“我們更傾向看好那些已經擁有項目和良好資産負債表的發展商，他們在市場不景氣時較有能力抓住機會。”
輝立證券研究投資分析師劉淼淼接受《聯合早報》采訪時說：“增加地段供應有助房地産發展商以較低的成本補充土地庫存，避免發展商爲了補充庫存而競相以較高價格競標。這也能更好的穩定私宅價格，以滿足首次購買私宅或組屋升級者的需求。”
凱德投資持有六只上市房地産投資信托（REIT）的股份；吉寶的業務包括資産管理、能源、城市發展等。
星展集團研究分析師陳偉祥受訪時也說，最新宣布的政府售地計劃不會對大型房地産股帶來明顯影響。“相反，它們新項目的預售表現才是左右股價的主要因素。這些房地産股仍然很便宜，新項目的大部分單位已經預先售出，所以我不認爲房地産市場放緩會對它們的銷售數字造成很大影響。”
市場分析師認爲，盡管房地産發展商的股價估值依舊便宜，較重估淨資産值（RNAV）折價超過50％，除非新推出的項目賣出比率良好，否則仍然不看好房地産股近期的表現。
海峽時報指數成份股城市發展（City Developments）和華業集團（UOL）連續兩個交易日走低。城市發展兩天下跌了1.7％，星期四（22日）閉市報6.8元；華業集團兩個交易日跌1.8％，星期四收報6.52元。
對于本地房地産發展商，駱敏儀給予整體“中立”的評級。她指出，盡管相關股票較重估淨資産值折價53％，它們的股價今年來都維持在區間震蕩。
花旗：反映政策風險升高
相較一般房地産發展商，花旗集團更看好資産管理公司凱德投資和吉寶企業（Keppel Corp）。
國家發展部星期三（6月21日）宣布下半年政府售地計劃（GLS），正選名單地段可建造的私宅單位比上半年多26％，全年總供應量增至9250個單位，是10年來最高水平。
花旗指出，下半年售地計劃突顯了政府維持私宅市場穩定的目標，並可能造成土地價格下滑。它認爲，此舉和最近宣布的降溫措施一同反映了政策風險上升，因而更傾向看好資産管理公司——凱德投資和吉寶企業，而不是估值很便宜的發展商。
駱敏儀指出，如果新項目整體賣出比率（sell-through rate）良好，她可能會上調評級。不過，投資者仍須要留意比預期更快的加息步伐、經濟增長放緩以及降溫措施等不利因素，爲房地産股帶來的下行風險。
駱敏儀最看好凱德投資（CapitaLand Investment）、城市發展和華業集團。
銀河—聯昌證券（CGS-CIMB）分析師駱敏儀在報告中說，今年截至5月，共有3500筆新私宅交易，同比減少17.3％。
劉淼淼認爲，城市發展是本地私宅市場複蘇的直接受惠者，它也能借著競標新增地段，爲未來兩年的項目鋪路。
駱敏儀說：“今年4月實施新一輪降溫措施後，我們估計今年的私宅價格將介于減少2％至增加2％之間。”
政府持續增加新私宅地段供應以應付市場需求，今年私宅總供應量創10年新高，房地産股連續兩天走軟。