原因相信是這批SSB的利率下跌，首年和10年平均利率都是2.81％。上一批的首年和10年平均利率分別是3.03％和3.07％。
楊智超指出，聯邦基金利率已經達到5.25％的峰值，因此他預期美聯儲今年下來會暫停加息。在這個基礎上，新加坡國庫券和債券的收益率料維持在區間水平，並可能在今年底出現更明顯的跌勢。
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林廷聰同樣認爲美聯儲會在下次會議暫停加息，國庫券和SGS的收益率料維持在現有水平。國庫券預計徘徊在當前水平附近，或者逐漸下跌。
6月儲蓄債券認購額10個月來最低
金管局星期四（6月1日）公布的最新一批儲蓄債券利率仍然處于較低水平，首年利率2.76%，10年平均是2.82%。
這批國庫券的申購額爲122億元，獲得2.3倍超額認購，低于上一批的2.4倍。
星展集團策略師廖裕銘在報告中指出，SGS曲線出現熊市趨平的現象，即短期比長期的收益率上升得更快。兩年期和五年期SGS慘遭抛售，因爲市場預期美聯儲持更鷹派立場。
即使不再加息，處于限制性水平的利率也能繼續發揮對抗通脹的作用，爲FOMC提供足夠的暫停加息空間。
上月美國引發政府債務違約危機，導致美國國債收益率上升，新加坡收益率也隨之攀高。不過，分析師預期美國聯邦儲備局會暫停加息，本地國庫券和債券的收益率預計會維持在現有水平，並可能在第四季開始放緩。
Bondsupermart環球固定收益研究部助理經理林廷聰接受《聯合早報》訪問時指出，六個月國庫券和五年期SGS的收益率增加，主要是美國債務上限問題所致。市場將美國違約風險的因素納入考量，推動美國所有期限的國債收益率都在5月份上升。
10年期及以上的SGS收益率則增加約20個基點。以目前水平來看，他認爲10年期SGS尤其具有吸引力。本月下旬金管局將發行一批10年期SGS。
根據新加坡金融管理局上星期四（5月25日）公布的拍賣結果，最新一批六個月國庫券（T-Bills）的截止收益率爲3.85％，比前一批高出七個基點。
大華銀行利率策略師楊智超受訪時說：“五年期SGS的收益率變化反映了五年期美國國債收益率的走勢。”美國國債今年5月的收益率達3.93％，高于4月的約3.5％。
張淑娴預期聯邦基金利率維持在目前的高位一段時間。“未來幾個月，兩年期和10年期SGS收益率可能在目前的水平附近盤整，以及小幅上漲，並可能在第四季開始放緩。”
華僑銀行利率策略師張淑娴指出，市場的預期一直在改變。她依然認爲聯邦公開市場委員會（FOMC）可能在6月份會議上暫停升息，以便評估過去收緊政策所帶來的滯後影響。
“6月發行的SSB收益率是4月SGS收益率的平均值。在3月和4月，美國區域銀行倒閉成了市場的主要擔憂，投資者的避險情緒造成美國和新加坡的收益率下跌。”
金管局星期一（5月29日）公布6月份發行的儲蓄債券（Singapore Saving Bonds，簡稱SSB）認購結果，這批只吸引了2億1940萬元認購，遠低于上一批的7億零550萬元，是過去10個月以來最低水平。
金管局本星期一也公布五年期政府債券（Singapore Government Securities，簡稱SGS）的競標結果，這批于6月重開發行的SGS收益率達3.19％，比前一批高出42個基點，20億元的發行額獲得2.1倍認購率。