在東南亞創投圈，Chatri Trisiripisal（他有一個更讓人熟知的藝名Chatri Sityodtong）是一個頗有爭議的人物。他和他創辦的MMA賽事One Championship都很高調。
泰日混血的Chatri是社交媒體達人，不斷在LinkedIn上面發表激勵人心的故事和評論。而當然每次發表之後下面都會有一堆多半來自印度和巴基斯坦的粉絲點贊和吹捧。
而One Championship更是一個神奇的存在 – 從2011年創立以來，市場上文化水平不高的人一直把他認爲是亞洲版的終極冠軍格鬥賽（UFC）。One一直在使用“20億潛在觀衆”來做宣傳 – 仿佛看泰拳的、看鬥雞的和看皮影戲“羅摩衍那”的東南亞民衆會很快湧往綜合格鬥館。
One其實也在中國舉辦過賽事。不過選手的觀感，還是大家自己做判斷吧：
而在東南亞創投媒體一片和氣的氣氛下，也很少有人會公開質疑One。墨騰一位在電競行業做了很久的老油條朋友倒是在這個方面不遺余力。終于幾周前印度創投媒體The Ken東南亞版出了一篇文章全面怼One：
這篇文章一出，Chatri就怒了，在LinkedIn上把自己受到的質疑比做萊特兄弟第一次成功飛機飛行8天前紐約時報的質疑：
將近1000個人點贊。不過大家可能都不知道，第一個把飛機飛起來的其實不是萊特兄弟，而是巴西人亞伯托·桑托斯·杜蒙。
不過，MMA專業媒體Bloody Elbow（流血的肘子）這周出版了一篇署名John Nash的文章，好好地扒了ONE Championship，在這裏編譯節選（或者點擊“閱讀原文”查看英文原文）：
Onechampionship虧損已達到1.26億美元
早在2018年的十月，Bloody Elbow就通過新加坡政府記錄的財務文件對ONE Championship財務進行了深入研究。
盡管其有很多公開的廣告性質的聲明，但實際上他們的財務狀況完全是另一副景象，其中就包括了其2017年的累計虧損達到9260萬新元（折合6700萬美元）。
自從他們的財務被揭露的幾個月以來，這家總部位于新加坡的公司則繼續吹捧他們的業績且毫不掩飾。
ONE Championship Chairman Chatri Trisiripisal（Chatri Sityodtong更爲人所知）則聲稱他們在2019年創造了約8.5億美元的收入，與行業領軍者UFC相當。
Sityodtong在2019年向《business insider》透露：“在格鬥運動這個行業中，它實際上已成爲全球雙頭壟斷的市場。UFC控制著西半球80％的市場份額，但ONE Championship控制著東半球90％的市場份額。就像是行業中的兩只重達800磅的大猩猩。”
在各種采訪中，Sityodtong聲稱“ONE Championship ”只是亞洲三大搏擊運動組織之一，其估值“約爲10億美元”。Variety雜志則在2018年宣布One即將實現1億美元的收入。
此後，我們就獲得了當年向新加坡會計與企業管理局ACRA提交的推廣活動的財務文件。根據慣例，在新加坡開展業務的公司應在其年度股東大會後60天內向ACRA提交上一年的財務報表。但是ONE Championship于2019年7月15日舉行會議。他們顯然得到了延期，直到2020年5月31日才提交2018年的相關報告和數據。
以下是其最新財務的一些信息。
注意：歸檔的報表通常包含“公司”和“集團”的金額。“公司”是 Group One Holdings（ONE Championship），而“集團”是公司及其子公司的統稱。盡管ONE通常會同時包含集團和公司的財務信息，但本文將重點放在集團上，以便涵蓋其所有業務，即使公司代表了其絕大部分業務。（例如：在2018年，集團的收入爲37,273,536新元，其中公司應占37,254,971新元。）
由于ONE Championship在其財務報表中使用新加坡元，因此我們將保持一致，並在使用美元時做出標識。當前的彙率是1新元兌換0.72美元（或1美元兌換1.40新元。）
OneChampionship
