證券時報記者 李言
由于對全球經濟衰退的擔憂加劇，上周銅、鎳等工業金屬品價格出現暴跌。
上周五，銅價創17個月新低，倫銅一度跌破8000美元/噸，整個二季度大跌20%，成爲10年來表現最糟糕的一個季度；鋁和鎳二季度大跌30%，鋅價大跌25%。機構分析稱，進入下半年，工業金屬的抛售潮將加劇。
與工業金屬相比，原油相當抗跌。截至7月1日收盤，WTI原油價格收盤報108.46美元，大漲2.55%，較6月初的120美元上方有所回落，但年內油價漲幅仍超40%。
摩根大通分析師警告，如果美國和歐洲的制裁促使俄羅斯實施報複性減産，全球油價可能會達到每桶380美元。
工業金屬抛售潮加劇
因上周美國公布的大多數經濟數據表現疲軟，特別是消費者支出放緩，摩根大通經濟學家下調了美國年中經濟增長預期。
同時，美國6月ISM制造業PMI指數錄得53點，爲2020年6月以來新低，加劇了人們對經濟衰退的擔憂。爲了抵抗高通脹，全球多個國家紛紛加息，美聯儲有望在7月份進一步加息75個基點。
在此背景下，上周以銅、鎳等爲代表的工業金屬價格暴跌。其中，倫銅一度跌破8000美元/噸，整個二季度，倫銅大跌20%，這也是10年來表現最糟糕的一個季度；倫鋁和鎳二季度則大跌30%，鋅價大跌25%。LME六種基本金屬指數創下2008年金融危機以來的最大季度跌幅。
此外，新加坡鐵礦石價格也出現大跌，原因是市場對鋼鐵産量的擔憂加劇。ED＆F Man分析師Edward Meir表示，進入7月之際，金屬品的抛售似乎正在加速。分析師預計，基于美國和歐洲經濟硬著陸的假設，未來兩年銅市場將面臨約10％的供應過剩。
興業期貨認爲，在美聯儲連續快速加息下，通脹回落預期不斷增強，全球經濟衰退對需求拖累邊際利空更爲顯著，銅價或存進一步下行空間。
南華期貨表示，展望下半年，銅價將以承壓爲主。宏觀方面，美聯儲加息及縮表的預期或使得美元繼續保持強勢，在IMF和世界銀行均調降全球經濟增長預期的背景下，滯脹周期的到來或難以避免，制造業PMI或有所回落。在基本面方面，供給端的格局或有所改變，需求仍然偏弱。
供需矛盾推高油價
在俄烏局勢緊張、疫情和供應趨緊的推動下，國際油價升至近10年來的最高水平，高油價更是困擾著全球消費者。
上個月，美國汽油平均價格突破5美元/加侖，是美國曆史上平均汽油價格首次突破5美元，而一年前這一數據僅爲3.077美元，汽油價格一年飙升超過60%。
對于高油價問題，美國方面不斷向民衆表達正在努力解決，采取從戰略儲備中釋放石油、建立汽油免稅期、對石油巨頭收“暴利稅”等措施。
市場上不少人則指望歐佩克+（由歐佩克和以俄羅斯爲首的非歐佩克産油國組成）增産。當地時間6月30日，歐佩克+批准了原定的8月增産64.8萬桶/日的計劃，將名義石油産量恢複到疫情前的水平。
然而，令人擔憂的是，6月歐佩克的産量卻再度下滑。根據調查，歐佩克6月份的産量每天減少了12萬桶，連續第二個月下滑。除了阿聯酋超額完成任務以外，尼日利亞6月日産量減少了10萬桶，沙特日産量比其目標配額低大約21萬桶，科威特也未能達到其目標，日産量下降了5萬桶。
除了沙特等少數幾個國家之外，大多數成員國沒有能力增産，因此市場一直懷疑歐佩克的增産能力，而市場更大的擔憂則是俄羅斯的原油供應。
殼牌公司首席執行官Ben van Beurden上周三表示，閑置産能非常低，需求仍在恢複，市場很有可能面臨一段動蕩時期。摩根大通的分析師更是警告，如果美國和歐洲的制裁促使俄羅斯實施報複性減産，全球油價可能會達到每桶380美元。
目前，七國集團正在敲定一個複雜的機制來限制俄羅斯石油的價格。但摩根大通認爲，俄羅斯有能力在不過度損害經濟的情況下將每日原油産量削減500萬桶，如果俄羅斯每日供應減少300萬桶將使基准倫敦原油價格升至190美元，而最壞的情況下，俄羅斯減産500萬桶可能意味著原油價格將飙漲至380美元。
截至7月1日收盤，WTI原油價格收盤報108.46美元，大漲2.55%，較6月初的120美元上方有所回落，但年內油價漲幅仍超過40%。