閑雲潭影日悠悠，物換星移幾度秋。
閣中帝子今何在？檻外長江空自流。
——王勃《滕王閣詩》
今天，蔚來正式登陸新加坡交易所挂牌交易，成爲首家完成美國、中國香港、新加坡三地上市的中國企業，代碼爲NIO。蔚來創始人、董事長兼CEO李斌認爲，在新加坡上市有助于推動蔚來在全球的業務發展計劃，未來還將在新加坡建立人工智能與自動駕駛研發中心。
蔚來選擇在新加坡交易所上市，無疑可以借助新加坡在全球資本市場的戰略地位和這家亞洲第三大交易所的國際影響力。
一、與世界相通
新加坡雖一隅之地，卻是個非常開放的經濟體。
早在15世紀，隨著東西方聯系日益密切，馬六甲海峽成爲重要的交流通道。新加坡作爲馬六甲王朝的一部分，依靠優越的地理位置，成爲全球重要的商業中心，熙熙攘攘的街道上各色人種隨處可見，來自世界各地的豐富的物産琳琅滿目。
20世紀60年代，新馬分家，新加坡成了與腹地斷了紐帶的港城，注定要借助世界的廣泛聯系來謀生存、求發展。與世界相通是新加坡經濟的最顯著特征，在新加坡證券交易所，有40%的上市企業和80%的債券是來自于新加坡以外地區的。
正是得益于新加坡在自然時區上的優勢、政府對外資的較少限制、強大的金融支撐體系以及發達的通訊基礎設施，新加坡交易所自成立後便發展迅速，成爲僅次于東京、香港的亞洲的第三大交易所。
二、亞洲第三大交易所
新加坡交易所（Singapore Exchange Limited，簡稱SGX）成立于1999年12月，由前新加坡證券交易所（SES）和前新加坡國際金融交易所（SIMEX）合並而成。新加坡交易所的前身新加坡證券交易所成立于1973年5月24日，其前身可追溯至1930年的新加坡經紀人協會。
新加坡交易所是亞洲首家集證券和金融爲一體的交易所，也是亞洲主要金融中心之一，分爲主板市場SES-Mainboard，以及面向新興企業的小規模市場SES-SESDAQ。
新加坡交易所隸屬于新加坡交易所集團（SGX Group），除證券外，集團還覆蓋股權衍生品、大宗商品、固定收益、指數、外彙共六大板塊，擁有波羅的海交易所、BidFX、Climate Impact X，能源市場公司、Marketnode、MaxxTrader，Scientific Beta，Trumid XT八家子公司。財報數據顯示，2022財年，新加坡交易所集團上半年收入爲5.22億美元，淨利潤達2.22億美元。
三、中國企業境外上市熱門交易所
新加坡作爲中國的第八大貿易合作夥伴，聚集了大量中國企業。被譽爲“新加坡國父”的李光耀是新加坡的開國元老之一，且祖輩都是客家人，祖籍在廣東梅州市大埔縣高陂鎮黨溪鄉，是客家族裔的傑出代表，在他擔任總理的數十年間，將一個缺少資源的彈丸小國，轉變成爲了一個全球貿易和金融中心。
由于我國鼓勵具備條件的企業在境外上市，新加坡交易所，以及香港交易所、美國紐約證券交易所和納斯達克、倫敦證券交易所、德國法蘭克福證券交易所都是海外上市的熱門選項，而新加坡交易所正是以其高度的國際化、與中國相近的文化背景而備受青睐。
通過采用國際標准的披露標准和公司治理政策，新加坡交易所爲全球投資者提供了透明度高、管理良好的投資環境，同時作爲亞洲首家實現全電子化及無場地交易的證券交易所，爲上市公司提供了更爲全面的科技服務，以更好地實現融資目標。
二戰後，新加坡能夠借著席卷全球的經濟快速增長勢頭而取得繁榮，其根本原因在于市場開放、與世界相通。作爲重要的市場組織者與秩序維護者，新加坡交易所承擔著保障金融交易市場安全高效運行的重要職責，同時作爲亞洲第三大交易所，也是維護全球金屬交易市場繁榮與穩定的核心金融基礎設施。
四、飛速發展中的插曲
隨著國內資本市場雙向開放深化，境外投資者通過A股衍生品進行風險管理的需求也日益增長。同時，也有越來越多的國內企業選擇赴新加坡上市。
不過，在我國金融期貨市場尚未完全建立的情況下，國際指數編輯機構、交易所對授權開發基于A股的衍生品的訴求日益迫切，也引發了一些司法糾紛，比如2006年的“中國金融信息國際維權第一案”就是一個在當時備受關注的糾紛案件。