OneChampionship是Group One Holdings PTE LTD的公司名稱，Group One Holdings PTE LTD是一家在新加坡注冊的股份有限公司。（在提及上述任意二者之一時，我們將使用ONE來代替。）Group One Holdings還擁有其他幾個全資子公司。這些子公司包括：
One Elite Agency Pte Ltd, eSports Pte Ltd, One Championship India Pvt Ltd 和 One Championship Japan 是“集團”的新增成員，所有成員均于2018年注冊成立。
公司還于2018年10月17日以3,173美元的對價收購了One Championship（Thailand）的49％股權。
截至2018年12月31日，公司已籌集總股本361,754,512新元，期末余額爲189,712,023新加坡元。該資金在2018年籌集了超過60％（226,643,380新元）。
2019年3月6日，公司向新股東發行了221,334股新的不可贖回的可轉換優先股，總對價爲10,353,750美元。這使公司籌集的總資本達到372,108,262新元。
（截至12月31日的財政年度。從Group One Holdings Pte Ltd financial向ACRA提交的財務報表。且以新元來計算）
虧損
在我們之前對ONE財務的觀察中，財務報告中最值得注意的一件事是其損失的規模。在資産負債表涵蓋的三年中，每個年度都出現了8位數字的年度虧損。該公司在2017年虧損3400萬新元。自2011年成立以來，它已累計虧損近9300萬新元。
這些虧損在2018年仍然存在，而且規模還在擴大。2018年，ONE虧損8200萬新元。截至2018年12月31日，累計虧損爲175,407,850新加坡元。以美元計算，超過1.26億美元。
收入
在過去的幾年中，ONE的收入有了巨大的增長。盡管2018年的門票收入有所下降，但總體收入卻比上一年增長了125％，比2015年增長了273％。可惜的是，這些收入的增長並未跟上其年度虧損的增長。2018年的虧損比上一年增長了138％，比2015年增長了700％。也許最令人頭疼的統計數據是，盡管ONE的收入每年都有所增長，但其虧損/收入比也有所增長。而且這個增長的趨勢沒有減弱的迹象
盡管ONE的收入有了強勁的增長，但到2018年，他們的收入仍遠未達到“ 1億美元”。他們的財務狀況與他們或他們相關媒體宣稱的一些奇怪的說法幾乎沒有相似之處，例如與UFC壟斷MMA，或者控制著東部MMA市場90％的份額。他們在2018年的總收入也少于同年UFC在亞洲和大洋洲的總收入。
2018年，ONE的門票收入與2017年相比有所下降，而且隨著公司轉向免費在線活動直播，他們的在線PPV（按次收費的電視服務）收入降至零。ONE收入增長最快的是廣告贊助收入，甚至更大程度上來自于轉播權權收入。雖然我們的確對這兩個項收入有一些疑問。
2018年的贊助收入和轉播權收入不僅比2017年有所增加，而且2017這兩類的年收入在最近的聲明中也比之前的數字要更大。上一份文件顯示，2017年的贊助收入爲3,958,928新元，2017年的轉播權收入爲812,686新元。這份新文件顯示，他們2017年的贊助收入爲10,777,935新加坡元，轉播權收入爲4,741,025新加坡元。贊助費用與轉播權收入之間的差額爲6,819,007新元和3,928,339新元。
之所以會造成這種差異，似乎是因爲他們對 barter transactions“易貨交易”這一項的使用做了改變，因爲該類別在他們的新文件中已被刪除。2017年，他們報告稱這些“易貨交易”的收入爲10,747,348新元。該金額幾乎與上次提交的2017年贊助收入和廣播收入與新提交的收入之間的差額10,747,346新元相同。
ONE在以前的文件中使用“易貨交易”，這對檢查財務狀況的人造成了一些困惑。將其刪除並不能消除這種疑惑。他們在以前的文件中將易貨交易描述爲：
