韓寶鎮 報道
泛聯集團（Pan United）前天提議分拆子公司在香港上市以及發售附加股的消息得到市場的正面反應，股價昨天上揚3.5％至0.745元。
泛聯昨天一開盤就來勢洶洶，不久即上揚至于0.815元的盤中高點，但隨後回軟。
研究該股的NRA資本研究部主管劉錦樹昨日接受《聯合早報》訪問時說，泛聯要把旗下經營港口業務的獨資子公司興華港口控股（簡稱興華）分拆出來，然後在香港上市的做法，是“一個良好的舉措”。
他指出，一旦完成分拆興華，泛聯的負債率將下滑至12％，在未來將有更大的財力，能夠在其他目標市場如馬來西亞和越南擴大業務。
若兩家公司繼續綁在一起，泛聯未來要擴展業務可能必須從市場集資，造成股權被稀釋。
他說，現有股東在考慮是否接受泛聯附加股時，也可在泛聯分拆興華而削減資本後，得到興華的股票。一旦興華在香港上市，股東可選擇繼續持有股票，或把股票賣掉取回資金。
泛聯前天宣布，把興華分拆到香港上市後，泛聯會繼續專門經營混凝土和水泥的業務。
在“分家”前，泛聯有意發售附加股，以集資償還泛聯當初爲收購新加坡常熟發展公司的額外股權，而取得的外來貸款。興華擁有新加坡常熟發展公司九成的股權。
泛聯計劃通過每四股對一股附加股的方式，以每股0.43元，發售1億4156萬股附加股，籌集6090萬元的總收益。
興華將通過股票掉換交易，把泛聯給予它的1億零200萬元貸款轉爲新發行的股票，並向另一家公司收購新加坡常熟發展公司的其余一成股權。
完成這項重組活動後，泛聯將削減資本，並把因此取得的資金，以每兩股泛聯集團股對一股興華股的方式，歸還給股東。
與此同時，興華也計劃發行相等于擴大股本後5％的新股給特定雇員和某些生意夥伴。