師黃佳仁接受《聯合早報》訪問時說，本地股市在過去五年中，指數在5月都出現不同程度的下滑，平均跌幅4.63%。今年市場將面臨美國聯邦儲備局5月加息和經濟衰退等諸多市場不確定因素，投資者應格外謹慎。