一篇文章帶你了解如何投資中國A股市場

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一篇文章帶你了解如何投資中國A股市場

——A股市場介紹及表現回顧

中國 | A股 | 表現回顧

前言

本文爲A股市場投資報告系列的第一篇文章，旨在爲想要了解和進入A股市場的投資者們提供更多的參考，本文將對A股市場在公司數量、行業分布、交易規則、主要指數及滬深港通等方面做一個全面的概述，以及對今年A股市場的表現進行分析回顧。在本系列之後的文章中將會更加詳細地爲投資者解析A股市場的投資機會與前景。

A股市場概覽

A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由中國境內的公司發行，供境內機構、組織、或個人（不含台、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股票。

相對而言，B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在中國境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的。它的投資人限于：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、台灣地區的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民，中國證監會規定的其他投資人。現階段B股的投資人，主要是上述幾類中的機構投資者。簡而言之，B股公司的注冊地和上市地都在境內，只不過投資者在境外或在中國香港、澳門及台灣。

1990年時，中國A股股票一共只有10只，至1997年底，A股股票增加到720只，A股總股本爲1646億股，總市值17529億元人民幣。目前A股上市公司數目已有3387家，如下圖所示

A股市場主要交易規則

1.股票委托交易時間

集合競價：上午9:00 – 9:25 (其中9:15-9:20可以撤單，9:20-9:25不能撤單)

連續競價：上午9:30 – 11:30

下午1:00 – 3:00

2.委托規則

1手=100股，1—99股爲零股不足1股爲零碎股買入委托必須爲整百股(配股除外)，賣出委托可以爲零股，但如爲零股必須一次性賣出。股票停盤期間委托無效，買入委托不是一百股的整數倍(配股除外)委托無效，委托價格超出漲跌幅限制委托無效。

3.T+1交易制度

股票買賣實行T+1交易制度，即當天買的股票T+1日才能賣出，當天賣的股票T+1才能取出現金，但可以用賣出股票的錢買其它股票或新股交款。

4.漲跌停板制度

一般情況下，漲跌幅限制爲前一交易日收市價上下10%；

ST股票和*ST股票漲跌幅限制爲前一交易日收市價上下5%；

新股上市或重組成功上市股票首個交易日無漲跌幅限制。

滬港通和深港通

滬港通就是上海證券交易所和香港聯合交易所允許兩地投資者通過當地證券公司（或經紀商）買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票。是滬港股票市場交易互聯互通機制。

同樣的，深港通就是深圳證券交易所和香港聯合交易所的股票市場交易互聯互通機制。

滬港通的開通時間爲2014年11月10日，深港通的開通時間爲2016年12月5日。深港通和滬港通的每日交易額度一致，即南向資金每日額度爲105億元人民幣，北向資金每日額度爲130億元人民幣。

截至2017年9月28日數據，境外投資者目前通過滬港通可交易的在上海交易所上市股票數量爲575只，通過深港通可交易的在深證交易所上市股票數量爲943只。整體可交易股票占A股市場總體的股票數量約44.82%。

A股市場主要指數介紹

上表概括了追蹤A股市場的主要指數，主要由中國中證指數有限公司和深圳證券信息有限公司編制發行，追蹤標的會根據股票的市場表現定期更新。其中最常見的指數有上證指數，深證成指，創業板指和滬深300指數。

A股市場行業分布

在上交所上市的公司中，以金融地産行業比重最大，許多大型國有控股企業都會選擇在上海交易所上市。而深交所由于有中小板和創業板的存在，有很多新興的私人企業和高新技術企業會在深證交易所上市，我們將上證指數和深證成指的成分股依照國際通用的十大行業進行分類，如下圖：

A股市場表現回顧

1. 自2016年後，A股進入了緩慢爬升階段。

在2008年經濟危機後，A股市場曾一蹶不振，股市一直處于比較低迷的階段，之後在2014年末及2015年上半年時迎來了一波短暫的牛市，股指飙漲，上證指數一度突破5000點，深證成指一度突破18,000點。之後估值泡沫破裂，股市暴跌。進入2016年後至今，股指進入了緩慢了爬升階段。下圖爲滬深300指數近5年的走勢：

2.今年以來上證50指數和中小板指數領漲

進入2017年後，以大市值低估值股票爲代表的上證50指數表現亮眼，上半年漲幅爲11.5%，今年以來漲幅爲16.85%，領漲市場各大指數。進入第三季度後，中小板指後來居上，以16.83%的年初至今漲幅居A股市場第二位。而在2015年牛市期間被爆炒的創業板指成爲唯一下跌的主要指數，年初至今下跌4.85%。下圖爲A股各主要指數今年以來市場表現：

3. 在白酒股的推動下主要消費板塊今年領漲

今年以來，A股的特色細分板塊白酒股表現十分亮眼，在其帶領下主要消費板塊遙遙領先其他行業，對指數漲幅的貢獻最大，年初至今主要消費板塊漲幅超過50%。其次滬深300指數中，信息科技板塊以37.46%居漲幅第二，其中人工智能相關概念股今年收到了大量的市場資金關注。此外，原材料、可選消費、金融和醫療板塊的表現都超過了滬深300指數的漲幅。值得一提的是，可選消費中的家電行業在今年上半年表現不俗，同樣獲得了大量的市場資金關注。下圖爲滬深300指數板塊年初至今漲幅：

關于更多A股市場板塊和熱點的投資機會分析，我們將在本系列報告之後的文章中爲投資者介紹。如果您有更多關于環球股市的問題，歡迎關注我們的微信公衆號並留言給我們。

資料數據參考來源：上交所、深交所、港交所、彭博、東方財富Choice、百度百科

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