澎湃新聞記者 孫銘蔚
尚乘數科 IC 資料圖
“妖股”尚乘數科暴漲的神話暫停。
上市僅半個月的尚乘數科，股價已一度暴漲超200倍，市值一度突破4700億美元。這意味著這家以金融服務爲主業的公司市值超過了美國銀行摩根士丹利和高盛集團，也超過了中概股龍頭阿裏巴巴。
8月4日美股開盤，尚乘數科宣布停牌，不過幾分鍾後該股就複牌交易，股價複牌後迅速下跌，跌幅一度超過25%。截至北京時間8月4日21時50分，該股股價跌幅收窄至19.32%。
此前一天，尚乘數科盤中跌幅一度達到41%，觸發熔斷，最終收盤報1100美元/股，下跌34.48%，市值一夜抹去超1000億美元。
這只“妖股”如何形成？這場股價炒作盛宴還能持續多久？
半個月暴漲200倍
尚乘數科上市僅13個交易日漲幅超214倍，市值一度超過阿裏巴巴，後又一度大跌41.04%。
具體來看，7月15日，尚乘數科登陸美股，發行價爲7.8美元，上市當天股價就上漲107%，第二個交易日又大漲逾71%，之後連續跌了三個交易日，跌幅分別爲10.5%、16.8%和1.84%。
這之後，尚乘數科股價一路走高，7月22日到8月2日的7個交易日漲幅分別爲234.65%、28.42%、36.19%、134.71%、122.36%、85.38%和126.28%。
8月3日，尚乘數科終于停止了瘋漲，盤中跌幅一度達到41%，觸發熔斷，收盤報下跌34.48%，市值一夜抹去超1000億美元。
針對超200多倍的股價漲幅，尚乘數科8月2日發表公開聲明稱，公司注意到IPO後股價存在顯著波動，並且觀察到一些非常活躍的交易量。自首次公開募股日起，不存在與公司業務和經營活動有關的重大情況、事件或其他事項。公司還會密切監測市場的任何異常交易活動或異常情況。
招股書顯示，尚乘數科成立于2019年，注冊地爲開曼群島，是尚乘集團旗下的一家數字金融公司，英文名爲AMTD Digital。其業務具體涉及多個垂直領域，包括數字金融牌照及服務，數字媒體、內容與營銷，“蛛網”(SpiderNet）生態系統解決方案以及數字經濟投資四大業務板塊。
其中，尚乘數科主要的兩大業務線，分別爲蛛網生態系統解決方案和數字金融服務。
作爲最大部頭業務，2021財年蛛網生態系統解決方案業務貢獻了80%的總營收，爲1.57億港元。
但可以看到的是，尚乘數科業務增速明顯放緩。根據財報數據，2022財年前十個月蛛網生態系統解決方案業務利潤同比下滑2.5%；數字金融服務業務營收和利潤更是出現同比下滑，其中營收下滑2.74%，利潤下滑18%。
另據招股書顯示，尚乘IDEA集團爲尚乘數科控股大股東，持股比例爲88.7%。成立于2003年的尚乘集團，涉足金融服務、數碼科技、藝術文化及娛樂等領域，創始股東之一是李嘉誠的長江實業集團及和記黃埔。今年年初尚乘國際以12億美元從尚乘集團收購尚乘數科控制權，尚乘集團目前持有尚乘國際86.7%股權。
8月4日，李嘉誠旗下長江實業在官網發布新聞稿撇清與尚乘數科關系，稱“長江集團旗下公司沒有直接持有尚乘數科之股權，亦與該公司沒有任何業務往來”。
長江集團表示，已經在接近10年前已經賣出了絕大部分持有的尚乘集團權益，現在僅剩余當時未一並出售之不足4%極小量權益。現正在洽談出售其所持不足4%的尚乘集團股份。尚乘集團是尚乘數科的母公司。
長江集團強調，尚乘集團董事局現在沒有長江集團的代表。長江集團也沒有參與尚乘集團的營運，並對該集團之任何業務及計劃一無所知。
緣何暴漲？
尚乘數科股價的飙升讓從投資者紛紛猜測，這只股票的走勢背後究竟有什麽原因。一種解釋是，該公司只有一小部分股票可供交易。尚乘數科總股本約爲7402萬股，但流通股僅約837萬股，占比11.3%。
“這只股票估值過高，” Valuable Capital Ltd.的研究分析師Thomas Nip說，“公司股票的流通股較低，意味著大股東將更容易推高股價。”
第三方研究、咨詢機構透鏡公司研究創始人況玉清對澎湃新聞記者表示：“尚乘數科的價值肯定是遠不足以支撐它現在的市值的。因爲它剛剛上市，市場的流通股盤很小，就不排除會有持有它的機構，或者原始股東，去用小杠杆資金去操作，把市值擡到現在的程度。雪崩的時候會跌得很慘。”
中泰國際策略分析師顔招駿也持有類似的觀點。他對澎湃新聞記者分析稱：“尚乘數科上市首次公開發行1600萬股ADS，以每股7.8美元集資約1.25億美元，IPO推算估值僅爲14億美元。公司挂牌後的公開流通股份約8.9%，母公司尚乘國際持有88.7％，其他股東持有2.7％。上市首五天日均成交僅84萬股左右，盡管最近數天股價急升數百倍，但五天平均成交量僅96萬股，流動性極低，顯示大部分股票都集中在少部分投資者手上。這些極度集中的股票股價波動性極大，且不具基本因素參考。換句話說，只要這些股東集體緊握手中持股不抛，股價理論上可繼續上漲。”
新加坡國立大學會計學副教授Mak Yuen Teen表示，由于尚乘數科的大量股票由其母公司持有，並且無法自由交易，因此該股票是“股票操縱的經典候選者”。
盡管美國股市最近的反彈讓人想起了去年推動GameStop Corp.等公司股價上漲的散戶交易狂熱，但一些Reddit和Twitter用戶似乎對股市的上漲感到困惑，他們譴責了Reddit旗下的WallStreetBets是股市上漲的幕後主使的說法。
不過，根據追蹤Reddit群組活動的另類數據提供商Quiver Quantitative的數據，尚乘數科確實是過去24小時華爾街投注中第二受歡迎的股票代碼。
富途投研團隊認爲，海外IPO新股沒有曆史籌碼，關注度由低走高過程中，容易引起市場情緒的集中催化。當前市場缺乏賺錢熱點，短炒資金集中炒作尚乘數科，投資者應該優先考慮風險因素。
顔招駿也強調，完全不建議投資者參與，現階段風險極高，隨時有下跌90%的風險。
責任編輯：是冬冬 圖片編輯：蔣立冬
校對：栾夢