澎湃新聞記者 孫銘蔚
“由于一般SPAC（特殊目的收購公司）都有24個月內並購的時間限制，因此大部分在美國上市的亞洲背景SPAC都傾向于關注一些亞洲尤其是東南亞以及中國香港、中國台灣市場的標的公司。”9月29日，在瑞銀舉行的亞洲及中國並購市場展望媒體電話會上，瑞銀全球投資銀行部亞洲並購部主管盧穗誠透露。
去年以來，美股SPAC上市模式火爆，此後多個國家及地區引入SPAC上市機制。近期，中國香港、新加坡也相繼推出SPAC相關政策咨詢，亞洲區內的SPAC並購交易（De-SPAC）迅速升溫。
SPAC，全稱Special Purpose Acquisition Company，即特殊目的收購公司，公司上市籌集資金的目的是爲了上市後一段預設期限內收購目標公司，即De-SPAC。一般來說，SPAC管理者通常需要在18至24個月的時間內，通過發行股份購買資産的形式，確定和完成收購目標公司，否則SPAC將被進行清算。
盧穗誠表示，今年以來，瑞銀已參與了三宗SPAC相關的並購交易，市場成交十分活躍，“由于一般SPAC都有24個月內並購的時間限制，因此大部分在美國上市的亞洲背景SPAC都傾向于關注一些亞洲尤其是東南亞以及中國香港、中國台灣市場的標的公司。”
盧穗誠進一步介紹，目前在美國上市的SPAC中大約有40家有亞洲背景，包括由亞洲私募基金、亞洲富豪等設立。根據港交所的統計，目前在美國上市的SPAC公司中，有25家總部設在大中華區，近年來約有12家亞洲公司被SPAC上市收購。
在盧穗誠看來，這些SPAC的收購對象會傾向于聚焦亞洲地區的公司。雖然內地也有很多獨角獸企業，但考慮到美國證券交易委員會此前對VIE的表態以及審批流程的不明朗因素，他們短期更傾向于一些可以快速完成交割的東南亞標的公司。
“標的公司通常爲一些高增長的行業，包括電子商務、消費者科技、金融科技、生物科技等不同行業，這類公司大都爲獨角獸，或者估值已經達到10億美元的水平。”盧穗誠說。
與此同時，盡管新冠疫情的影響並未散去，但並購交易依然勢頭強勁。
數據公司Dealogic統計顯示，截至今年9月20日，亞洲除日本以外的並購交易金額達到6480億美元，同比增加20.2%。其中，中國的交易金額達到380億美元。瑞銀預測，全年亞洲除日本以外的兼並收購交易金額同比增幅在20%-25%。
盧穗誠指出，亞洲並購市場的一大推動因素來自于私有化交易。他透露，目前香港上市的市值超過1億美元的公司中，有大約160家上市公司的最大股東持股比例超過70%，私有化交易較爲容易操作。
“過去三四年由于疫情、貿易摩擦、社會沖突等多種因素，一些公司的股價表現不符合公司創始人的預期，股價被嚴重低估，因此他們都在積極考慮私有化。”盧穗誠說，“保留上市平台對于公司創始人而言，必須面對股東、分析師、基金等的壓力。因此，他們會傾向于先私有化，然後重組其中一個大業務板塊分拆上市，或者尋求A股再上市等。”
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