從普通市民的角度來理解常見的經濟和財經術語和課題。
若不了解美國聯邦儲備局（FED），也一定聽過聯儲局。它雖遠在美國，卻和我們一般老百姓息息相關。
聯儲局就是美國的中央銀行。它每一年舉行四次會議。聯儲局主席在每一次會議之後的發言總是引起市場關注，大家都希望從中抽絲剝繭，爲當局接下來的政策走向，尋找蛛絲馬迹。
聯儲局的關鍵職責之一是調整貨幣政策，也就是我們最常聽到的“加息”或貨幣緊縮以及“降息”或貨幣寬松。一般上，當經濟增長加速，通貨膨脹升溫，聯儲局就會通過加息或收緊貨幣政策，提高利率，以增加借貸成本，反之亦然。
這裏所指的利率是聯邦基金利率（FED Fund Rate），是屬于短期利率，也是銀行或金融機構之間的隔夜拆借利率，或可理解爲它們之間相互短期借貸所適用的利率。銀行或金融機構之間須要互相借貸，以達到央行指定的存款准備金額度。
如果隔夜拆借利率提高，銀行或金融機構可能將成本轉嫁給消費者，例如提高房屋貸款利率。那聯儲局加息和我們有何關系？
首先，我們要了解的一點是，彙率是新加坡貨幣政策的主要工具，不是利率。換言之，新加坡金融管理局或我們的央行，讓本地利率跟隨海外利率浮動。投資者對新元彙率走勢的預期也會影響本地利率。
一般上，本地基准利率或新元銀行同業拆息率（SIBOR）和新元掉期利率（SOR）會隨著美國利率上升而走高。當美國利率上升，資金回流美國，導致美元走強。美元走強，新元利率往往也會攀升，因爲投資者要求新元給予更加高的回報率，反之亦然。
因此，聯儲局加息最直接的影響是我們的各項貸款利率有可能隨之攀升。
對投資者而言，房地産投資者信托（REIT）應該是與利率最息息相關的。一般上，利率上揚，債券的收益率也會隨之上升。當REIT與政府債券之間的利差（spread）越來越小，REIT的吸引力就會下滑，股價承壓。
“點陣圖”如何指點迷津？
既然聯儲局這麽重要，那我們是否能夠掌握它的政策走向？
除了聯儲局主席的談話，市場通常會參考聯儲局的“點陣圖”（dot plot）。在此圖上，每一個點代表了每一名美聯儲官員對今年、未來兩年以及長遠利率的預期。以今年3月份的點陣圖爲例，11名官員預期截至今年底的利率落在2.25％至2.50％的區間，四名預期落在2.50％至2.75％，兩名預期2.75％至3％。
一般上市場取的是中位數。以3月份爲例，中位數就是2.25％至2.50％的區間。由于當時的利率已經落在此區間，市場因而預期聯儲局今年不會再加息。
值得注意的是，點陣圖只反映了當下每一名官員的預期，不代表實際政策，也不代表之後的預期不會改變。