文 / 李沐霖
導語
「生命不是永恆的，死亡可以將我們分開，但是區塊鏈是永遠的。」這是出自一對新婚夫婦的誓言。來自於區塊鏈公共登記處的婚姻發生在2014年10月5日。David Mondrus和Joyce Bayo的婚禮是在佛羅里達州奧蘭多迪斯尼世界中的一場比特幣秘密會議上舉行的。為了使婚姻合法化，夫婦必須掃描並確認一個二維碼，繼而記入比特幣所使用的區塊鏈。
試想一下兩種不同形式證明結婚的方式：
一種是由權威機構（民政局）統一頒髮結婚證明文件（結婚證），同時留底存檔備案，這就是中心化的方式。
另一種方式通過舉辦婚禮的形式，由新人的親朋好友們進行見證，這就是去中心化方式。
這種機制就是區塊鏈技術的基本原理，結婚當事人被稱為區塊鏈的用戶，宣告「XXX與XXX今日結婚」，被稱為在網絡上發布的一個交易；參加婚禮的人被稱為區塊鏈的節點，節點事實上是一台電腦（帳本），運行著區塊鏈軟體，節點的任務就是記錄並保存用戶發布的交易，這些交易被保存的方式被稱為區塊。這些節點所記錄的內容都是一模一樣的，目的是防止一部分節點失敗、出錯、甚至故意作假。
想像一下，如果婚禮的場景在區塊鏈中，每個人代表每個帳本可以見證你的「愛情宣言」，並且這是個不可篆改的事實。
「區塊鏈又一次刷新了我的三觀，有一隻暴漲的股票，怎麼也想不到它能跟區塊鏈有什麼聯繫，並且已經顛覆了我對區塊鏈的認知。」來自一位股民的聲音，這家公司就是早期破產重組的柯達。
你還記得一家叫做「柯達」的公司嗎？
據彭博數據顯示，2017年全年，柯達股票累計下跌了80%，並在12月28日達到了52周最低的2.95美元。而1月9日本周二收盤時的6.84美元相比10天以前的52周最低價已經實現翻倍。
公司宣布用區塊鏈技術把攝影師和他們拍的照片聯繫起來，每張照片都永久記錄是由誰拍的，嚴格限制了版權。在有人使用照片的時候自動用「柯達幣」支付給作者。
以下是柯達股票的走勢圖：
區塊鏈被運用到不同領域
從區塊鏈被提出至今，該技術從極客圈子中的小眾話題，迅速擴散成為學界和社會大眾廣泛關注的創新科技，並成為Fintech領域最耀眼的明星。
Venture Scanner最新發布的顯示，區塊鏈領域吸引的風險投資已經從2012年的200萬美元飆漲至2016年的6億美元，增長超過了300倍。「
區塊鏈技術之所以會在短時間內受到如此大的重視，主要是因為它被很多人看作是可以改變現有交易模式、從底層基礎設施重構社會的突破性變革技術。
馬爾科·揚西蒂（哈佛商學院企業管理系教授）以及卡里姆·拉哈尼（哈佛工商學院工商管理副教授）在《哈佛商業評論》中發表了題為《The Truth About Blockchain》的文章，對區塊鏈的運作原理進行了系統性的總結，他指出區塊鏈本身是一種開源分布式帳本，能夠高效記錄買賣雙方的交易，並保證這些記錄是可查證且永久保存的。該帳本也可以通過設置自動發起交易。
其運作原理可以具體概括為：分布式資料庫、對等傳輸、透明的匿名信、記錄的不可逆性、計算邏輯。
ThoughtWorks（一家全球軟體設計與定製領袖企業）認為區塊鏈的這些特徵使之在供應鏈金融領域具有獨一無二的優勢，顯示出了解決現有供應鏈金融所有問題的潛力：
建立P2P的強信任關係。作為一種分布式帳本技術，區塊鏈採用分布式部署存儲，數據不是由單一中心化機構統一維護，也不可能按照自己的利益來操控數據，因此具備較強的信任關係。
建立透明供應鏈。區塊鏈保存完整數據，使得不同參與者使用一致的數據來源，而不是分散的數據，保證了供應鏈信息的可追溯性，實現供應鏈透明化。
金融級別加密安全性。由於對交易進行了加密，並具有不可改變的性質，所以分類帳幾乎不可能受到損害。
個性化服務。區塊鏈本身的可編程性可以從本質上滿足各類消費者的個性化需求。
可審計性。記錄每次數據更改的身份信息，可以進行可靠的審計跟蹤。
供應鏈金融並不是一個新生事物。然而，全球的傳統金融機構始終在做著這件事—-為企業融資。由於實體業在交易的過程中很難產生信任關係，進而導致了巨大的「信用成本」。
供應鏈金融的本質是基於核心企業與上下游各個主體之間資金融通的巧妙結合，簡單的理解是貿易融資的概念，而並非根據客戶本身的實力和資質來進行融資。因為貿易融資是自嘗的，當能夠保證真實貿易背景的情況下，風險降低。有效的鎖定不同的現金流，將不同的現金流區隔開，從而實現風險隔離。
