富時海峽時報房地産投資信托指數今年來上揚8.5％。若把派息考慮在內，總回報率爲12.1％。反觀代表本地藍籌股的新加坡海峽時報指數，今年至今下滑0.4％。若把股息考慮在內，總回報率也只有1.3％。
陳勁禾 報道
向來被視爲防守型資産的房地産投資信托（REIT），今年上半年表現報捷，回報比本地藍籌股高出許多。受訪分析師認爲，隨著低利率的延續，房地産投資信托仍會繼續成爲投資者的寵兒。
富時海峽時報房地産投資信托指數（FTSE ST REIT Index）今年至今上揚8.5％。若把派息考慮在內，總回報率爲12.1％。
反觀代表本地藍籌股的新加坡海峽時報指數，今年至今下滑0.4％。若把股息考慮在內，總回報率也只有1.3％。
《聯合早報》根據分析師研究的25只房地産投資信托進行統計後發現，這半年來新達信托（Suntec REIT）的總回報率最高。
彭博社的數據顯示，截至昨日新達信托今年的總回報率爲19.9％，扭轉去年負16.4％的總回報率。
摩根大通（JP Morgan）亞太股票研究行說，由于國債回報率走軟，投資者因此把注意力放在擁有股息收益特質的房地産投資信托上。
瑞士信貸（Credit Suisse）指出，截至6月底，新加坡10年期國債的收益率，今年至今已下滑53個基點，而房地産投資信托的收益率差卻仍處于以往平均水平之上。
瑞信在報告中說：“英國脫歐導致更大的不確定性，隨著延遲加息的預期進一步提高，投資者更傾向于躲在新加坡房地産投資信托領域裏。”
工業房地産投資信托受看好
在不同類型房地産投資信托當中，隨著政府積極推動經濟轉型，注重研發與高附加值生産行業，分析師因此看好工業房地産投資信托。
有兩家研究行認爲騰飛房地産投資信托（Ascendas REIT）和豐樹工業信托（Mapletree Industrial Trust）尤其能從中獲益。
馬來亞銀行金英（Maybank Kim Eng）指出，接下來的供應多數屬于數據中心用途，而不是高附加值工業用途，因此商業園、科學園與高規格工業空間的供應將會收緊，這有利于上述兩只房地産投資信托。
摩根大通說，明年與後年都不會有商業園竣工，供需情況有利于業主，隨著政府繼續推動高附加值行業的發展，商業園內的空間預料可以更快租出去。
“我們預計商業園租金的變動，在2016／17年裏會介于負1％至2％。”
零售空間供應量預計增加
反觀零售房地産投資信托，鑒于租金上調幅度與派息增幅縮小、租用率放緩，加上中長期的零售空間供應量顯著，分析師因此不看好。馬來亞銀行金英甚至建議賣掉三只零售房地産投資信托。
根據摩根大通的統計，今年的零售空間供應量預計增加6.4％，比去年的0.9％要高出許多，雖然明年的供應量增幅預計會顯著縮小至1.4％，但後年預計又會回彈至5.8％，從2015年至2018年短短三年內，供應量預計增加14％。
報告說：“盡管零售購物商場的租用率傳統上算高，隨著越來越多零售業者整合業務，接下來幾年可能會出現一些疲弱現象。”
馬銀行金英估計，凱德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust）、豐樹商業信托（Mapletree Commercial Trust）與星獅地産信托（Frasers Centrepoint Trust）目前的股價已經超過公允價，因此給予這三只股“賣出”評級。