2007年底，一組管理瑞典退休基金的投資者，希望投資有助因應氣候變化的項目，但他們不知道如何找到這些項目，于是致電世界銀行。不到一年後，世界銀行發行了全球首批綠色債券，並由此創造了一種新的融資工具，將投資者的資金與氣候項目聯系起來。
金融數據科技公司路孚特（Refinitiv）的數據顯示，在2021年全年，綠色債券的發行總額爲4888億美元（約6565億新元），幾乎是2020年的兩倍，並創下曆來最高紀錄。
盡管比2021年第三季度略有下降，綠色債券已連續第四個季度超過1200億美元。按發行數量計算，2021年增加了54％，曆來首次超過了1000只。
那麽，什麽是綠色債券？簡單來說，綠色債券是爲綠色項目融資的金融工具，爲投資者提供定期或固定的利息收入。
可以通過綠色債券融資資助的項目包括：可再生能源、能源效率（包括節能建築）、可持續的廢棄物管理、可持續的土地利用（包括可持續發展的林業和農業）、生物多樣性保護、潔淨交通、可持續的水資源管理以及因應氣候變化。
可是，並非每家公司或機構都可以發行綠色債券，例如運輸或能源行業，因爲它們都是屬于能源密集或高碳排放的行業。
然而，鼓勵這些行業減少碳足迹也很重要。部分人認爲，過渡債券或轉型債券（transition bonds）可以協助引導企業從不是那麽潔淨的棕色企業，過渡或轉型到綠色企業。
轉型債券首次于2017年面世。截至2021年6月，市場上僅有16只轉型債券，發行總額73億美元。
其中一只是中國建設銀行新加坡分行于2021年所發行的20億人民幣（約4億2500萬新元）轉型債券。這只債券同步在新加坡和香港交易所上市。
許多人認爲，轉型債券的定義不清楚，加上大部分重視環境、社會與治理（ESG）的機構投資者不願意投資高碳排放的行業，導致這類債券至今仍無法大規模發行。
國際資本市場公會（ICMA）爲此在2020年底發布了一份指南，內容包括如何制定轉型策略和如何披露相關事宜的建議。
除了綠色和轉型債券，近期市場還出現了藍色債券（blue bonds）。世界銀行將藍色債券定義爲“由政府、開發銀行或其他機構發行的一種融資工具，向投資者籌集資金，爲具有環境、經濟和氣候效益的海洋和海洋相關項目提供資金”。
例如亞洲開發銀行（ADB）于2021年9月首次發行了以澳元和新西蘭元計價的藍色債券，爲亞洲和太平洋地區的海洋相關項目提供資金。總值2億零800萬澳元（約1億9947萬新元）、爲期15年的藍色債券，已由日本第一生命保險（Dai-chi Life Insurance）認購；總值2億1700萬新西蘭元（約1億8840萬新元）、爲期10年的藍色債券則得到日本明治安田生命保險（Meiji Yasuda Life Insurance）認購。
其中一個符合資助條件的項目是馬爾代夫的廢料轉化能源項目，該項目的目標是減少塑料和其他廢棄物流向海洋並減少溫室氣體排放。