簡單案例說明
A公司主要從事生產和銷售電晶體液晶顯示器成品及相關部件，其上下游企業均是強大的壟斷企業。其在採購原材料時必須現貨付款，而銷售產品後，貸款回收期較長（應收帳款確認後的4個月完成支付）。
隨著A公司成長和生產規模擴大，應收帳款已占公司總資產的45%，公司面臨著極大的資金短缺風險，嚴重製約了公司的進一步發展。A公司向供應鏈公司（金融機構）借款，由第三方物流企業為該項貸款提供信用擔保，幫助A公司解決了流動資金的短缺瓶頸。之後核心企業將應收帳款直接支付給供應鏈公司。
核心企業在供應鏈中擁有較強實力和較好的信用，所以供應鏈公司在其中的貸款風險可以得到有效控制。
2017年全球貿易金融調查報告顯示，在全球布局貿易金融中心的銀行更傾向於將供應鏈金融視為優先級業務（58.8%）。
大約40%的銀行反饋他們的客戶使用第三方平台的數量在增加，而發現增長趨勢的銀行多數是擁有全球貿易金融操作中心的銀行。此外，2017年，大多數（61.4%）的受訪銀行仍然認為全球市場貿易融資需求存在短缺供給情況。中小企業仍然是更可能遭拒的客戶群。
供應鏈金融的主要挑戰 供應鏈金融企業的發展受制於整個供應鏈行業對外的低透明度
供應鏈代表的是商品生產和分配所涉及到的所有環節，包括從原材料到成品製成再到流通至消費者的整個過程。
目前的供應鏈可以覆蓋數百個階段，跨越數十個地理區域，在這個過程中對於事件環節追蹤與調查不是一件容易的事情。買方缺少一種可靠的方式去驗證及確認產品和服務的真正價值，因為供應鏈普遍缺乏透明度，這就意味著核心企業的下游支付的價格無法準確地反映出產品的真實成本。
高居不下的交易成本
從顯性的角度考慮，傳統供應鏈金融涉及到應付帳款方、徵信機構、保理機構的多方處理。由於徵信機構需要花費大量時間完成相應的認證和帳務處理，手續費用昂貴。從隱性的角度來講，為了獲取一筆應收帳款，交易公司通常要進行大量的調研，並在此基礎上進行風控。如果標的金額太少，利息無法覆蓋成本。
核心企業的「魔咒」
上述難題的出現和疊加促使核心企業登上歷史舞台。就像上下游之間的堤壩，核心企業起到了貫穿產業鏈的作用。核心企業天生具有從事供應鏈金融的優勢。它幾乎掌握了所有上下游企業的交易數據，所有的應收、應付帳款，兼具天時地利人和。
當前，核心企業模式是供應鏈金融的主要模式。核心企業在供應鏈金融的發展歷程中具有積極意義，然而伴隨著核心企業不斷發展壯大，歷史的車輪再次重複，先進生產力終將成為阻礙進步的絆腳石，核心企業的存在也會限制平台型企業的發展。這是由於核心企業作為供應鏈金融中最為重要的角色，他們的話語權和議價能力十分強大，這使得很多平台型供應鏈金融遭遇一種尷尬。
區塊鏈將重塑供應鏈金融模式
在市場的選擇上，區塊鏈初創公司應選擇天花板足夠高的細分領域，比如家電、汽車零售、服裝、藥品行業等。這些行業一方面市場廣闊，另一方面其供應鏈管理的基礎設施較完善，運用區塊鏈的先期成本小。
區塊鏈公司切入供應鏈金融有兩種模式：
聯盟鏈模式
直接與核心企業/平台合作，為其提供區塊鏈底層解決方案，在積累足夠多數據之後，通過搭建聯盟鏈，對接資金方提供金融服務。鑒於區塊鏈本身不能解決風控的問題，現階段企業的風控還是需要圍繞著強勢的核心企業，同時，獲得核心企業的支持還可以有效解決獲客的問題，由於一家大型核心企業一般都會有上千家的各類供應商。
私有鏈模式
從提供供應鏈管理服務入手，比如溯源、追蹤、可視化等，將信息流、物流和資金流整合到一起，在此基礎之上從事金融服務。這種模式相當於用區塊鏈搭建一個應用場景。如同當年的支付寶，如果馬雲當年直接做了支付寶，看起來很難，因為沒有應用場景，所以先做了為實體經濟服務的淘寶。有了淘寶以後，支付寶作為中心化信任場景出現，將其他應用嫁接在支付寶上，才成就了螞蟻金服。「
區塊鏈的特性和優勢可以幫助我們創新性的解決問題，並促進供應鏈金融價值鏈的重塑，這些創新應用千變萬化，或許在現在看來，有很多應用我們都難以想像和預測。
我們嘗試從下面幾個角度，來描述區塊鏈與供應鏈金融碰撞出的機會。
