出售大泉水電廠（Tuaspring）的第二個到期日已過，凱發（Hyflux）仍未對外提供任何進一步消息。
兩周前，凱發向大泉水電廠主要債權人馬來亞銀行要求把出售水電廠到期日延後兩周，從本月15日延後至29日，即本周一。
同一周，凱發宣布獲得由印度尼西亞的三林集團和Medco集團合資組成的財團注資5億3000萬元。這包括以4億元認購凱發的普通股，約相當于擴大股本之後的六成股權和1億3000萬元的股東貸款。
在記者會上，凱發主席兼總裁林愛蓮說不會再尋求脫售任何資産，意指不會爲大泉水電廠尋找買家。
林愛蓮的說法，是否已經獲得馬來亞銀行的同意，或雙方另有安排，外界甚是關心。
凱發昨天回答《聯合早報》詢問時說：“作爲重組過程的例常彙報，凱發將在適當時作出宣布。”
大泉水電廠的賬面價值是13億元。假設水電廠可以賬面價值或高于賬面價值脫售，集團即可清償馬來亞銀行大約5億1840萬元的債務。余下的大約9億元，可用來償還其他債務。這正是凱發小股東和債券持有人高度關注大泉水電廠動向的原因。
截至今年3月底，集團的銀行債務約18億4000萬元；次級債務（subordinated debt）爲9億元，當中包括4億元的優先股（preference share）和5億元的永久證券（perpetual securities）。這不包括2億6500萬元的中期票據（medium-term note）。
FSMOne.com固定收益研究部高級分析員洪崇瑜接受《聯合早報》詢問時說，假設凱發決定不出售大泉水電廠，必須給馬來亞銀行一個合理的方案，而此方案將影響後續的整個債務重組。
假設大泉水電廠持續保留爲凱發的資産，洪崇瑜說：“散戶能取回多少賠償，取決于凱發能不能賺錢，而這又取決于大泉水電廠能不能賺錢。”
洪崇瑜之前分析，以目前只有5億3000萬元的注資來看，凱發估計會向永久證券和優先股持有者建議接受部分債轉股。