據金聯創監測成品油進出口套利數據顯示，2018年2月1日-2月20日期間，國內汽柴油行情低迷下滑，其中汽油價格下跌125元/噸，柴油價格下跌345元/噸。與此同時，新加坡成品油市場行情震蕩下行。本周期內，汽柴油進口套利空間環比漲跌不一，具體分析如下。
進口方面來看，以華南市場爲例，2月1日-2月20日期間，華南地區新加坡汽油進口利潤均值爲243元/噸，盈利環比增加412元/噸，柴油進口利潤均值爲296元/噸，盈利環比減少80元/噸。本周期內，新加坡汽柴油進口套利環比漲跌不一。
步入2月，國際原油期貨先抑後揚。春節前夕，原油期貨曾一度連跌，零售價下調如期兌現，消息面打壓國內油市。具體來看，隨著春節臨近，戶外用油單位陸續停工放假，柴油需求降至冰點，汽油需求相對穩定，主營單位汽柴油出貨不一，其中柴油價格承壓明顯下跌。隨著春節假期展開，區內汽柴油市場交投基本陷入停滯狀態。節後歸來，原油期貨震蕩走高，消息面稍有向好。區內局部地區主營單位價格借機上推，市場交投氣氛提升有限。與此同時，新加坡汽柴油市場行情震蕩走低。整體來看，柴油跌幅不及國內，而汽油跌幅超越國內，因此本周期內，新加坡汽柴油進口套利環比汽漲柴跌。
出口方面來看，以華南市場爲例，2月1日-2月20日期間，國內汽油出口利潤均值爲-896元/噸，虧損環比增加252元/噸，柴油出口利潤均值爲-694元/噸，虧損環比增加279元/噸，國內汽柴油出口套利仍爲負值，且虧損幅度環比均有增加。
具體原因，上半月國際原油期貨價格一度連跌，國內成品油零售價兌現下調，因此主營煉廠汽柴油出廠價格順勢下跌。同時，新加坡汽柴油價格跟隨原油期貨震蕩下跌，且整體跌幅來看，均超越國內主營煉廠汽柴油跌幅。整體而言，本周期內國內汽柴油整體出口虧損環比雙雙下跌。
後市而言，國際原油期貨或寬幅震蕩，零售價“二連跌”預期猶存，消息方面難尋支撐。另外，終端需求複蘇緩慢，且主營單位本月銷售壓力明顯，汽柴油價格走高乏力。同時，新加坡汽柴油價格或跟隨國際原油震蕩整理，預計近期新加坡汽柴油進口套利區間波動爲主。