俄烏沖突暴發至今仍未平息,分析師擔心這可能引發連鎖效應,不僅拖累歐洲經濟,也會對本地上市公司的收入、成本和回報帶來負面沖擊。
盡管如此,有分析師仍持樂觀意見,看好本地股市今年盈利能恢複至疫情暴發之前水平以上,料同比增長9.3%。
馬來亞銀行早前報告指出,基于能源進口高度依賴俄羅斯,歐洲正面臨經濟衰退的風險。歐洲占亞細安出口額多達9%,占新加坡7.7%,如果俄烏戰爭持續下去,這將影響本區域和歐洲的貿易。
經過調查,馬來亞銀行證券公司分析師迪蘭(Thilan Wickramasinghe)發現,在銀行、房地産、交通運輸、科技,以及工業和酒店房地産投資信托基金(REIT)等領域,歐洲市場營收占顯著比重。
按他估計,從財富管理、企業融資和貿易融資來看,三家本地銀行的營收,歐洲市場比重介于14%至18%。以科技公司來看,歐洲市場在福根集團(Frencken Group)營收具顯著占比,達41%。
迪蘭在一份報告中提醒投資者:“歐洲經濟衰退對本地經濟和企業帶來多米諾骨牌效應,導致銷售減少、成本上升及擱淺資産(stranded assets)。”
針對完全以歐洲市場爲主的REIT,如克倫威爾歐洲房地産投資信托(Cromwell European REIT)和IREIT全球(IREIT Global),卓星企業融資(SAC Capital)分析師麥敏媚接受《聯合早報》訪問時指出,俄烏戰爭不會帶來直接沖擊,但消費者信心減弱將影響業務擴張和招聘決策,減少對房地産需求。
她也說,商品價格持續高漲也沖擊交通運輸和制造業。以新加坡航空(SIA)爲例,雖然新航已對沖大約一半的噴氣燃料需求,不過她預期高能源成本將影響新航截至今年3月底2022財年第四季和2023財年業績表現。
面對俄烏戰爭持續帶來的不確定性,星展集團研究分析師姚企钖和蔡素珍在報告中看好銀行、電信、醫療保健和必需消費領域表現韌性,可以應付商品價格上漲和供應鏈幹擾。
整體來看,本地股市去年盈利(除房地産之外)已恢複至2019財年的98%,今年料同比增長9.3%,這比疫情暴發之前水平高出9.5%。
當中,重新開放股的每股盈利/每單位派息今年將取得強勁增長,包括新航、雲頂新加坡(Genting Singapore)、新翔集團(SATS)、城市發展酒店服務信托(CDL-HT)和雅詩閣公寓信托(Ascott Residence Trust)。