此外，不穩定的監管環境以及嚴重的環境、社會和治理（ESG）問題將給長期投資者帶來顯著的額外阻力。
穩定幣TerraUSD與Luna代幣近期崩盤引發加密幣圈出現大震蕩，美國保德信金融集團（Prudential Financial）旗下投資管理部門PGIM認爲，直接投資加密貨幣對機構投資者幾乎沒有任何好處，反而帶來更高波動性和風險。
PGIM首席執行官漢特（David Hunt）說，作爲代表客戶的長期投資者和受托人，需要滿足三個標准才能將資産類別添加到投資組合中，即這個資産需要具備明確的監管框架、有效儲存價值，以及與其他資産類別具有可預測的相關度。
PGIM昨日發布最新報告指出，加密貨幣是一種不可靠的投資組合多元化工具，且不足以作爲避險資産或對沖通脹工具。它近期風險調整後的回報與其他資産類別沒有太大區別，且面對更高頻率及更大幅度的回調。
他說：“幾乎沒有證據顯示它是有效的通脹對沖或避險資産，我們認爲加密貨幣沒有理由成爲機構投資組合的一部分。”
彭博社數據顯示，比特幣昨晚6時報2萬8900美元，價格在過去半年已折半。它去年11月一度升至6萬7000美元曆史高位。
他強調：“加密貨幣目前不符合這三個標准。與其說是投資，不如說是投機。”
若評估風險調整後回報表現，比特幣在2011年至2017年期間夏普比率（Sharpe Ratio，即扣除風險利率的回報率）接近2％，領先所有資産。不過自2018年以後，比特幣已失去這個優勢。
PGIM主題研究主管安帝亞（Shehriyar Antia）認爲，加密貨幣或許是建立一個可行的、去中心化的點對點支付系統的勇敢探索，但它的定價基于投機行爲，更甚于圍繞價值或效用的基本面論點。
PGIM報告分析，在2011年1月至今年3月期間，比特幣的波動達95.9％，顯著高于標普500指數（16.8％）、黃金（15.3％）、大宗商品（13.4％）和美元（6.7％）。