事件起因是新加坡交易所上市了一只“SGX新華富時中國A50指數期貨”，這個期貨合約是富時公司聯合新加坡交易所與共同開發的，但富時公司在開發前卻沒有經過上證所的許可。隨後，10月31日，上證所信息網絡有限公司訴新華富時指數有限公司證券信息合同糾紛案，在上海浦東新區人民法院進行了一審宣判，被稱爲“中國金融信息國際維權第一案”，審判結果確認新華富時將A50指數授權給新交所構成了違約。
另一個備受矚目的負面事件發生在2003年，我國首家利用海外自有資産在國外上市的中資企業——中國航油（China Aviation Oil）巨虧破産。中國航油于2001年在新加坡交易所上市，卻在2004年11月30日突然申請停牌，在隨後發布的公告中，人們才知曉，公司在投機性石油衍生品交易中損失慘重。石油投機業務原本就是被禁止的，中國航油不僅參與了石油期權投機交易，而且是風險極高的場外OTC交易。公司淨資産不過1.45億美元，虧損額度竟高達5.54億美元，因嚴重資不抵債而向新加坡高等法院申請了破産保護。
五、可持續發展的探索
近年來，隨著全球對環境、社會、公司治理因素關注度的持續提升，各國市場紛紛呼籲將ESG因素納入信息披露中，包含ESG因素的金融産品也越來越受投資者歡迎。新加坡、澳大利亞、中國香港和內地、日本等國紛紛加入了由中國人民銀行參與發起的綠色金融網絡NGFS，積極踐行ESG信息披露工作。
新加坡交易所董事會主席柯宗盛曾提到，新加坡交易所正在通過搭建可持續金融創新平台，聯合生態體系內的合作夥伴來共同推動市場參與者向可持續方式轉型。例如，交易所作爲信息披露的主要引導方，可以通過制定上市公司信息披露規則從而要求公司主動披露ESG信息。2016年，新加坡交易所推出了“不披露就解釋”規定，宣布自2018年起，上市公司要披露其可持續發展實踐作爲發行人財務報告的重要補充。
另外，2021年10月，新加坡交易所與大華資産管理合作推出了iEdge-UOB APAC Green REIT指數，目的是幫助全球投資者尋求高收益的同時，更爲注重環境因素作爲投資考量。指數涵蓋了50只在亞太地區上市並具有優秀環境表現的高收益REIT，爲關注環保的市場參與者提供更爲豐富的投資工具。
今年4月，新加坡交易所還與華橋銀行聯合推出了低碳指數——利安-華橋證券新加坡低碳ETF。這只低碳指數是由東南亞知名資産管理公司——利安資金管理公司發行的，預計規模爲6000萬新元，目標是追蹤流通市值最大、代表新加坡實體和金融經濟的50家上市公司，通過降低加權平均碳強度（WACI）來衡量脫碳效應，爲投資者提供低碳投資組合。
六、與世界共享未來
新加坡在東盟十國裏國土面積最爲狹小，且資源匮乏，“除了空氣其他都要進口”，但在短短幾十年時間裏，一躍成爲了亞洲經濟最爲發達、人均GDP最高的國家，即使經曆了1997年亞洲金融危機和2008年全球金融危機，也能很快走出危機，其根源于在于經濟國際化、自由化和高科技化。如今，中國已經成爲新加坡證券市場最大的外國企業來源地。穩定的政治經濟基礎、商業和法規環境親商等諸多優勢，使新加坡交易所成爲亞洲最爲國際化和首選的上市地之一，爲本地和海外投資者提供了管理良好的投資環境。
參考資料
1、葛成恩，《手把手教你投資港股》
2、孔慶由，《新加坡社會文化與投資環境》
3、狼群講曆史，《1965年，面積724平方千米的新加坡，爲何脫離馬來西亞獨立建國？》
4、新加坡交易所集團官網
5、曾江洪，《資本運營與公司治理》
6、海天理財，《新手理財系列：新手學原油投資交易》
7、巴曙松，楊倞，周冠南，《2020年中國資産管理行業發展報告：經濟雙循環格局下的資産管理行業再定位》
8、位濤，《投資理財》
9、唐波，《國際化背景下中國衍生品市場法律問題研究》
10、吳世農、吳育輝，《CEO財務分析與決策》
11、曹永峰、楊儉英、孟伶雲、王懷庭、夏妍豔，《資本運營概論》
12、孔慶山，《新加坡社會文化與投資環境》