呂愛麗 報道
酒店信托今年第一季的表現仍未走出冠病疫情的陰影，今年來的股價也低于整體房地産投資信托。
今年首四個月，四只酒店信托的股價上升0.6％，不僅顯著低于新加坡海峽時報指數的13％，也低于房地産投資信托指數的3％。
在各個領域當中，酒店信托的表現僅略優于工業信托。工業信托今年來的股價下跌了3.7％。
雅詩閣公寓信托（ART）、城市發展酒店服務信托（CDLHT）和遠東酒店信托（FEHT）都已在上周發布了首季業務報告，輝盛國際信托（FHT）則發布上半年業績。
以新加坡市場來說，城市發展酒店服務信托的客房平均收入（RevPAR）環比減少25％，雅詩閣公寓信托的每間可出租單位收入（RevPAU）環比上揚14％。
各個海外市場的表現也不一致。城市發展酒店服務信托在馬爾代夫的客房平均收入同比大漲114％，雅詩閣公寓信托在澳大利亞和美國的每間可出租單位收入取得雙位數環比增長，中國和越南市場則出現個位數下滑。
銀河—聯昌證券分析師殷嘉薇和駱敏儀指出，雅詩閣公寓信托的資産管理規模，大約40％來自新加坡、澳洲和中國。大部分市場都有良好內需，冠病確診病例也維持在低水平，估計信托接下來的表現依舊平穩。
至于城市發展酒店服務信托的資産管理規模，66％來自新加坡。隨著我國和香港將啓動旅遊泡泡，和澳洲或許也有相同安排，相信能提振信托的酒店需求。此外，信托在本地的六家酒店，有四家被用作隔離設施。至少到今年年中，新加坡的業務仍得到政府的支持。
遠東酒店信托的客房平均收入同比減少45.7％，服務公寓的每間可出租單位收入減少21.3％。
可是，大華繼顯研究分析師許建華認爲，遠東酒店信托的可派發收入比其他酒店信托穩定，它與贊助機構遠東機構簽訂的主要租約有效至2032年,“暴發冠病疫情前，來自酒店和服務公寓的固定租金就占了信托租金收入72％。”
輝盛國際信托截至3月底的上半年每單位派息同比減少45.5％至0.179分，可派發收入同比銳減72.7％至860萬元。謹慎起見，信托保留了60％的可派發收入。
馬來亞銀行金英證券分析師蔡樹泰指出，新加坡投資組合占輝盛國際信托資産管理規模的36％。度宅假估計能爲本地市場的客房平均收入提供支撐。
澳洲逐步解除封鎖，國內旅遊複蘇，輝盛國際信托在澳洲的客房平均收入估計將進一步改善。與上財年下半年相比，澳洲組合的客房平均收入在上半年已經反彈了48.1％。
四只酒店信托之中，大部分分析師看好雅詩閣公寓信托更加多元的市場，以及遠東酒店信托的固定收入提供比較穩定的可派發收入。
市場原先預期觀光業有望在今年下下半年複蘇，酒店信托將強勁反彈。然而，以目前全球疫情來看，複蘇恐怕將延後。
星展集團研究卻認爲情況未必那麽糟糕。它指出，尤其是那些專注于新加坡市場的酒店信托，將因爲酒店用作隔離設施的期限可能延至下半年，下行風險將減緩。
度宅假需求在短期內或許下滑，但對盈利的沖擊有限。星展集團研究說：“等待複蘇的投資者可能已經不耐煩，但我們很接近盡頭，不應該放棄。”