今年首季，至少有五家公司已在除牌隊伍之中，包括彙鋒集團、MMP資源、赫比國際、向陽科技及速美商業空間信托。相比之下，目前僅完成一宗首次公開售股計劃。
周嶽翔 報道
本地股市今年來依舊刮除牌風，面對除牌多過上市的失血情況。盡管我國經濟目前正從疫情複蘇，但市場人士表示退市已成爲本地股市一直擺脫不了的長期問題，流動性低、估值低和投資者缺乏興趣是主要原因。
今年首季，至少有五家公司已在除牌隊伍之中，包括彙鋒集團（Transcorp）、MMP資源（MMP Resources）、赫比國際（Hi-P）、向陽科技（Sunningdale）及速美商業空間信托（Soilbuild Business Space Reit）；國浩休閑（GL Limited）、CEI 公司與企鵝國際（Penguin International）已展開除牌獻議程序，結果尚未出爐。
怡和控股（Jardine Matheson）正在收購怡和策略（Jardine Strategic）剩余不持有的15％股份，完成收購後把該公司除牌。
相比之下，我國目前僅完成一宗首次公開售股計劃（IPO）。電子産品制造公司快捷達環球（Aztech Global）作爲本地今年第一宗IPO，也是半年來第二家在主板上市的科技制造公司，該股昨日閉市報1.26元，市值接近10億元。
除了快捷達環球之外，醫療公司艾德斐控股（Entific Holdings）和楷新國際教育集團（KinderWorld International Group）先後提交初步招股書，不過前者目標是在凱利板挂牌，後者近日撤回主板上市計劃。
大股東等提出收購公司 推動本地吹刮除牌風
市場人士觀察到，我國經常發生大股東、機構投資者和同行向上市公司提出收購獻議，將公司除牌私有化，這推動本地吹除牌風。
例如，企鵝國際執行主席邢益培與董事經理譚德聰聯同私募基金鼎亞資本（Dymon Asia）收購企鵝國際，而向陽科技的主席、大股東許文輝聯同私募基金Novo Tellus收購向陽科技。
此外，冠病疫情不僅沖擊我國經濟，造成企業沉重負擔，更拖累上市公司的市場估值，加速本地除牌趨勢。
FSMOne.com股票和挂牌基金研究部股票分析員柯樂伊接受《聯合早報》訪問時指出，每當市場衰弱或投資者情緒低迷，退市趨勢就會加速，因爲相對公允值來說，股價更便宜。
由于低估值及投資者缺乏興趣，企業無法合理化維持繼續上市的成本和合規工作，“許多企業甯願把時間花在公司長期發展，而不是爲了滿足投資者的短期利益。”
Gibson Dunn & Crutcher律師事務所合夥人李德龍指出，隨著我國不斷加強市場規範，合規成本隨之增加，使企業更傾向退市，因爲業者發現其他籌集資金方式更符合成本效益，例如透過私募股權、借助低利率環境向金融機構取得貸款等。
我國難以追上香港IPO步伐
問及我國能否追上香港掀起IPO熱潮，李德龍和柯樂伊皆認爲可能性不高，除了礙于本地投資市場的規模相對不大，香港有中國作爲腹地，持續吸引前途光明的中國企業到香港IPO。
輝立證券研究部（Phillip Securities Research）投資分析師鄭偉權持相同看法，強調香港仍然是投資中國的門戶，吸引了來自中國的強勁資本流動，及希望參與中國經濟增長的投資者。
他說，香港證券交易所2月份每日成交額均逾2330億港元（約400億新元），是新加坡交易所的30倍。
德勤（Deloitte）彙集數據顯示，香港證交所今年來已完成25宗IPO，集資規模逾838億港元（144億新元）。