區塊鏈將提高整個行業的透明度
從物理世界向虛擬世界映射，產品的屬性例如產地、日期、價格、質量以及相關信息由區塊鏈帳本登記轉移交易。任何參與方都不可能擁有分類帳的所有權，因而也無法操控數據。此外，由於交易進行加密，分類帳不會受到損害。這對於供應鏈金融具有重要的意義。整個供應鏈金融企業將據此重新評估風險控制模型。
倫敦的區塊鏈初創企業 Provenance致力於為用戶提供一個網絡平台，使品牌商能夠追蹤產品材料、原料以及產品的起源和歷史；BlockVerify同樣是一家位於倫敦的初創企業，該公司主要利用區塊鏈技術提升行業透明度，從而打擊產品假冒行為；Skuchain公司正在為B2B交易和供應鏈金融市場開發基於供應鏈的產品；Fluent正在朝著「在主要金融模塊領域，為供應鏈管理使用區塊鏈盈利」方向努力。
區塊鏈將降低整體供應鏈金融交易成本
區塊鏈技術可以彌補不同交易主體之間的信任鴻溝，當甲乙兩家公司在國際上發送高價值和大批量的貨物，如鐵礦石。甲為發貨方，乙為收貨方，雙方約定到貨30日後付款。甲方找到中介機構金融A為其提供供應鏈金融服務，B為其增信。在這個case中甲乙兩家公司，以及中介金融機構A、B同時面臨著不可預知的運輸風險。
使用區塊鏈應用程式，公司可以將所有文檔都放到區塊鏈上，基於區塊鏈的運行機制，這些數據不能夠被更改 。一旦出現問題，當事方可以通過區塊鏈技術快速定位在特定日期處於特定版本的合同文檔，這對於處理糾紛非常關鍵。事實上，區塊鏈包含對供應鏈金融至關重要的所有必要組件：時間戳、不可逆性和可追溯性。
農業合作組織Ornua和塞席爾貿易公司（一家食品產品經銷商）基於區塊鏈完成黃油貿易有關的文件，雖然本身的支付仍然是「傳統的」，但使用區塊鏈交換文件將貿易時間從10天減少到幾個小時。
區塊鏈將催生新的商業模式
區塊鏈技術不僅僅是一項技術變革，它最終會影響到供應鏈金融交易過程中合同、交易及其記錄，進而改變現在的商業模式。
傳統意義上我們可以將應收帳款抵押，在未來的供應鏈金融平台，我們可以將應收帳款細分，根據不同的節點狀態建立金融模型，進而產生不同的金融產品。同時未來隨著可追溯能力的增強，所有的金融模型將根據供應鏈的實時狀態進行數據更新，對標的資產或者是借款人持續評估。算法公司可以基於平台提供的API接口，開發金融模型，並出售給第三方金融機構和保理公司。
最終，區塊鏈將增強市場中抵押資產的流動性，改善當前最常用的供應鏈金融工具，如保理，採購融資，供應商管理庫存融資等，並為深層融資提供機會。催生新的商業模式——供應鏈金融即服務。
澳大利亞區塊鏈創新成功案例
澳大利亞聯邦銀行（Commonwealth Bank of Australia）、美國富國銀行（Wells Fargo）和澳大利亞跨國棉花貿易商Brighann Cotton聯合使用區塊鏈技術、智能合約和物聯網技術，完成首次銀行間交易。
此次交易方是美國Brighann Cotton與澳大利亞Brighann Cotton與澳大利亞Brighann Cotton Marketing，以及各自的銀行機構富國銀行和聯邦銀行；將88捆棉花自美國德州運輸到中國青島。
按照私有分布式帳本的智能合約處理該交易中使用的信用證，並採用美國區塊鏈初創企業Skuchain的Brackets系統。
該筆交易中的物聯網技術提供GPS設備，追蹤運輸中貨物的具體方位，相比傳統開戶和信用證交易方式，可控性更強。信用證交易以文件和數據為核心，僅僅處理這些內容就需要很多天。
一旦貨物抵達最終目的地青島，智能合約會根據收到的反饋，自動激活支付流程。該過程不受運輸影響，只要貨物一到港，就會自動支付35000美元的貨物。
由此可見，區塊鏈、智能合約和物聯網的互動是交易變革的重大進步，將為全球供應鏈帶來巨大利益。
供應鏈金融正引領實業界的一場變革，從線下到線上，從銀行走向開放化市場。然而，如果說2016-2017年是人工智慧爆發的年份，那麼2018年將是區塊鏈高速發展的一年，區塊鏈已經初露鋒芒。
新技術的出現對人類的影響是難以預料的，就像網際網路信息它不是世界大同，而是將世界劃分成一個分隔的部落，區塊鏈將牽起網際網路一次非線性爆髮式增長的新變革。