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Y Ventures Group Ltd
在未來兩年，來自電子商務銷售的收入年增長將達50%。
數據分析能力創造新的收入來源，來自自有品牌的産品和分銷的消費産品。
初始發起買入建議，目標價爲新元0.70. 這是基于2018財年的市盈率爲30倍。
公司背景
Y Ventures Group Ltd. (簡稱Y Ventures) 于2017年6月上市。它是一家數據分析電子商務公司，于2013年在新加坡成立。Y Ventures 使用數據分析來確定最受歡迎的産品類別，最流行的産品特性，價格趨勢和競爭格局。在充分了解消費者需求的基礎上，Y Ventures 的目標是銷售這類産品，比如 (i) 作爲第三方品牌的電子商務零售商/分銷商；(ii) 與品牌所有者/制造商合作開發新産品；或者 (iii) 銷售自有品牌的産品。它的産品通過網上市場銷售。Y Ventures 目前在全球擁有超過20個網上市場。目前，該公司的大部分銷售來自美國。
投資優勢
乘坐電子商務之風。我們相信，在未來兩年Y Ventures 將獲得50% 年複合增長的營收，並有四個潛在的增長動力。
1. 來自現有出版商的有機增長。愛思唯爾集團是該公司的主要圖書出版商（或供應商）之一。我們預計，在美國一個大型的在線市場近期開放後，將迎來更強勁的有機增長。在該線上大賣場銷售的産品享有更高的銷售通過率。
2. 額外的圖書出版商。我們期待愛思唯爾的成功，吸引其他出版商使用Y Ventures 作爲他們的主要電子商務零售商或是合作夥伴。大多數出版商已建立了線下渠道，但缺乏在線分銷的專業知識和工具。Y Ventures 還可以爲較不發達的市場，即東南亞，提供通道。
3. 擁有自主品牌的産品。Y Ventures 正在打造自主的品牌産品，比如在線零售的私有品牌JustNile。該品牌的産品類別包括健康，美容，家居，生活，電子産品和食品。另一個新創立的品牌是Faire Leather，這是迄今爲止在新加坡推出最高的融資項目。
4. 其他消費産品的在線分銷商。許多消費品牌在網絡分銷方面沒有獲得足夠的經驗或專業知識。他們的大部分産品都是不加區別地在網上銷售，對定價或品牌形象幾乎沒有控制。我們相信，Y Ventures 將成爲首選的電子商務分銷商或零售商。在2018年1月，Y Ventures 宣布已獲得20多個消費品牌的線上分銷權。
投資建議
我們發起對Y Ventures 的買入建議，並擬定目標價爲新元0.70。我們正准備把Y Ventures 與來自歐美地區的其他電子零售商挂鈎。然而，這類公司可以極高的市盈率50倍到60倍進行交易，而其中大部分的公司仍處于虧損狀態。由于規模較小，以及商業模式的差異，我們對Y Ventures 采用更爲保守的估值。我們采用2018財年30倍的市盈率，來擬定目標價。
開戶方式
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資料數據參考來源：輝立資本
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