回顧與展望
陳愛薇 報道
盡管今年除牌公司再次比挂牌的多，分析師認爲本地股市向好促使公司估值攀升，明年退市離場的公司預料會減少。
截至今年11月，在新加坡交易所（SGX）除牌的公司有24家；12月份至少還有兩家退市，分別是迅通集團（CWT）和金山電池（GP Batteries）。因此，新交所今年預計流失超過100億元。這還不包括另外至少12家已獲收購獻議或確定明年退市的公司，它們市值超過200億元，包括市值高達155億元的物流設施供應商普洛斯（GLP）。
今年到目前爲止，20家公司在新交所首次公開售股（IPO）集資約47億元，當中24.5億元由網聯寬頻信托（Netlink NBN Trust）貢獻。
去年28家公司退市令新交所流失約155億元，16只IPO帶來23億元。
股息收益率低缺吸引力
Fundsupermart.com研究及投資組合管理部高級分析員遊維仁接受《聯合早報》訪問時表示，今年除牌的公司主要來自三大領域，收購獻議多由公司控股股東或更大企業提出。
房地産領域的有亞騰資産管理公司（ARA Asset Management）、浩正零售信托（Croesus Retail Trust）和環球優質酒店（Global Premium Hotels）。工業領域的有迅通集團、精創工業（Innovalues）和已確定會除牌的羅德裏工程（Rotary Engineering）。科技領域的則是飛迅科技（Fischer Tech）和明年2月5日除牌的亨鑫科技（Hengxin Technology）。
遊維仁提出：“公司最常提出的退市理由是缺乏交易量。低估值和投資者興致不高，不足以抵銷挂牌成本和爲符合上市地位條規的付出；因此公司甯願把時間和精力轉向業務發展，而不是迎合短期投資者。
他說：“現在還有一個趨勢是中國公司從新交所除牌，或許是之前一些關于龍籌股的監管事件打擊投資者信心。這些公司因此選擇到更具競爭力和交易量更高的港交所重新挂牌，以爭取更高估值來提升信譽。”
輝立證券分析師張發輝表示，提出收購獻議的除了公司大股東或管理層，還有私募基金。新加坡股市對可帶來收入的資産需求很高，或許對房地産投資信托（ REIT）的偏愛高過其他行業。因此一些無法提供高股息收益的公司，見市場對它的需求疲弱，因此選擇退市。
明年除牌不一定比IPO多
雖然今年新交所流失的市值，再次比IPO所吸引到的資金來得高，分析師不認爲這樣的現象會持續下去。
張發輝說，明年4月普洛斯會除牌，因此2018年這方面的數目還是會相當高。然而，股市隨著全球大勢回彈，私有化的代價更大，升息也會令借貸提高，因此接下來新交所流失的市值不一定會多過所籌集到的資金。
遊維仁說：“除牌活動通常會在市場走下坡或投資者情緒低落時特別活躍。但新加坡股市在2018年的展望良好，我國經濟轉好，投資者情緒也改善。明年肯定還會有公司退市，但應該不會比今年多。”
他也提出，現有市場對首次公開售股來說具有吸引力，今年IPO集資比去年高出一倍，明年這股勢頭應該會持續，甚至是超過除牌市值也不令人感到意外。