相隔將近10年，新元掉期利率（SOR）再度出現負利率。
一個月SOR于周三下滑至負0.01％。大華銀行利率策略師楊智超在報告中指出，SOR曾于2011年出現負利率。
楊智超認爲，SOR這一次跌至零以下，並不意味著接下來將急劇下滑。2011年的一個月、三個月和六個月的SOR在兩個、九個和22個交易日內維持負利率，時間不算長。
若參照2011年，三個月和六個月的SOR率先突然跌破零。該年8月9日至10日，三個月SOR下跌13個基點，由0.12％下滑至負0.01％；六個月SOR跌26個基點，由0.19％下滑至負0.07％。
與之相比，一個月SOR在今年5月19日和20日僅跌了四個基點，由0.03％下滑至負0.01％。楊智超指出，三個月和六個月的SOR目前仍維持在零以上。
而這一次SOR出現負利率，時間上也正好遇上英國最近發售了略低于零的三年期政府債券。
楊智超接受《聯合早報》詢問時說：“2011年和現在的情況很不一樣。這一次全球貨幣政策利率大部分出現有史以來的最低水平，全球央行的資産負債表也是曆來最龐大的。”基于這兩個原因，他認爲SOR雖然承壓，但不會急劇下滑。
受冠病疫情沖擊，美國、歐元區、英國和日本央行在3月和4月積極擴大資産負債表，達到占國內生産總值45％的新高。
不過，楊智超不排除SOR將長時間維持在比過去更低的水平,“我們目前預測，三個月SOR將于2020年底來到0.40％。”