“雖然單位信托的基金總開支比率頂限設在每年1.75％，但費用仍比用現金投資的收費高。此外，金融機構和投資顧問可能爲了獲得更多銷售收費（sales fee），而向使用公積金的客戶推銷最受歡迎的産品，並鼓勵他們頻繁交易，這樣不一定對客戶有利。”
基金總開支比率或TER指的是單位信托的重複營運費用，包括年度管理費、托管、法律咨詢、審計等開支，與總資産（total assets）的比率。
“公積金投資不是首要選擇，不是每個人都適合。”
要降低投資開銷，通過網站自己執行投資是個省錢的好方法。
公積金普通戶頭內的儲蓄每年可獲得2.5％的利息，特別戶頭的年率則是4％。陳勉孜指出，公積金投資是爲了獲得比這些利率還高的回報，可是投資是有風險的。
一些投資網站只收取咨詢費，不收銷售或交易費，並將基金付給經紀、交易員或投資平台的銷售回扣，轉給客戶，降低整體交易費用。
假設一個單位信托每年的回報率約爲6％，TER爲2％，投資者最終獲得的實際回報只有4％左右。
星展銀行財務理財規劃部門主管陳勉孜接受《聯合早報》訪問時說，銀行爲客戶于2020年和2021年開設的公積金投資戶頭，比2019年冠病疫情暴發前多出三倍。
分析師：不該是投資首選
公積金會員可用普通戶頭和特別戶頭的儲蓄，購買投資聯結保單（Investment-Linked Products，簡稱ILP）、單位信托、挂牌基金、政府債券等投資工具，這些産品可在公積金局網站找到。
基金總開支比率會影響投資回報，MoneyOwl執行總裁兼投資總監黃君亭指出，總開支比率之所以很高，是因爲當中包含了基金經理付給銷售經紀的回扣或酬金，由于公積金網絡交易日益受歡迎，近期開始出現把回扣或酬金直接轉給客戶的做法，讓客戶受益。
萬振邦也有類似看法，他建議投資者多了解可投資的基金，選擇一個較適合自己風險承擔能力和投資目標的投資組合。
“用公積金儲蓄投資的實際回報可能比普通戶頭和特別戶頭的利息還少。一些公積金會員還可能蒙受損失。此外，能用于支付房貸或孩子高等教育的普通戶頭儲蓄也會減少。”
她說，在提供關于公積金的建議時，他們希望協助新加坡人了解如何從公積金固有的無風險複合形式獲益，通過具有吸引力的利率增加退休金，讓他們能夠盡量增加終身入息（CPF LIFE）。
他指出，可用公積金儲蓄投資的挂牌基金當中，有不少基金的總開支比率（Total Expense Ratio，簡稱TER）高達每年1.75％。若加上每年0.4％的基金包管費（wrap fee），客戶每年要支付2.15％的重複費用。
一些網站也建議投資者采取較保守的多元化投資策略，推薦收費較低的挂牌基金。
經過謹慎考慮後決定要進行公積金投資，黃君亭建議投資者以10年爲期限，並選擇60％股票和40％債券的組合，期間即使投資出現中度波動，投資者也必須有能力保持投資。
要動用公積金投資必須符合一些條件，例如，普通戶頭或特別戶頭的金額必須分別超過2萬元和4萬元。他們還必須完成自我評估問卷。會員可到星展銀行（DBS）、華僑銀行（OCBC）或大華銀行（UOB）開設公積金投資戶頭，接著到有提供公積金投資服務的證券商網站開設交易戶頭，輸入公積金投資戶頭資料，就可通過網站使用公積金存款購買券商提供的投資産品。
可是網上交易少了經紀提供的個人服務，若用戶不小心按錯鍵，可能不慎超額投資。
自行投資可節省開支
一些風險承擔能力較低的人，可能會側重于風險較低的債券，但黃君亭提醒，股票投資占比較少的話，回報可能低于普通戶頭的2.5％。
冠病疫情暴發導致股市一度受重挫，吸引許多人入場抄底，當中有不少人開始利用公積金投資。
“相較于把錢留在公積金戶頭裏，把錢投資在股票、債券、挂牌基金和單位信托會讓投資者面對更大風險和市場波動。”
大家都希望錢生錢，但用公積金儲蓄投資之前應該仔細計算相關投資的費用和收益，以免得不償失。
若失去收入而必須用普通戶頭的儲蓄償還抵押貸款，或要填補家人的公積金儲蓄，可動用的儲蓄金額也有限。
除了可用現金投資之外，本地投資者也可通過公積金投資計劃（CPF Investment Scheme，簡稱CPFIS），用公積金儲蓄進行投資。
冠病疫情推動互聯網的使用，許多人不論是購物，開公司會議，還是投資，都在網上進行。網絡投資也從一般的現金投資，擴大到公積金投資。本期的《理財錦囊》將介紹上網進行公積金投資的利與弊。
當中有許多人通過星展的網站用公積金交易，因爲網站對客戶收取的交易費比通過股票經紀少，最重要的是，客戶不用付傭金給經紀。
投資必定有風險，不論是通過什麽途徑投資，都應該事先了解投資産品的基本情況。在動用公積金儲蓄之前，更應該謹慎考慮，因爲這筆錢是專爲退休生活而准備的。
陳勉孜說：“網上交易幾乎是馬上進行的，不用等經紀執行。用戶可以實時關注投資情況，而不用等經紀提供信息。”
Endowus首席執行官萬振邦受訪時說，最大問題是公積金投資計劃規定的多種投資産品，收費都不低。
萬振邦說，Endowus的旗艦産品“公積金證券投資組合”（CPF Equities Portfolio）的加權平均總開支比率在扣除給客戶的回扣之後，是0.61％。若加上0.4％的咨詢費，客戶每年只須付1.01％的費用。這個投資産品在2021年取得17％的回報。