在劇烈升息政策開始接近尾聲的背景下，新加坡兩年期政府債券（SGS）收益率卻近期節節攀高，恢複到去年10月的水平。本周開放競標、規模曆來最大的一批兩年期SGS預計吸引投資者進場。
談到星期五競標結果，楊智超說，過去的兩年期SGS的認購比率約爲兩倍。“雖然這次SGS競標規模創下紀錄，但如果星期五競標的認購比率處于兩倍範圍的較高端，我不會感到驚訝。”
散戶投資者對較短期限的現金管理工具感興趣，而且這批SGS收益率表現比美國國債更出色，也略勝新元隔夜利率隔夜指數掉期，預料會吸引不少投資者。
——大華銀行利率策略師楊智超
他認爲散戶投資者將對這類較短期限的現金管理工具感興趣，而且這批兩年期SGS的收益率表現比美國國債（UST）更出色，也略勝新元隔夜利率（SORA）隔夜指數掉期，預料會吸引不少投資者。特別是如果美國加息政策在今年中暫停，這批債券的收益率更具有吸引力。
他說：“雖然投資者對美國聯邦儲備局加息周期比預期更長感到擔憂，但我們認爲，至今爲止這對股票、信貸、外彙和新興市場影響並不顯著。無論如何，這應能提高SGS對投資者的吸引力，特別是考慮到利率可能長期走高，投資者會尋求更多緩沖工具。”
星展集團策略師廖裕銘也認爲，對采取買入持有策略的投資者來說，近期SGS收益率變得具吸引力了。
大華銀行利率策略師楊智超接受《聯合早報》采訪時指出，這批兩年期SGS的競標規模達32億元，是兩年期SGS的曆來最大規模，與上一次在去年6月競標的兩年期SGS相比，規模增加6億元。
新加坡金融管理局網站數據顯示，本星期五（2月24日）重新開放拍賣競標的兩年期SGS，星期一閉市的收益率爲3.39％，處于去年10月以來最高水平。這也是今年爲數不多的兩年期SGS，下一個兩年期SGS要到8月競標。
利率策略師指出，由于這批債券的收益率具一定吸引力，預料競標會取得熱烈反應。