陝旅集團旗下新三板上市公司近日的一則公告，在陝西財經和旅遊圈引起廣泛關注。1月3日，陝旅集團旗下新三板挂牌公司陝西旅遊（870432）發布公告稱，中信夾層投資中心將其持有的15.1%的陝西旅遊股份轉讓給知名民營企業家劉永好實控的投資基金。
四川前首富劉永好投資陝西旅遊，自然引發關注。無獨有偶，與劉永好同樣分量的一位資本大腕馬明哲掌控的基金在2個月前入股了陝西旅遊，而且占據了30%的股份。
那麽，馬明哲、劉永好這兩個資本知名人士旗下公司入股陝西旅遊，爲的是什麽？看上陝西旅遊的什麽？
馬明哲、劉永好7.55億入股陝西旅遊，股份占比45%
華商報記者注意到，1月3日陝西旅遊發布的《權益變動報告書》顯示，新希望集團董事長劉永好實控的投資基金和中信夾層（上海）投資中心（有限合夥）簽署了一份《股份轉讓協議》。前者擬通過特定事項協議轉讓增持875.76萬股陝西旅遊，最終持有陝西旅遊15.1%股權，以上股份轉讓的對價合計爲人民幣2.52億元。
時間向前兩個月，2019年11月8日，陝西旅遊曾發布過中信夾層轉讓所持股份的相關公告：中信夾層作爲轉讓方將所持陝西旅遊1740萬股股份，占總股本的30%，轉讓給平安集團實控的兩只基金，合計對價約爲5.02億元。
陝西旅遊的2019年半年報顯示，前五位股東分別是陝西旅遊集團，持股比例47.59%；中信夾層投資中心，持股比例45.10%；陝西旅遊股份有限公司，持股比例6.69%；陝西鐵路隴海旅遊集團有限公司0.62%。
上述兩次股權轉讓完成後，原爲第二大股東的中信夾層，將退出陝西旅遊，而平安保險和劉永好實控的基金將分別持有陝西旅遊30%和15.10%的股份，成爲陝西旅遊的第二大股東和第三大股東。兩者合計持有股份達到了45.10%，僅次于大股東陝西旅遊集團。
西安一位不願具名的券商人士分析，從公告和公開資料來看，陝西旅遊已經進行了兩次股份轉讓，找到了合適的合作對象，更長久的合作夥伴。明星資本和優勢産業合作，有助于雙方合作共贏。可通過平安或新希望等企業的實力來增強盈利能力，豐富産品結構，助力公司經營。這也說明陝西的旅遊資源被各方面資本所看好，獲得外界關注有助于更好地發展。
毛利率達到了67.67%
秒殺衆多文旅類上市公司
馬明哲的平安系是財經圈衆所周知的資本力量，旗下平安證券、平安銀行、陸金所、平安醫療健康管理等在業內赫赫有名。
劉永好掌舵的“新希望”集團是以農牧産品起家的四川知名民企，資産規模巨大，影響力深遠，旗下産業涉及農牧、化工、房地産、金融、投資等諸多領域。
在國內具有很高知名度的兩個資本大鳄爲什麽要入股陝西旅遊呢？他們看上陝西旅遊的什麽？
作爲資本市場的持續觀察者萬聯證券西安營業部投顧屈放分析，一方面陝西旅遊資産質量優良，基本囊括了陝旅集團旗下最優質的資産，具有較強的盈利能力。在優質資産稀缺的當下，優質資産對于資本大鳄們來說已經是稀缺品，自然吸引了他們的入股。另一方面，本在新三板挂牌的陝西旅遊早已在2017年停止交易，並披露正報送上市輔導備案材料，此後雖無最新的上市進展傳出，但是可以預見陝西旅遊在A股上市只是時間問題，以目前A股的上市機制來看，IPO之後，股權的投資收益會出現幾何式的暴增，這對前兩者來說無疑是一筆很絕妙的“財務投資”。
陝西旅遊的資産狀況如何？其前身是陝西省旅遊建築規劃設計所，至今已有30多年的發展史，其主營業務是旅遊規劃設計及管理。2016年6月，設計所吸收合並陝西旅遊文化産業發展股份有限公司（陝旅發展）後，其主營業務變更爲以旅遊演藝、旅遊索道及客運、旅遊餐飲、旅遊規劃設計及管理爲核心的旅遊産業運營。
華商報記者在陝西旅遊發布的去年半年報中看到，公司實現營業收入2.6億元，同比增長9.18%；實現歸母淨利潤0.68億元，同比增長17.95%，毛利率達到67.67%。有觀點認爲，在A股旅遊板塊所有上市公司之中來看，陝西旅遊的經營秒殺衆多文旅類上市公司，僅僅從毛利率的對比或可以窺出陝西旅遊資産質量的狀況。
陝西旅遊産業的資本布局進入快速裂變期
借力資本市場，是提高文旅産業競爭力最直接、有效的手段之一。
有專家分析，縱觀陝西旅遊産業的資本布局，陝旅集團資産證券化的步伐略微有些慢。目前來看，西安曲江管委會旗下有曲江文旅（600706），西旅集團有西安旅遊（000610），陝西省三大文旅集團中，陝旅集團僅有在新三板挂牌的駿途網（839202）和陝西旅遊。可以預見的是，在陝西國資加速資本化的背景下，陝西旅遊在A股上市的速度可能會超出市場預期。
有本地旅遊産業專家分析，旅遊是陝西的優勢産業，資本入股該公司有助于相關各方共同發展、優化布局。資本進入，或許可以爲陝西的旅遊産業帶來更多新氣象，目前旅遊行業已經有不少動作，通過資本的力量發展有望再獲突破。
陝西省社會科學院文化旅遊研究中心主任張燕分析，陝西旅遊是陝西的優勢企業，這些年穩步擴張，産業、業態不斷豐富，整體發展勢頭較好，如今有知名企業和資本助力，有助于穩固發展後勁，繼續跨越發展，國企和民營的合作有助于雙方優勢互補。
這次陝西旅遊吸納民企進入，說明陝西的旅遊資源被外界看好，吸納了新鮮血液。從行業格局來看，民企和國企的融合會是未來趨勢，可能類似的行業變化會更多。在旅遊行業常態發展的情況下，2020年年初就出現了優勢企業抱團發展的案例，也爲旅遊産業提供了示範。近年來，旅遊行業自身在不斷調整、重新組合，這次合作說明很懂得市場，通過這樣的整合重裝上陣，可以爲下一步開拓市場提升競爭力做好准備。
屈放分析，馬明哲、劉永好入股“陝西旅遊”一方面是國企改革的需求，構建多元投資主體是旅遊産業的發展方向之一；一方面，也是爲資産證券化進行布局的需要。可以預判，在西安“龍門計劃”、陝西力推國企混改、股改和上市全面發力的背景之下，陝西旅遊産業在資本市場的布局開始進入快速裂變期。 華商報記者 黃濤