許多投資者購買SREIT以獲取長期穩定收入，但零售REIT和酒店REIT價格近來下跌不少，分析師籲請投資者謹慎選擇。
李蕙心 報道
病毒阻斷措施即將結束，但零售業者和酒店業者還是無法恢複營業，證券分析師認爲，零售房地産和酒店投資信托價格的上升空間有限，而工業房地産信托則有望上漲。
許多投資者購買新加坡房地産投資信托（SREIT）以獲取長期穩定收入，但零售REIT和酒店REIT價格近來下跌不少，分析師籲請投資者謹慎選擇。
興業證券（RHB）分析師維傑·納達蘭加（Vijay Natarajan）接受《聯合早報》訪問時說：“商場因爲阻斷措施關閉，肯定會讓租戶倍感壓力，業主必須提供更多援助配套，進而打擊零售房地産信托的盈利。宏觀環境充滿不確定性，將持續影響零售REIT的表現，上升空間受限。”
政府將在下周二推出第四個援助配套，他認爲，零售業會獲得更多援助。他看好新達信托（Suntec REIT），目標價爲1.78元。
馬來亞銀行金英證券分析師蔡樹泰也有類似看法。他在一份報告說，由于商場實施安全距離措施，購物人潮和新租戶增長緩慢，不過政府出台的房地産稅回扣有助于緩解零售業者3月的疲弱業績。
政府雖然宣布逐步放寬旅遊限制，但蔡樹泰認爲這仍充滿不確定性，經濟複蘇的情況也不明朗。
“我們認爲租金前景充滿挑戰，更長的續約洽談過程加劇了問題……業主准備放棄向多數租戶收取4月和5月的固定租金部分，可能導致第二季的營收和淨房地産收入下滑多達三分之二。有些業主可能得提供更多援助配套，以維持出租率。”
他建議投資者買入凱德商用新加坡信托（CapitaLand Mall Trust），因爲該信托的房地産組合規模大、單位交易量高、估值低，而且新租約有望在近期內恢複增長。他給予的目標價爲2.40元。
酒店業同樣受2019冠狀病毒疾病疫情重創，蔡樹泰下調了今年酒店客房平均收入的預測，同比跌幅將達到35％至45％。
大華繼顯研究分析師許建華和陸沛豪也認爲零售REIT的增長前景有限，目前只適合持守。不過他們認爲，以中國業務爲主的砂之船房地産投資信托（Sasseur REIT）有望隨著商場重新開放而獲利，並開出0.96元的目標價。
分析師：工業REIT
抵抗沖擊能力最強
投資顧問公司GCP Global執行主席葉忠英對零售REIT的前景較爲樂觀。他受訪時說，市場已把主要壞消息考慮在內，而且目前零售REIT估值低，這時進場的投資者預計可在明年獲得不錯的收益。
雖然股市近期內動蕩不安，維傑和蔡樹泰都認爲，工業REIT抵抗沖擊的能力最強。
在蔡樹泰看來，工業REIT的海外房地産能支撐每單位派息，租金預計會在明年見底。接下來的出租合約將以續約爲主。
維傑則認爲，最堅韌的REIT依次是醫療、工業和辦公樓REIT。“在工業REIT方面，我們認爲數據中心和物流信托會因爲冠病疫情推動需求增長，而有傑出表現。至于辦公樓和工業房地産，這些投資信托的長租約也緩解了短期影響。”
他推薦亞騰樂歌物流信托（ARA LOGOS Logistics Trust），目標價爲0.64元。