本報記者 劉燕春子
2020年初暴發的新冠肺炎疫情徹底打亂了全球經濟的增長節奏，金融市場也遭遇沉重打擊，波動性顯著增強。在因疫情而采取的大規模經濟封鎖措施、地緣政治以及部分國家和地區收緊外資審查標准的共同影響下，全球直接投資預計將在疫情的沖擊下出現大幅下滑，而全球企業並購市場也在今年二季度陷入“黑暗時刻”。
不過，值得注意的是，在疫情沖擊下，全球直接投資與企業並購市場呈現出區域性特征，不同地區的投資與並購狀況不盡相同。與此同時，疫情在給全球投資與並購市場整體帶來負面沖擊的同時，也爲部分行業的發展提供了新的機遇。
行業冷暖不均
聯合國貿發會在《2020年世界投資報告》中預計，2020年全球外國直接投資（FDI）流量將在2019年1.54萬億美元的基礎上下降近40%。而這也將使全球外國直接投資自2005年以來首次低于1萬億美元。預計2021年，外國直接投資將進一步減少5%至10%，並在2022年開始出現複蘇。
新冠肺炎疫情成爲影響全球投資的關鍵因素。“疫情對外國直接投資的影響體現在供給、需求和政策三個方面的沖擊。爲控制疫情擴散采取的封鎖措施使現有投資項目放緩。經濟深度衰退的前景使跨國企業重新評估新的項目投資。危機期間，各國政府采取的政策措施包括了新的投資限制。”《2020年世界投資報告》提出。
具體而言，受到疫情影響，全球並購市場在今年二季度重挫。富而德律師事務所在其發布的《2020年第二季度並購市場觀點透視》報告（以下簡稱“報告”）中提出，在截至6月底的3個月，全球並購交易額僅爲3186億美元，創2003年三季度以來的曆史新低。
富而德律師事務所在報告中表示，國際旅行需求下滑後，法荷航、英國航空公司和西班牙國家航空公司共獲得數十億美元資金。二季度前十大交易證明了新冠肺炎疫情對航空業造成了巨大破壞——漢莎航空接受了90億歐元的政府救助計劃，德國經濟穩定基金獲得了該航空公司20%的股份，該交易以51億美元價格成爲二季度第十大交易。
“全球的並購市場未來可能會有一個比較緩慢的複蘇。但在短期內還是有很多挑戰。比如各國政府對于外商直接投資的限制，目的可能是對國內某些産業的保護，或者是對某些敏感行業對外商直接投資設置一些限制。”富而德全球並購業務聯席主管安偉斌表示。
在談到具體行業時，安偉斌表示，例如航空業、交通運輸、線下實體行業，包括主題公園，跟旅遊相關的餐飲、住宿之類的行業都是屬于受此次疫情影響沖擊非常大的行業，這些行業的首要目標應該是在疫情當中能夠活下來。
不過，值得注意的是，疫情的發生也令部分行業從中獲益。“比如像一些科技行業、遊戲、電商、醫藥、生物科學等，在這些領域未來的並購會比較多。另外，倉儲也是一樣，因爲大家都希望供應鏈縮短距離，或者說在運送的時候希望物品離最終目的地更近一些，所以倉儲物流業也是受益于疫情影響的行業。”安偉斌說。
地區差異明顯
整體而言，疫情令全球對外直接投資承受了顯著的下行壓力，不過，各地區受疫情影響程度不同。“中國和東南亞國家由于在2003年有過抗擊‘非典’的經驗，所以政府和公衆在本次疫情暴發的初期采取了比較果斷的反應，總體來說比較好地控制了疾病的傳播，所以在東亞地區各國已經有條件地開始複工。”富而德中國區合夥人王慶表示，雖然歐洲疫情已經趨緩，但是在美國、南美州、非洲以及印度等國家和地區疫情仍在持續暴發，因此這些地區的經濟以及並購活動的恢複還需要一段時間。
具體來看，報告提出，通過觀察前50大交易可以發現，與一季度相比，交易發生了區域性轉變。一季度，前50大交易中有24項交易收購方是美國公司，只有一項交易涉及中國收購方。二季度，前50大交易中美國收購方占17項交易，中國收購方占11項交易。日本和韓國主導的並購交易也有類似的上升趨勢，這表明那些較快走出封鎖或更有效管理疫情的國家的企業得以脫穎而出。
據商務部、外彙局統計，2020年1月至5月，我國對外全行業直接投資3148.7億元人民幣，同比下降1.3%。其中，我國境內投資者共對全球157個國家和地區的3570家境外企業進行了非金融類直接投資，累計投資2962.7億元人民幣，同比下降1.6%。
整體而言，今年上半年我國對外直接投資下滑幅度有限。與此同時，我國在“一帶一路”沿線地區的投資則頗具亮點。商務部數據顯示，2020年1月至5月，我國企業在“一帶一路”沿線對54個國家非金融類直接投資458.4億元人民幣，同比增長20.4%，占同期總額的15.5%，主要投向新加坡、印尼、老撾、越南、柬埔寨、馬來西亞、哈薩克斯坦、泰國、阿聯酋和孟加拉等國。
“還有一個趨勢是，相比于一些大型的國有企業，一些地方企業對外投資相對比較活躍，包括東部的沿海地區，廣東、浙江、上海等地區的一些地方性企業，包括國企和民企在對外投資的活動中都居于前列。所以，中國企業在全球經濟蕭條的大背景下，總體交易規模相對來說在上半年沒有受到太大的影響。”王慶說。
作者：本報記者 劉燕春子
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