本集團進行的交易部分涉及用廣告交換其他産品和服務。當商品或服務被交換爲具有相似性質或價值的商品或服務時，該交換不被視爲産生收入的交易。當出售的商品或提供的服務換取了不同的商品或服務時，該交換被視爲産生收入的交易。收入以收到的商品或服務的公允價值計量，並根據所轉移的任何現金或現金等價物的金額進行調整。當所收到的商品或服務的公允價值不能被可靠地計量時，收入以放棄的商品或服務的公允價值計量，並根據所轉移的現金或現金等價物的金額進行調整。
易貨交易並不在新的備案文件中，但許多相關定義已被納入贊助收入的定義中。
以下是2017年提交的文件（以前的提交文件）中定義贊助收入的方式：
贊助收入在合同期內根據合同中包含的履約義務並根據單個贊助商享有的贊助收益確認。在期末之前收到但與未來期間有關的贊助收入被視爲遞延收入。然後，根據相關協議的實質，將遞延收入按照應計制分配到收入中
這是2018年的檔案（幾天前發布的最新檔案文件）中的定義：
本集團爲客戶提供廣播，社交和數字媒體平台，以通過在活動，商業電視廣告和抵押品中爲客戶來宣傳其商品或服務。本集團向客戶收取贊助收入以換取向客戶提供的服務。收入按從客戶收到或承諾的現金和非現金對價的公允價值入賬。公允價值應在本集團收到非現金對價時或本集團完成履約義務時測量，以較早者爲准。如果無法合理估計非現金對價的公允價值，則應參考向客戶承諾交換的對價商品或服務的獨立售價間接計量對價。
“非現金考慮”和“公允價值”的引入表明以前的易貨交易現在已包括在贊助這一項內。對于轉播權收入來說，則不太明顯，在2017年的文件中描述爲：
轉播權收入在合同中約定的活動需要完成以及達到某些條件（例如播放小時數）
在期末之前收到但與未來期間有關的廣播收入被視爲遞延收入。然後，根據相關協議的實質，將遞延收入按照應計制分配到收入中。
在最近的文件中顯示：
該集團爲世界各地的合作夥伴制作武術活動的現場直播。該集團向廣播合作夥伴收取許可費，以廣播這些活動並授予權利，以便在特定區域內的指定時間段內通過傳輸媒體廣播許可的節目。履行義務被定義爲獲取知識産權的權利。
與轉播權有關的收入在權利期內根據合同事件的廣播方式確認。
也許易貨交易現在不包括在轉播權收入中，但如果不包括在內，很難分辨這筆額外的3,928,339新元來自何處或其余的易貨交易去往了何處？
現在，易貨交易收入已合並到其他收入流中，因此無法確定ONE的收入來自非現金因素還是涉及商品或服務的交換。在他們以前的文件中，易貨交易占當年所有收入的近2⁄3。
其他收入 – 收入分類
支出
從2017年起，ONE的所有支出都增加了。
增長最大的是“營銷費用”，增長了兩倍多，從1500萬新元增加到4900萬新元。其次是“雇員福利”和“專業費用”，兩者都翻了一番。
員工福利從1100萬新元增至2100萬新元，而專業費用從400萬新元增至近800萬新元。營銷現在占了他們開支的50％以上，而這三者加起來幾乎占了所有虧損的90％。
在員工福利中，“薪金和獎金”從2017年的8,264,910新元上升至2018年的18,141,290新元。
更有趣的是，“活動制作”（可能包括拳擊運動員或參賽者的費用）從2017年到2018年幾乎持平，花費超過了800萬新元。
稅前虧損
關于2019年的財務狀況，我們需要等到他們今年下半年的下一份文件。
多年來，ONE一直吹噓自己是MMA行業的領頭羊，並且是UFC的唯一真正競爭對手，在亞洲擁有巨大的潛在市場。也許這最終可能會成爲事實，但是到目前爲止，似乎還沒有證據表明這是一個事實。
Bloody Elbow已聯系ONE Championship對此發表評論，但截至發表時尚未收到任何回複。
節選完
目前爲止，Sityodtong也還沒有對Bloody Elbow的文章發表任何LinkedIn評論。
墨騰創投總部位于新加坡，在印尼、中國、阿聯酋均設有常駐團隊，並在東南亞、印度、中東、拉美等新興市場擁有強大的在地資源。墨騰長期關注海外高速發展市場，利用在地資源、執行經驗和團隊孵化自有、合資或合作項目，同時制定方案協助海外市場探索者和投資者決策與落地。