本地房地産投資信托和商業信托的監管水平，與股價的表現形成正比。
衡量信托監管水平的信托監管指數（Governance Index for Trusts，簡稱GIFT）排行榜和報告日前出爐。《聯合早報》根據這些信托的得分以及其股價過去一年和五年的表現統計後發現，監管水平高的信托，股價表現相對較好，反之亦然。
這個指數由企業治理專家、新加坡國立大學商學院副教授麥潤田，連同活躍投資者周毓豐去年首次推出，今年是第二期；他們研究了本地44只房地産投資信托（REIT）和六只合訂證券（Stapled Securities）信托。
今年的排行榜上倒數五位的信托，有四只股過去一年的股價回報率是負數。如果看過去五年表現，這五個信托的股價都下跌，而且三個信托的跌幅爲雙位數。
其中，和記港口信托（HPH Trust）和勝寶工業信托（Sabana REIT）過去五年股價分別下滑65％和59％。
而排在前五位的信托，過去一年只有一只的價格下跌，過去五年或挂牌以來都取得雙位數漲幅。其中吉寶數據中心房地産投資信托（Keppel DC REIT）自2014年挂牌以來上揚了52％。
麥潤田接受《聯合早報》訪問時說：“總體而言，良好的公司治理能夠在長期帶來更好的業績，但短期內可能不一定如此。”
他表示，一些信托管理不善，可能會在短期內表現好，但這不太可能持續。相反，公司治理的改善可能需要一些時間才能轉化爲更好的表現。例如，如果一個信托最近提高了董事會的素質，董事會采取行動改善公司的戰略和政策，可能需要幾年時間看到改進。
根據今年的信托監管指數，除了內部和外部審計外的所有領域平均得分都進步，跟去年相比提高了3.5點。
去年排名首位的吉寶數據中心REIT，今年和凱德商務産業信托（CCT）並列第一。豐樹産業（Mapletree Investments）旗下的兩個REIT取得顯著進步，豐樹商業信托（Mapletree Commercial Trust）和豐樹北亞商業信托（Mapletree North Asia Commercial Trust）並列第三，分別進步12位和23位。
根據報告，排名墊底的信托中，印度聯通保健信托（RHT Health Trust）的審計師對信托能否爲債券再融資提出質疑；力寶商産信托（LMIRT）的商場質量讓投資者擔憂。
指數的80％標准來自監管風險，包括六大項目：董事會、董事和主要管理層薪酬、獎勵和利益、內部和外部審計、與單位持有人溝通、其他監管事宜。另外20％來自業務風險，包括整體負債率、債務期限、定息債務占比等。另外，還有一些額外的加分或扣分因素，如觸犯嚴重監管課題會倒扣10分。
報告獲得新交所的支持。新加坡交易所監管公司（SGX RegCo）首席執行官陳文仁說，排名靠前的信托在企業監管方面取得良好的進展，是該領域在本地市場受投資者青睐的原因。他指出，REIT領域要繼續蓬勃發展，應采用更高透明度和溝通的標准，包括可持續發展報告以及更透明的資産估值做法和報告等。
截至6月底，在新加坡交易所（SGX）挂牌的房地産投資信托和商業信托共48只，市值約950億元。這項指數只研究當中的44只，因爲四只新挂牌信托在報告截止日期前未發布年報。