本地股市自去年10月至今年1月上升不少，本系列三名投資者的模擬投資組合都取得不錯的回報，其中以《聯合早報》執行級記者周文龍的投資組合整體回報率最高，達到5.28％。
在他的投資組合中，八只挂牌基金、房地産投資信托和股票的總比重占了81％，因此整體股市上漲時，投資組合的回報率也大爲提升。
在組合中比重最大的德銀大摩亞洲日本除外（DBXT MSCI AC Asia ex Japan）挂牌基金和德銀大摩世界（DBXT MSCI World）挂牌基金，各取得12.6％和8.4％的回報率。
在股票和房地産投資信托方面，永泰控股（Wing Tai）和騰飛房地産投資信托（AREIT）的回報率各爲12％和3.1％，讓人眼前一亮。
周文龍的投資組合原本有網聯寬頻信托（Netlink NBN Trust)。專家團在每月的投資表現報告中指出：“我們以華僑銀行（OCBC）取代網聯寬頻信托，原因是美國聯邦儲備局很可能會在今年內加息，加上全球經濟正同步增長，銀行預計會從更高的貸款利率中獲益。”
雖然這個組合的回報率高，但由于證券波動比債券大，因此風險較大。專家團于是把18.3％的資金用來購買風險較低的債券。要注意的是，這些債券並沒有與股市挂鈎，這樣一來，如果股市大跌，債券價格才不會受影響。
與周文龍的投資組合相比，專家團爲退休者黃慕居設計的組合較注重穩定，因此提供固定票息的債券占了組合的近一半。盡管如此，該組合的整體回報率還是達到4.18％。
組合中的華僑銀行取得15.9％的高額回報，德銀大摩亞洲日本除外挂牌基金則取得12.6％的回報率。
專家團上個月脫售組合中的吉寶數據中心房地産投資信托（Keppel DC REIT），改而買進輝盛國際信托（Frasers Hospitality Trust）。該信托在一個月內取得2.5％的回報率。
網聯寬頻信托在12月取得1.2％的回報率，但在上個月卻退低至0.6％。
該組合也包括星展銀行永久債券（DBS Perpetual Bond）和華僑銀行永久債券（OCBC Perpetual Bond），以達到既能分散風險，又能獲得穩定收益的雙贏目的。
專家團說：“若聯儲局在全球增長的基礎上加息，以目前證券和債券各一半的分配來看，這個投資組合將從中獲益。與此同時，若投資者因爲風險資産價格過高而抛售套利，導致股市在短時間內出現激烈波動，我們希望這種分配能緩解股價波動所帶來的沖擊。”
專家團爲市場執行員楊錦麗設計的投資組合強調穩定性，因此風險最低，整體回報率是2.37％。這主要歸功于取得7.8％回報率的SPDR海峽時報指數挂牌基金。
該挂牌基金是組合中比重最大的投資産品，由于楊錦麗每個月會額外投入資金增持，加上基金取得的收益，占比已從去年10月的30.8％增至目前的39.6％。
債券占了組合其余的59.3％，其中星獅地産（Frasers Centrepoint）債券取得0.4％的回報率。
專家團說：“由于楊錦麗每月定期投入500元增持海指挂牌基金，我們預測組合中的證券配額會逐步增加。平均成本法（Dollar Cost Averaging）能緩解新加坡股市波動的風險，可避免以過高價格大量購入股票，並在股市盤整時蒙受巨額損失。”
他們認爲，組合中的債券比重超過一半，足以抵消股市波動所帶來的影響，因此無須調整組合。
股票與債券類別
股票是象征公司擁有權的一種證券，購買一家公司的股票就能成爲該公司的股東，有權索取公司的部分資産和收入。
股票分爲普通股（common stock）和優先股（preferred stock），普通股持有者有權在公司的股東大會上針對各種影響公司的重要事宜投票表決。這包括提名董事會成員、發售新股、更改股票面值等；他們也可獲得公司按業績表現派發的股息。
可是普通股在公司擁有者的結構中地位最低，因此如果公司破産清盤，他們必須等到債券持有者、優先股股東和其他債主獲得剩余資産後才能索償。
優先股有點類似債券，股東沒有投票權，但不論公司業績如何，都能每月或每個季度獲得固定股息，而且股息比普通股股東的股息還要高。這些股東將比普通股股東優先獲得剩余資産。
優先股的本質其實與永久債券（perpetual bond，也稱無期債券）相同，但若公司清盤，在索償時，優先股股東必須排在債券持有者之後。
普通債券有一定期限，債券持有者可在期滿後贖回本金，但永久債券則是無限期的。
若發行者不贖回所發行的永久債券，持有者必須通過轉售市場按市價脫售債券，因此會面對價格波動和流動性的風險。