SPAC，“特殊目的收購公司”，通俗而言就是造殼上市。每一家SPAC誕生的背後都有一個等待迎接目標的“殼”，和一個最終“曲線上市”的嗷嗷待哺的公司。
而如今，“小賭王”何猷龍正攜著他的“殼”，和衆多SPAC一起走進了港股的新天地。
2022年3月20日，黑桃亞洲特殊目的收購有限公司向港交所主板遞交上市申請，成爲香港第11家遞表的SPAC公司。其發起人是黑桃資本和中銀香港資産管理，瑞銀集團爲獨家保薦人。這也是瑞銀在香港擔任的第三次SPAC上市保薦人。
截至上市，該公司並未選擇任何潛在特殊目的收購公司並購目標，也並未就並購交易訂立任何具約束力的協議。
“賭王”之子的成長之路
黑桃亞洲的發起人包括黑桃資本、Black Spade Assets、Black Spade Acquisition Holding、Black Spade Asia Sponsor以及中銀香港資産管理。根據股權關系，實際發起人之一是由何猷龍全資持有的黑桃資本。
如果說談到何猷龍人們會覺得陌生，另一個名字的名氣就要響亮得多：何鴻燊。作爲澳門博彩史上獲利最多、在位最長的“賭王”，他的産業涉及房地産、建築、船務一衆領域，2011年其控制的資産達5000億港元。
何猷龍，1977年1月出生于中國香港，是何鴻燊最年長也最低調的兒子，與姐姐何超瓊屬于同一脈。他從小與母親在加拿大長大，從多倫多大學畢業後才回到香港。
何猷龍並沒有一開始就進入家族企業，而是選擇自謀出路，先後任職于花旗銀行和怡富證券，並入股iAsia. Technology（現彙盈控股）出任執行董事。2001年11月，何猷龍進入何氏家族接班人考察之列，被委任爲其父何鴻燊旗下新濠國際的董事總經理。
當時的新濠國際連續虧損超過4年，只有約10名員工和一家餐廳“珍寶海鮮舫”。接手後，何猷龍做了一系列改革和翻新，將餐廳更名爲“珍寶王國”以吸引遊客。2004年新濠國際扭虧轉盈，2006年何猷龍接替其父繼任公司總裁。
在掌控新濠國際後，何猷龍把觸手伸向旅遊業和博彩業。通過收購賭牌和引入水舞間表演，新濠天地被打造成一個集休閑娛樂和旅遊一體的澳門勝地，何猷龍本人也被冠以“小賭王”的稱號。
2014年，何猷龍以34億美元的身價位列福布斯香港富豪榜第12名。成立于2017年的黑桃資本有限公司正是何猷龍的家族辦公室和私募投資公司，負責管理何猷龍的個人財富。
SPAC如此多嬌，引一衆資本競折腰
黑桃資本的總部位于香港，致力于開展資産類別多元、區域行業廣泛的跨境投資項目。其投資組合涵蓋股票、債券、房地産、醫療科技、文化産業、綠色能源，以及近兩年來大熱的SPAC。
所謂SPAC公司是一個沒有實質經營活動的“殼”。具體而言，發起人先設立一個空殼公司，上市募資後，需要在一定期限內（通常爲24個月）尋找合適的目標公司進行反向並購。該公司將直接上市，而發起人也會得到一部分股權作爲回報。
相比于傳統IPO，SPAC的流程較短，一般在3個月到6個月時間內即可完成，從而減少了不確定性和發行費用。正因如此，盡管SPAC在上世紀90年代已于美國出現，但直到近兩年寬松政策導致流動性增加、創投活躍度提高後，能提高上市效率的SPAC才成爲大熱。
進入新世紀，SPAC陸續現身亞洲市場。2009年，韓國和馬來西亞交易所引入了針對SPAC的監管框架，2021年9月新加坡正式發布SPAC主板上市規則。
2022 年 1 月 1 日，港交所宣布設立的SPAC上市機制正式生效。相比于其他國家來說，香港的SPAC上市規則更嚴格，對投資者的保護性也更強。據港交所規定，SPAC證券僅限專業投資者認購和買賣，只有當並購完成後其他散戶投資者才能參與進來。此外，至少要有一名發起人擁有SPAC公司10%以上的股份。
3月18日，港交所首家SPAC公司Aquila Acquisition Corporation挂牌上市。Aquila由招商銀行旗下的招銀國際資産管理有限公司及其高管持有的AAC發起成立，從今年1月17日提交申請到正式上市，前後僅花費60天。
公開信息顯示，截至3月18日，已有10家SPAC向港交所遞交上市申請。除Aquila外，其余9家分別是先後遞表的Tiger Jade、Trinity、Interra、Ace Eight 、Vision Deal HK、Vivere Lifesciences、香港彙德收購公司、Pisces和A SPAC (HK)。
這10家SPAC的發起人均爲知名機構或個人。例如，Interra的發起人包括春華資本和農銀國際資管，Vision Deal HK的發起人包括阿裏巴巴前高管衛哲，Trinity的發起人之一是運動員李甯等。
多點多領域布局，“小賭王”的新機遇
招股書顯示，黑桃亞洲計劃在娛樂、生活方式及醫療保健行業尋找並購目標，希望它是一家專注于“致能技術”、“品牌、産品或服務”及“媒體領域”的高速增長的公司。
據統計，黑桃亞洲是目前向港交所遞表的SPAC公司中唯一一家聚焦娛樂及生活時尚領域的公司。
根據招股書，2018年黑桃資本發行20億2020年到期的澳門元3.1%債券，爲首家以澳門元計值的債券發行人。此外，該公司還管理何猷龍在澳能建設中約1080萬港元的股權資産，並獲得了“至少超過23倍的回報”。
醫療領域方面，2020年6月，黑桃資本宣布投資醫療科技企業My platform。次年3月，公司宣布收購大型放射及影像診斷集團卓智醫療。其中My platform建立了一站式資源共享平台，卓智醫療則是香港最大的專業醫學掃描診斷公司。此外，黑桃資本還投資過51信用卡、Blued、探探、豆果網等多家互聯網公司。
值得注意的是，這是何猷龍旗下的第二家SPAC。2021年7月，黑桃資本發起的特殊目的收購公司BSAC在紐交所上市，該公司重點支持的對象是技術、生活方式品牌、産品或服務及娛樂媒體。
黑桃資本也在早前進軍了內地私募市場。2021年9月17日，黑桃資本全資子公司壹桃私募基金管理有限公司獲得QDLP試點資格。該公司于2021年7月完成備案登記，資産管理規模在5億元以下。
由于疫情的反複加上貴賓廳暫停營業的影響，2021年新濠國際的整體業績有所下滑，間接影響了何猷龍的總資産。根據2022年福布斯排行榜，何猷龍目前身家爲12.5億美元，相比2019年縮水了7億。
另一面，業內人士預計，鑒于SPAC種種優勢，港交所將迎來SPAC上市熱潮。這是“小賭王”的一次機遇，能否借此挖掘到優秀的投資標的，就看他後續如何操作了。
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