市場拾遺
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物流設施供應商普洛斯（Global Logistic Properties, 簡稱GLP）自去年12月1日宣布進行“戰略檢討”以來，股價上漲了42％，最後閉市價2.93元，接近它在2013年10月24日的曆史高點3.13元。
所謂戰略檢討，一般上是指股權的買賣。由于這家公司的戰略檢討是應最大股東新加坡政府投資公司（GIC）的要求而展開，因此市場猜測，GIC可能脫售所持有的近37％股權。在這個情況之下，收購方就必須提出全面收購，小股東也可分一杯羹。
普洛斯至今沒有透露戰略檢討的進展，只表明有幾個潛在買方向公司提出了沒有約束力的建議，而公司也邀請他們進行“盡職調查”（due diligence），也就是查賬及核對資産與負債。
上個星期三，星展唯高達證券發布報告指出，由于目前的股價已經接近它的目標價，因此上升空間不大。這家證劵行給予的目標價是每股3元，相等于1.2倍的市賬率（股價與淨資産的比率，P/NAV或P/B）。此外，根據2010年以來本地房地産股收購案的最高市賬率1.32倍計算，這只股的“合理價格”最多也是3.23元，只比目前股價高11％。
與此同時，這家證券行警告，如果收購案談不攏，這只股可能回跌到2.50元至2.60元。
然而，上個星期有兩項與普洛斯相關的發展，或許會進一步推高這只股的股價，值得小股東期待。
一是普洛斯上個財政年度取得曆來最高的淨利；二是美國億萬富翁保羅·辛格爾（Paul Singer）的對沖基金埃利奧特資産管理公司（Elliot Asset Management），在普洛斯的持股權突破5％，成爲顯著股權的大股東。
普洛斯是倉儲設施的開發商、經營者以及資金管理者。它利用倉儲設施覆蓋面廣的優勢，爲電子商務以及零售連鎖店提供物流設施解決方案，也從快速增長的電子商務中受惠。公司表示，它不僅爲顧客提供倉儲設施，也爲他們提供解決方案。例如，通過倉儲位置的重新安排，在中國讓顧客省下20％的運輸費。
此外，普洛斯也通過資金管理的方式，引進機構投資者共同投資倉儲設施。一方面，普洛斯可將倉儲設施注入這些投資基金，套取資金以擴大業務，也就是以小搏大。另一方面，它也可收取倉儲設施及投資基金的管理費。目前，它管理的資金達390億美元（約540億新元），比前個財政年增加11％。
普洛斯上個財政年度取得7.94億美元的淨利，其中2.66億美元來自倉儲設施開發的盈利，而1.81億美元則來自資金管理。公司管理層對營運前景，充滿信心。這也意味著潛在買方，可能必須支付更高的價格。
傳四方人馬有意競購普洛斯股權
根據彭博社未經證實的報道，有四方人馬有意競購普洛斯股權：一是由中國厚樸基金老板方風雷牽頭的中國財團，包括主權基金中國投資、高瓴資本以及普洛斯總裁梅志明；二是美國私募基金黑石集團（Blackstone）；三是美國私募基金華平投資（Warburg Pincus）；四是私募基金RRJ資本以及淡馬錫控股旗下的獅城控股公司（Seatown）。
其次，美國對沖基金埃利奧特資産管理公司上個星期一，以每股2.90元的平均價格買進580萬股，從而將股權提高至5.1％，晉升爲第四大股東。
這家公司的老板辛格爾號稱“華爾街最精明且最強硬的對沖基金經理”，經常通過持股權迫使上市公司做出改變，包括撤換管理層。
針對普洛斯的投資，埃利奧特資産管理公司發言人說，“普洛斯有強大及獨特價值的生意。在這次的戰略檢討中，我們期待普洛斯的管理層能及時及公正地爲股東爭取最大的價值。” 這爲普洛斯收購的後續發展，埋下伏筆。
在2013年2月，GIC曾以每股2.6元脫售普洛斯部分股權；在2014年2月，方風雷的厚樸基金以每股2.755元認購普洛斯發出的新股；在2015年5月，高瓴資本則以每股2.74元向美國投資基金孤松資本（ Lone Pine Capital）買下股權。
普洛斯目前的市值超過137億元，市場正在期待一場高賭注的遊戲正式上演。