理財錦囊
呂愛麗
又是除舊迎新的一年。有人稱2020鼠年爲金水年，
在這一年，投資者能不能金光閃閃，財水入袋，“鼠”錢“鼠”到手軟呢？
以風水解讀和預測市場是一個角度，投資者也可從市場人士的角度來看鼠年的行情。
鼠年，是新一輪生肖的開端，2020年也是一個新10年的開端。來臨的鼠年是庚子年，從五行來說，庚屬金，鼠屬水。因此，也有人稱2020年爲金水年。
正道集團總裁陳俊元接受《聯合早報》采訪時說：“金水，感覺即冷又凍，所有事情應該會維持現狀，市場的流動性大部分將停滯。”
他說，美國因爲五黃星臨門，可能出現內憂外患的情況，例如國內發生自然災害，在國際上的外交政策遭遇挫折或適得其反。
九紫星照耀歐洲，最接近英國，歐洲反而是最好的一年，尤其是英國。陳俊元指出，這顆星的火元素，能融化冰冷的金水，增加市場流動性。
在這樣的格局底下，人們應該怎樣部署投資呢？
中美貿易戰未結束
黃金仍有避險價值
瑞士銀行財富管理亞太區投資總監鄭汪清受訪時指出，上一個10年的開端和結束皆是全球中央銀行放寬貨幣政策和采取量化寬松，以防止經濟增長放緩。
他認爲，在這個新10年的開端，地緣政治風險是市場的重點，“收入日趨不平等已經造成世界許多地方出現分裂。”
近在眼前的就是中國和美國的貿易戰。新加坡凱基證券（KGI）研究指出，中美雖然簽署了第一階段貿易協議，“關稅未減免，貿易戰仍未結束。”它認爲，雙方現階段的和解依舊脆弱。
KGI因此相信，黃金今年估計還是可以延續去年亮眼的表現，“在一個低收益和充斥著地緣政治風險的大環境，可支撐黃金的需求。”
德興彙（Samtrade FX）研究部主任高龍飛也看好黃金。他受訪時說，機構投資者和各國央行爲了分散投資風險，以及美國總統特朗普的政策反複無常，都對金價有利。
黃金價格去年7月突破六年新高，並于年底去到每安士1520美元。KGI認爲，金價今年上看1700美元。高龍飛預測，黃金價格今年在1600美元至1700美元的區間交易。
Kitco引述瑞士信貸（Credit Suisse）的分析指出，今年的黃金價格雖不錯，但估計不會偏離目前的交易價太遠，預計平均在1540美元。該分析認爲，市場仍對全球經濟放緩或衰退存有疑慮。
不過，陳俊元不認爲避險資産黃金在這個金水年將因爲全球經濟尚疲弱而受益。以他個人來說，“我傾向在2020年持有現金和高流動性的股票或資産。”
從各個行業來看，陳俊元說，屬于木元素的教育、醫療保健和文化相關行業，以及五行屬火的快速消費品（FMCG）、科技、美容和時尚等都是最適合投資的領域。
他不看好貿易和旅遊，“因爲它們的五行恰恰屬金和水”。
本地REIT仍有看頭
鄭汪清對今年的經濟展望稍微樂觀。他指出，亞洲的整體經濟增長在2019年從6.1％放緩至5.4％，“今年會進一步放緩嗎？我們不認爲。區域經濟將維持與去年一樣的擴張速度。”
至于本地今年的經濟展望，他認爲，我國經濟已經走出谷底，今年將有所改善。他預測，新加坡今年經濟增長1.5％。
只要整體利率環境持續偏低，他看好房地産投資信托（REIT）今年可維持和去年一樣的亮眼表現。
瑞士信貸（Credit Suisse）私人銀行東南亞研究主管甘素貞認爲，已有強勁收購和資産再循環或資産提升計劃的REIT，表現會比較突出。
KGI指出，新加坡金融管理局正在探討提高REIT的舉債頂限。若獲得通過，目前負債比率較低的REIT都可受惠，這包括吉寶數據中心房地産信托（Keppel DC REIT）、豐樹商業信托（Mapletree Commercial Trust）、星獅地産信托（Frasers Centrepoint Trust），以及新加坡報業控股房地産投資信托（SPH REIT）等。
亞洲競相發展5G技術
本地科技股料可受益
鄭汪清相信，2020年將是亞洲經濟發展新階段的開始。“亞洲不甘于只是一座世界工廠。它在全球科技發展中力圖爭取領先地位，包括在5G、人工智能和自動駕駛方面的創新。”
他指出，中國大陸投入更多資源發展5G技術，有利于那些擁有資訊科技産業的經濟體，包括韓國、台灣和新加坡。“我們估計，與5G相關的行業，如半導體和半導體設備行業的營收，將因此在未來五年，每年增加一倍以上。”
KGI同樣認爲，5G、人工智能和物聯網將是推動科技業增長的下一個引擎，“驅動這副引擎的是雲計算和它的基礎設施，而這些都需要數據中心。”
KGI建議投資者可以關注吉寶數據中心房地産信托和豐樹工業信托（Mapletree Industrial Trust）接下來的走勢。
此外，它也看好永科控股（AEM Holdings）在半導體設備行業的潛能。創富電子（Avi-Tech）有望因汽車半導體複蘇而恢複增長，KGI說，已有一些投資者趁早買入。
綜合上述，今年的展望雖然比去年樂觀，投資者仍須留意地緣政治風險爲經濟增長和金融市場帶來的不確定性。