俄烏沖突暴發至今仍未平息，分析師擔心這可能引發連鎖效應，不僅拖累歐洲經濟，也會對本地上市公司的收入、成本和回報帶來負面沖擊。
盡管如此，有分析師仍持樂觀意見，看好本地股市今年盈利能恢複至疫情暴發之前水平以上，料同比增長9.3％。
馬來亞銀行早前報告指出，基于能源進口高度依賴俄羅斯，歐洲正面臨經濟衰退的風險。歐洲占亞細安出口額多達9％，占新加坡7.7％，如果俄烏戰爭持續下去，這將影響本區域和歐洲的貿易。
經過調查，馬來亞銀行證券公司分析師迪蘭（Thilan Wickramasinghe）發現，在銀行、房地産、交通運輸、科技，以及工業和酒店房地産投資信托基金（REIT）等領域，歐洲市場營收占顯著比重。
按他估計，從財富管理、企業融資和貿易融資來看，三家本地銀行的營收，歐洲市場比重介于14％至18％。以科技公司來看，歐洲市場在福根集團（Frencken Group）營收具顯著占比，達41％。
迪蘭在一份報告中提醒投資者：“歐洲經濟衰退對本地經濟和企業帶來多米諾骨牌效應，導致銷售減少、成本上升及擱淺資産（stranded assets）。”
針對完全以歐洲市場爲主的REIT，如克倫威爾歐洲房地産投資信托（Cromwell European REIT）和IREIT全球（IREIT Global），卓星企業融資（SAC Capital）分析師麥敏媚接受《聯合早報》訪問時指出，俄烏戰爭不會帶來直接沖擊，但消費者信心減弱將影響業務擴張和招聘決策，減少對房地産需求。
她也說，商品價格持續高漲也沖擊交通運輸和制造業。以新加坡航空（SIA）爲例，雖然新航已對沖大約一半的噴氣燃料需求，不過她預期高能源成本將影響新航截至今年3月底2022財年第四季和2023財年業績表現。
面對俄烏戰爭持續帶來的不確定性，星展集團研究分析師姚企钖和蔡素珍在報告中看好銀行、電信、醫療保健和必需消費領域表現韌性，可以應付商品價格上漲和供應鏈幹擾。
整體來看，本地股市去年盈利（除房地産之外）已恢複至2019財年的98％，今年料同比增長9.3％，這比疫情暴發之前水平高出9.5％。
當中，重新開放股的每股盈利／每單位派息今年將取得強勁增長，包括新航、雲頂新加坡（Genting Singapore）、新翔集團（SATS）、城市發展酒店服務信托（CDL-HT）和雅詩閣公寓信托（Ascott Residence Trust）。