李蕙心 報道
牛奶公司（Dairy Farm）將取代星和（StarHub）成爲新加坡海峽時報成份股，但分析師認爲，這對星和接下來的股價影響不大。牛奶公司預計會在短期內上升，但未來股價可能受盈利減少的沖擊。
牛奶公司即將躍升爲投資者偏愛的藍籌股，昨天股價卻沒有如預料般上升，牛奶公司股價昨天盤中起伏不定，收市報8.90元，沒有變動。
星展集團研究調高了星和的評級，牛奶公司的評級反而被下調，兩只股的評級都是“持守”。
星展集團研究分析師姚啓揚在昨天發出的報告中指出，之所以調低牛奶公司的評級並把目標價定在9.35美元，是因爲該股在過去一年裏上漲了約20％，接下來的上漲速度預計會放緩。
他也預計公司今年的盈利增速，會因爲聯號公司收入下降以及運作成本增加而放緩。面對強烈競爭的超市和霸級超市業務，公司需要更多時間重振這方面的業務。
牛奶公司是“怡和系”成員，聯同怡和控股（Jardine Matheson）、香港置地（Hongkong Land）、怡和合發（Jardine Cycle & Carriage）及怡和策略（Jardine Strategic）占海指權重約15.4％。
雖然不及本地三大銀行股的41％海指總權重，但若集團陷入財務困境，可能影響海指整體表現。
興業證券中小市值主管薛澤銘接受《聯合早報》訪問時說：“該集團業務多元化，風險也已經分散，因此集團整體出現財務問題的概率很低。可是如果真的發生，海指絕對會受到負面影響。”
資深交易員陳國鴻也有類似觀點。他受訪時說，“怡和系”成員業務多元而且在不同國家發展，因此若真拖累海指表現，也不會太嚴重。
他還說：“雖然這些公司的業務大多不在新加坡，但作爲一個開放市場，這並不重要。何況大多本地上市公司在海外的業務規模比在新加坡的還大，例如凱德集團（CapitaLand）和新電信（Singtel）。”
至于脫離海指的星和，星展集團研究上調該股目標價至1.42元，這是因爲股價今年來下跌了44％，但要注意的是公司發展前景不明朗。
報告說，公司自2017財年至2020年的經常性息稅折攤前盈利，預計每年萎縮4％，2019財年的股息也可能大幅縮減。
大華繼顯分析師許建華則調高星和的評級至“買入”，並開出更高的1.85元目標價。
他昨天發表報告說，星和總裁卡利羅保洛斯（Peter Kaliaropoulos）上任兩個月內，便通過與淡馬錫控股旗子公司Quann合並擴大網絡安全業務，顯示了他爲公司注入的新活力。