投資理財
盡管2017年市場狀況相對良好，但也應從2016年初的市場動蕩中吸取經驗教訓。
2017年市場開年走勢與2016年截然不同。全球股市在2016年開年首周遭受重創，中國股市暴跌更令投資者憂心忡忡；相比之下，2017年的市場走勢明顯更爲平靜，而包括美國在內的市場更在開年第一個月內屢創曆史新高。
盡管2017年市場狀況相對良好，但我們也應從2016年初的市場動蕩，以及年內的其他波動市況中吸取經驗教訓。2016年帶給我們的經驗教訓又有哪些？
恐慌與貪婪成了
投資者最大敵人
當投資者將血汗錢用于投資時，最常遇到的兩種情緒之一是恐慌。無論是2016年頭幾周的股市動蕩引發的市場倉皇失措，抑或是英國公投確定脫歐及美國特朗普勝選後造成的震撼，都爲投資者恐慌情緒的體現。
恐慌情緒往往會導致投資者倉促做出反應，令其在沒有核實事件真相，以及確認是否有必要慌張的情況下，選擇脫售離場。
2016年市場的急劇跌勢提醒我們，盡管意外事件隨時都可能發生，但我們仍必須保持冷靜以評估所處狀況，然後再做出明智的決策，以免不當的擔憂導致我們偏離投資目標。
投資者常遇到的另一種情緒則是貪婪。貪婪情緒通常會在市場表現特別好的情況下出現，令投資者不切實際地期望市場會重複優異表現，更奢望良好的市況會無限期地延續下去。
許多固定市場板塊在去年上半年走勢向好，原因包括投資者對全球經濟前景抱有憂慮，以及對主要央行繼續采取激進寬松貨幣政策的期望高漲。不過，盡管主權債券收益率已創曆史新低，許多投資者還是不顧市場的警示，進而繼續揣測收益率會進一步下跌，一直到債券收益率在下半年飙升時，貪婪的投資者才感到當頭棒喝，但年初以來累積的回報升幅已被侵蝕殆盡。
新聞標題博取眼球
要降服貪婪，投資者可密切關注市場基本面和估值，通過分析二者發出的信號，從而決定是該減少哪些投資的比重，或是完全回避該類資産。
各類媒體常會出現極爲悲觀並充滿末日論調的標題（社交媒體上尤其如此），畢竟恐慌與壞消息往往最爲“暢銷”，也最能博取點擊率。從中國市場即將崩盤，到脫歐勢必拖垮英國，以及特朗普勝選將導致美國金融市場崩潰，投資者想必都曾看過以上標題及觀點，而此類負面觀點更經常在市場陷入困境時被大肆宣染。
縱使個別文章在內容方面可能較爲客觀，而事態的嚴重性也不如標題般聳動，但醒目的標題卻往往足以深入腦海並引發恐慌情緒，進而導致投資者倉促做出反應。
在此必須重申的是，冷靜重估投資組合並做足投資方面的功課，將在投資者隨手翻看文章標題和觀點時，有助于抵消無意之間産生的負面情緒和效應所影響。
應對投資目標堅持到底
在剛剛過去的一年，市場急劇跌宕爲願意並有能力承險的投資者，提供了極具吸引力的投資獲利機會。我們曾于去年1月提倡投資者利用定期儲蓄計劃（Regular Savings Plan ，RSP）投資策略，而對于去年把握市場短暫跌勢的投資者來說，該策略也令其在2016年全年獲益于平均成本法（Dollar Cost Averaging，DCA）。
投資者若遵循我們的建議進行投資，所持有的美國股市投資應該能在2016年12月底獲得17.36％的回報；相比之下，采取購買並持有方法的投資者則獲得較低，但依然有相當可觀的9.54％回報率。
投資者若有興趣開始建立投資組合，卻因爲上述問題而望而卻步，不妨考慮本地市面上頗新，但卻在歐、美國家盛行數年的投資方式：智能投顧服務（robo-advisory）。其中就包括本平台Fundsupermart.com所推出的MAPS管理組合投顧服務。
智能投顧服務一般是由專業的投資團隊掌舵及做出投資決策，並根據投資者在網上進行的問卷調查所提供的投資目標和年期等資料，對投資者的風險承擔能力進行評估，再向其推薦適宜的投資組合。
智能投顧服務不但能讓投資者無需經曆複雜的投資組合構建過程（如産品挑選、基本面分析、確認資産配置等方面），也能提供分散投資的效益，並代爲進行比重還原等定期投資操作。
此外，投資組合經理及其團隊也有足夠的專業知識和能力對市場狀況進行判斷，因此不會受到猶如前文所闡述的恐慌和貪婪情緒，及聳動的新聞標題所可能造成的負面影響。
（作者是Fundsupermart MAPS管理組合部助理總監）