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從普通市民的角度來理解常見的經濟和財經術語和課題。
周文龍 報道
本地電力價格最近大幅波動，多家電力零售商宣布關閉，令許多公衆意識到全球能源供應緊張的嚴重性，也對電費走勢和電力期貨市場更加關注。
一些人甚至以爲，近來電費高漲，是因電力期貨市場的投機活動所致。像9月底開始，本地電力期貨價格就在短短半個月內攀高了兩倍。
殊不知，電力期貨其實有助于降低電力價格劇烈波動的風險，並爲消費者和最終用戶帶來優惠。
在過去的傳統電力工業管理體制下，電價主要是由政府統一管理，實行嚴格審計。在這樣的管控下，電價波動雖然很小，卻造成市場沒有獨立的發電、輸電和配電企業，政府在資源配置方面也缺乏靈活調控的空間。
隨著電力體制逐步轉向市場化，我國約10年前開始探討電力期貨市場，並在2015年4月與新加坡交易所（SGX）及電力業者合作推出了電力期貨市場。
所謂電力期貨市場，指的是讓市場參與者以特定的價格進行買賣，在將來某一特定時間開始交付，以電力期貨合約形式進行交易的電力商品。
電力期貨市場的出現，主要是因爲市場參與者想要規避未來價格變動所帶來的風險，這也叫作“對沖”（hedging）。
例如發電廠可以通過購買電力期貨，對沖未來可能下降的電價。另一方面，對于那些將電力供應給終端客戶的電力零售商來說，他們可利用電力期貨規避電價上漲的風險。
新加坡能源管理局（EMA）當時指出，電力期貨市場允許業者對沖他們在市場上的定價風險，同時爲金融公司和能源交易商提供一個新的商機。長期而言，它能推動更多電力業者加入市場，提升電力零售競爭力，對終端消費者帶來好處。
根據該局的研究顯示，一些地區借助電力期貨交易開放電力市場後，消費者取得利益相當于每兆瓦2.20元。
本地電力期貨一般上是由機構投資者和做市商（market maker）交易，當中包括電力零售商，以及發電商如楊忠禮西拉雅能源公司（YTL PowerSeraya）和聖諾哥能源公司（Senoko Energy）等。
電力期貨價格波動劇烈
一周波動近四成
電力期貨市場的散戶投資者不多，這或許跟電力期貨市場流動性低，波動很大有關系。
本地電力期貨市場平均每日交易的合約不到100份，有時甚至不到50份。它的價格變化也相當大，例如明年3月交付的季度基本負荷電力期貨上周五價格爲每兆瓦時（MWh）265元，上揚9.31％。上周一它的價格卻爲每兆瓦時163.53元，較周五價格低了近四成，價格波動之劇烈由此可見。
這種一周內價格就漲跌四成的投資産品，散戶投資者若沒有強大心髒，絕對承受不了。
不過，本地的電力價格是受能源市場管理局設定的公式所約束，而這個公式的主要影響因素是原油和天然氣價格，跟電力期貨市場的投資交易並沒有直接關系。
貿工政務部長劉燕玲上月在國會答複關于電費高漲的書面提問時表示，近期天然氣産量驟減，直接導致電力現貨和期貨價格大幅上升。在這段期間，新交所沒有發現任何電力期貨交易違規或操縱市場行爲。
我國電力期貨市場近期的波動，與本地用電需求高于往常有關。上個月12日，本地用電需求就創下7667兆瓦的新高峰。或許，接下來大家應盡量節省用電，以“對沖”電費高漲。